El CBOE BZX Exchange ha presentado una solicitud a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) para habilitar la participación para el Fondo Caderado (ETF) de 21shares Core Ethereum Exchange, según una presentación del 12 de febrero.
Si se aprueba, el ETF apostaría sus tenencias de Ethereum (ETH), lo que permite a los inversores obtener recompensas de apuestas.
Obstáculos regulatorios
La replantea es parte integral del mecanismo de consenso de prueba de estanque (POS) de Ethereum, donde los participantes bloquean ETH para validar las transacciones de red y ganar recompensas.
En 2024, la SEC aprobó varios ETF de Ethereum pero explícitamente prohibió el replanteo. El regulador citó las preocupaciones de que la referencia podría violar las leyes federales de valores, alineándose con su postura más amplia de que los servicios de replanteación se asemejan a las ofertas de valores no registradas.
Esta posición había llevado a acciones de aplicación contra Coinbase y Kraken, ambos acusados de operar programas ilegales de replanteo.
Para mitigar las preocupaciones regulatorias, CBOE propone usar “apuntar y hacer clic”. A diferencia de los modelos de replanteo tradicionales donde ETH se transfiere a terceros, este enfoque permite que el ETF apostee sus tenencias sin mover los activos de su billetera de custodia.
Esta configuración reduce el riesgo de robo, aunque no elimina las posibles sanciones de corte, un proceso donde ETH estacada se pierde parcial o completamente debido a las violaciones de las reglas de la red.
La firma también explicó que excluir el replanteo del ETF Ethereum Core Ethere de 21shares es similar a un producto cotizado en bolsa (ETP) en bolsa (ETP) de sus activos subyacentes.
Afirma que la referencia de ETH mejoraría los rendimientos de los inversores, mejoraría la capacidad del ETF para rastrear el rendimiento de Ethereum y optimizar el proceso de creación y redención del Fondo.
¿Será aprobado?
Esta presentación marca la primera vez que un ETF criptográfico que cotiza en Estados Unidos ha solicitado privilegios de replanteo. Si se aprueba, podría establecer un precedente para otros fondos que buscan integrar recompensas en sus ofertas.
El optimismo ha crecido después de los recientes cambios de liderazgo en la SEC, que algunos consideran más abiertos a los productos financieros relacionados con la criptografía. El comisionado Hester Peirce, un defensor conocido de la innovación criptográfica, ha sugerido previamente que la referencia en ETFS Ethereum sigue siendo un tema abierto para la discusión.
Mientras tanto, el analista de Bloomberg ETF, James Seyffart, predice que si la SEC reconoce la presentación, la fecha límite de aprobación o rechazo final caerá alrededor de octubre.
Si tiene éxito, este movimiento podría remodelar el panorama de los productos de inversión basados en Ethereum y crear nuevas oportunidades para los inversores que buscan exposición a recompensas de referencia dentro de una estructura de ETF regulada.
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