Ethereum (ETH) continúa luchando por debajo de la marca de $ 2,000, un nivel que no ha recuperado desde el 28 de marzo, ya que el impulso bajista persiste en los indicadores técnicos y en la cadena. A pesar de los intentos de estabilizarse, los datos recientes revelan una concentración creciente de ETH entre las billeteras de ballenas, junto con la debilidad persistente en los indicadores de tendencias como las líneas EMA.
Al mismo tiempo, los titulares minoristas y de tamaño mediano están perdiendo participación gradualmente, sesgando aún más la propiedad hacia grandes jugadores. Esta combinación de disminución de la participación minorista y el dominio de las ballenas pesadas puede dejar a ETH cada vez más vulnerable a correcciones agudas si el sentimiento gira.
Las tenencias de la ballena ETH alcanzaron los 9 años de máximo, planteando preocupaciones de centralización
La cantidad de ETH en poder de las direcciones de ballenas, las matrices que controlan más del 1% del suministro circulante total) ha alcanzado su nivel más alto desde 2015, en el 46%.
Esto marca un cambio significativo en los datos de propiedad de Ethereum, ya que las ballenas superaron las tenencias de inversores minoristas el 10 de marzo y han seguido aumentando su participación desde entonces. En comparación, las direcciones a nivel de inversor, que poseen entre 0.1% y 1% de la oferta, y las billeteras minoristas, que tienen menos del 0.1%, han visto disminuciones en su parte de ETH.
El salto del 43% al 46% en solo unos meses refleja una fuerte tendencia de acumulación entre los titulares más grandes, lo que sugiere una concentración creciente de ETH en menos manos.
ETH Concentración histórica por diferentes tipos de billeteras. Fuente: Entotheblock.
Las ballenas generalmente representan inversores institucionales, fondos o usuarios tempranos, y su comportamiento puede afectar significativamente el precio debido al volumen que controlan. Las direcciones a nivel de inversor a menudo reflejan individuos de alto nivel de red o instituciones más pequeñas, mientras que las direcciones minoristas incluyen comerciantes y titulares cotidianos.
Si bien algunos podrían ver el aumento de las tenencias de ballenas como un voto de confianza, también aumenta el riesgo de volatilidad repentina si los grandes titulares comienzan a descargarse.
Con la reducción de la participación minorista y de los inversores, el mercado puede volverse más frágil y vulnerable a los movimientos de precios agudos e inesperados impulsados por algunos jugadores dominantes.
Las ballenas que tienen de 1,000 a 100,000 ETH ahora controlan $ 59 mil millones
El análisis de la matriz de distribución de Holdings ETH revela con respecto a los signos de concentración de profundización.
Al excluir las direcciones con más de 100,000 ETH, vinculados típicamente a los intercambios centralizados, las direcciones de ballenas que tienen entre 1,000 y 100,000 ETH ahora controlan aproximadamente $ 59 mil millones en ETH, lo que representa alrededor del 25.5% de la oferta circulante.
Este grupo ha acumulado constantemente más de la oferta de la red, reforzando un cambio de potencia hacia grandes entidades que operan fuera de los intercambios, pero aún tienen una inmensa influencia sobre el mercado. Recientemente, Galaxy Digital movió $ 100 Millones en ETHEreum, planteando preguntas sobre si fue un cambio estratégico o una señal de venta masiva.
Matriz de distribución de Holdings ETH. Fuente: Entotheblock.
Si bien algunos podrían interpretar esta tendencia como posicionamiento estratégico por parte de los titulares de confianza, también expone a Ethereum a un riesgo a la baja significativa.
Con más de una cuarta parte de la oferta concentrada en manos de estas ballenas, cualquier venta coordinada o impulsada por el pánico podría desencadenar caídas de precios fuertes, especialmente en un entorno con la debilitamiento de la participación minorista.
En lugar de un signo de estabilidad a largo plazo, este nivel de concentración puede hacer que el mercado ETH sea cada vez más frágil y propenso a la volatilidad si estos titulares comienzan a rotar su capital a otros activos.
La estructura de EMA bajista mantiene a ETH bajo presión
Las líneas EMA de Ethereum continúan flashando señales bajistas, con promedios a corto plazo que aún se colocan debajo de las a largo plazo, lo que indica el impulso descendente permanece en juego.
Si ocurre una nueva corrección, Ethereum podría probar primero el soporte de $ 1,535. Un desglose por debajo de ese nivel abre la puerta a más profundos disminuye hacia $ 1,412 o incluso $ 1,385.
Si estos soportes tampoco logran mantener, Ethereum se acercaría peligrosamente a la marca de $ 1,000, un nivel que algunos analistas han marcado como un objetivo potencial de baja en caso de una corrección extendida del mercado.
Análisis de precios de ETH. Fuente: TradingView.
Aún así, una reversión alcista no está completamente fuera de discusión. Si la presión de compra regresa y Ethereum recupera un impulso a corto plazo, podría probar el nivel de resistencia en $ 1,669.
Una ruptura anterior sería una señal técnica significativa, potencialmente empujando el precio de Ethereum hacia $ 1,749 e incluso $ 1,954.
Sin embargo, con EMAS aún inclinados hacia el inconveniente, la carga permanece en los toros para demostrar que el impulso ha cambiado decisivamente a su favor.
