La acción del precio de Bitcoin todavía está por encima del umbral de $ 100,000 y a una distancia sorprendente de su máximo histórico de $ 111,700, pero su actividad en la cadena cuenta una historia completamente diferente. Según el último informe de la firma de análisis de análisis en la cadena GlassNode, a pesar de que el precio de Bitcoin está presionando a nuevas alturas, las métricas de blockchain subyacentes se han reducido territorios con mayor frecuencia asociado con las fases del mercado bajista.
Actividad silenciosa de blockchain a pesar de la fuerza del precio
Según un Informe Mirando Bitcoin, varias métricas en cadena de la compañía de análisis en cadena, GlassNode, Bitcoin se ha destacado principalmente por la actividad silenciosa de blockchain a pesar de su incursión de precios actual por encima de $ 100,000. Por ejemplo, las transacciones diarias ahora han caído a un rango entre 320,000 y 500,000, por debajo de un pico de más de 730,000 en 2024. Esta es una disminución significativa en el rendimiento para un Red que opera en un entorno de precios alcanzado.
La desaceleración en las transacciones diarias de bitcoins está vinculada principalmente a una disminución correspondiente en la actividad no monetaria, como las inscripciones y las runas, que anteriormente habían contribuido a los picos de transacciones. Las transferencias reales de valor en las transacciones monetarias han sido relativamente estables, pero en general, la caída en el uso de la red ha creó una divergencia notable Cuando las manifestaciones anteriores a los máximos de todos los tiempos generalmente estaban acompañados por un aumento en las transacciones en la cadena.
Aunque los recuentos de transacciones están cayendo, la cadena de bloques de bitcoin es resolver grandes cantidades de Transacciones en la cadena. El promedio de volumen diario en este ciclo es de alrededor de $ 7.5 mil millones y aumentó hasta $ 16 mil millones durante la recuperación inicial por encima de $ 100,000 a fines de 2024. Sin embargo, la naturaleza de estas transacciones ha cambiado de las manos de los comerciantes minoristas. El volumen promedio por transacción es justo por encima de $ 36,000, lo que significa que los grandes jugadores institucionales y las personas de alto patrimonio son ahora los principales usuarios de la red de bitcoin.
Las transacciones de tamaño minorista (aquellos por menos de $ 100,000) han visto su participación relativa del volumen total Baja enormemente. Por ejemplo, las transacciones en el rango de $ 0 a $ 1,000 ahora representan menos del 1% del valor total transferido, por debajo del 4% al comienzo de este ciclo.
La presión de la tarifa cae mientras el comercio fuera de cadena domina
El informe de Glassnode también destaca cómo se ha vuelto el entorno de tarifas, incluso con el comercio de bitcoin en torno a los precios altos de todos los tiempos. Los ingresos promedio de los mineros de las tarifas de transacción han disminuido a solo $ 558,000 por día. Aunque la disminución se debe en parte a mejoras técnicas como SEGWIT y un lote de transacciones, la caída masiva en los ingresos de los mineros indica una caída notable en la demanda del espacio en bloque y la reducción general en el número de transacciones.
Por otro lado, La actividad comercial ha cambiado a lugares fuera de cadena, especialmente intercambios centralizados. Los volúmenes spot a menudo superan los $ 10 mil millones por día, mientras que los mercados de futuros dominan con un volumen diario promedio de alrededor de $ 57 mil millones y los picos superan los $ 120 mil millones. Los mercados de opciones también están creciendo, ahora manejando más de $ 2.4 mil millones por día. En total, estas plataformas fuera de cadena manejan de 7 a 16 veces más volumen de lo que se establece directamente en la cadena de bloques de Bitcoin.
En conclusión, el informe GlassNode muestra la dinámica cambiante del ecosistema de Bitcoin y cómo se inclina lentamente más hacia grandes instituciones que los comerciantes minoristas. Al momento de escribir este artículo, Bitcoin se cotiza a $ 103,470, abajo por 2% En las últimas 24 horas.
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