Bitcoin’s Rise por encima de $ 100k impulsado por entradas institucionales y vientos de cola macro – bitfinex

A pesar de que Bitcoin (BTC) cayó en un 2,5% en las últimas 24 horas para operar cerca de $ 101,600 y activando casi $ 200 millones en liquidaciones de posiciones largas abiertas, el último informe “Bitfinex Alpha” destacó que las métricas en cadena siguen siendo restringidas.

La acción del precio actual sigue un movimiento que vio un aumento de Bitcoin de un mínimo reciente cerca de $ 74,000 a hasta $ 105,660, solo 3.6% por debajo de su máximo histórico de $ 109,590.

Bitcoin permanece en el territorio de seis cifras a pesar de un pequeño retroceso el 12 de mayo. Al momento de la publicación, BTC cotizaba a $ 102,606, un 1,53% menos en las últimas 24 horas, según los datos de criptosa.

La recuperación devolvió a BTC por encima del umbral de $ 100,000 por primera vez en más de tres meses y reflejó un cambio más amplio en el sentimiento macro, incluida una revelación de los activos de riesgo después de la reunión de la política de mayo de la Reserva Federal.

El informe señaló que la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) introdujo la opcionalidad sin desencadenar la ansiedad del mercado.

Si bien la Fed dejó las tasas de interés sin cambios, el presidente Jerome Powell reconoció signos de desacelerar la actividad económica y suavizar la demanda de los consumidores, abriendo la puerta a un enfoque más equilibrado para las decisiones de tarifas futuras.

Simultáneamente, las tensiones arancelarias de desescalamiento entre los Estados Unidos y China redujeron los riesgos de cola geopolítica. Estas condiciones respaldaron un impulso renovado para activos como Bitcoin, que han mostrado resiliencia en relación con las acciones en las últimas semanas.

Caza más fuerte realizada y pérdidas más suaves no realizadas

Este cambio en el posicionamiento macro ha contribuido a realinear la asignación de capital en todo el sector criptográfico.

El límite realizado de Bitcoin, una medida de la base de costo agregado de las monedas en circulación, alcanzó un récord de $ 889 mil millones esta semana, lo que sugiere entradas netas en la red y aumentó la condena por los inversores.

En los últimos 30 días, el límite realizado ha aumentado en un 2,1%, lo que indica un nuevo apoyo de capital para ganancias recientes en lugar de rotación especulativa o negociación basada en apalancamiento.

Otro desarrollo clave en la cadena es la cantidad decreciente de BTC mantenida en pérdidas no realizadas. En la parte inferior de la corrección de marzo-abril, más de 5 millones de BTC estaban bajo el agua, aproximadamente el 25% del suministro activo.

Esta semana, esa cifra ha caído a alrededor de 700,000 BTC, o menos del 3% del suministro activo, lo que sugiere una transición hacia una estructura de mercado dominada por las ganancias. Este tipo de migración de suministro ha apoyado históricamente bases de precios más altas y una mayor profundidad de demanda.

Instituciones que regresan

El informe señaló que el comportamiento institucional continúa reforzando estos cambios estructurales. Destacó que los fondos cotizados en bolsa (ETF) spot de Bitcoin registraron más de $ 920 millones en entradas netas en las últimas dos semanas.

El IBIT de BlackRock contribuyó con más de la mitad del total. Las horas de negociación de EE. UU. Concentraron estos flujos, con aproximadamente el 70% al 80% de la actividad que ocurre entre las 10 a.m. y las 4 pm tiempo este.

El informe argumentó que esto es evidencia de estrategias de asignación sistemática en lugar del comportamiento comercial discrecional, especialmente dada la volatilidad moderna y los volúmenes de manchas de escalada constantemente.

Además, los flujos de ETF parecen cada vez más correlacionados con la volatilidad de los precios a corto plazo. Este desacoplamiento, combinado con fuertes entradas netas y recalibración macro continua, ha contribuido a la estabilidad en los mercados de bitcoin a pesar del último retroceso.

Los patrones de flujo y la resiliencia de precios sugieren que la demanda institucional funciona como un nivel de soporte, suavizando las reducciones y proporcionando un piso para las valoraciones de BTC. Los movimientos del mercado del Tesoro de los Estados Unidos respaldan aún más la inclinación de riesgo.

El rendimiento de 10 años cayó en nueve puntos básicos semanalmente, mientras que el índice de dólar estadounidense (DXY) cayó por debajo de 104.50. Además, como se infiere de 5Y5Y Swaps, las expectativas de inflación se mantuvieron ancladas, alineándose con condiciones de liquidez favorables para los activos digitales.

Si persisten los vientos de cola macro, los niveles de precios actuales de Bitcoin podrían ser una base de consolidación para una mayor acumulación.

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