Adopción corporativa de bitcoin
BTC$ 104,468.67
es bien conocido, y la mayor parte implica una estrategia clásica de compra y retención, libremente análoga a la estrategia de promedio de costo en dólares (DCA).
Si bien los inversores de todo tipo prefieren DCA, una nueva investigación realizada por Crypto Opciones Market Maker Orbit Markets muestra que desde 2023, ha tenido un rendimiento inferior de un producto estructurado llamado “acumulador”, conocido popularmente como “Te mito más tarde” en los mercados tradicionales.
“Nuestros resultados de prueba muestran que la estrategia del acumulador superó a DCA en el último período de 2.5 años”, dijo Pulkit Goyal, jefe de negociación en Orbit Markets, a Coindesk. “Los acumuladores de tres meses ofrecieron un rendimiento superior al 10%, mientras que los tenores más largos lo hicieron aún mejor: los acumuladores de seis y doce meses superaron el 13% y el 26%, respectivamente”.
Goyal agregó que los acumuladores ofrecen un enfoque disciplinado y rentable para la acumulación de tokens, lo que los convierte en “una opción natural para el caso de uso de las compañías de tesorería criptográficas”.
Tanto DCA como el acumulador operan el mismo principio: deja de cronometrar el mercado. Si bien DCA simplifica la inversión al extender las compras con el tiempo, el acumulador ayuda a adquirir monedas con un descuento en una configuración estructurada y ayuda a superar a DCA durante las corridas de toros.
Primer en acumulador
El acumulador es un producto estructurado en el tiempo vinculado al rendimiento de un activo subyacente con una barrera inactiva, el nivel que, si es golpeado, termina la estructura.
Así es como funciona: un inversor acepta comprar una cierta cantidad del activo subyacente a un precio fijo y descontado (la huelga) a intervalos regulares, como diarias o semanales, durante un período establecido.
El producto se extiende a través del período establecido predeterminado a menos que se termine temprano debido a una eliminación temprana por el precio spot que aumenta a la barrera.
Tenga en cuenta que el inversor tiene una obligación, no una opción, de comprar el activo al precio de ejercicio con descuento y debe duplicar la compra en caso de que el precio spot se sumerja por debajo de la huelga con descuento.
Ejemplo de acumulador BTC
Considere un acumulador de tres meses donde un inversor se compromete a comprar $ 1,000 en BTC cada semana a un precio de ejercicio de $ 94,500, con un nivel de eliminación de $ 115,000.
El precio de ejercicio de $ 94,500 es del 90% del precio spot actual de alrededor de $ 105,000. En otras palabras, el inversor ahora tiene el mandato de obtener monedas con un descuento, suponiendo que el precio spot se mantenga por encima del precio de ejercicio de $ 94,500 y por debajo del noqueado de $ 115,000.
Si BTC encabeza el nivel de eliminación, la estructura termina.
Si el precio cae por debajo de $ 94,500, el inversor duplica la compra semanal a $ 4,000 a la misma huelga, es decir, $ 94,500, no hay salida, lo que significa que el inversor termina comprando a un precio más alto que la tasa de mercado prevaleciente. (Por eso obtiene el apodo “Te mato más tarde”).
Por lo tanto, el acumulador no es adecuado para comerciantes diarios, comerciantes y especuladores a corto plazo y puede no superar necesariamente a DCA en un mercado bajista.
Backtesting
Orbit respaldó un acumulador de BTC de tres meses, que abarca desde enero de 2023 hasta el 13 de junio de 2025, suponiendo que el inversor continuamente llegó a uno nuevo al alcanzar la madurez o un evento prematuro.
Los resultados muestran un costo promedio de adquisición de BTC de $ 39,035 para el acumulador, que es un 10% más bajo que el precio de compra promedio de DCA de $ 43,329. El DCA implicó invertir un monto fijo en dólares en BTC cada semana.
Los acumuladores de vencimiento más largos de 6 y 12 meses tuvieron un rendimiento aún mejor, logrando costos promedio de $ 37,654 y $ 32,079, respectivamente, superando a DCA en un 13% y 26%.
