Bitcoin se cotiza justo por encima de los $ 113,000, con un límite realizado que aumenta de manera constante y la actividad de gasto liderada abrumadoramente por monedas menores de tres meses. La realización de ganancias sigue siendo positiva, los titulares a corto plazo se ciernen alrededor del equilibrio, y el suministro anterior muestra pocos signo de distribución.
Bitcoin cerró el 20 de agosto a $ 113,599, marcando una caída del 7.9% en la semana pasada, una disminución del 3.3% durante 30 días, pero sigue siendo una ganancia del 1.7% en 90 días. La facturación puntual se ha enfriado: el volumen nocional promedió $ 2.68 mil millones por día durante la semana pasada, por debajo del promedio de 30 días de $ 2.88 mil millones. La moderación en la actividad sigue un rendimiento semanal más débil, pero no necesariamente refleja la venta de pánico, ya que los flujos en cadena sugieren una realización de ganancias ordenada en lugar del estrés.
El límite realizado, una medida de la base de costo agregado de todas las monedas en circulación, es de $ 1.04 billones. En los últimos siete días, agregó $ 8.98 mil millones; Durante los últimos 30 días, aumentó en $ 34.85 mil millones. Estas ganancias se alinean casi exactamente con ganancias y pérdidas netas realizadas.
NRPL muestra una suma de siete días de $ 8.59 mil millones y una suma de 30 días de $ 33.25 mil millones. Las pequeñas brechas residuales ($ 0.39 mil millones durante 7 días y $ 1.60 mil millones en 30 días) coinciden con el valor en dólares de la nueva emisión de las recompensas de bloque.
A tasas de subsidio actuales de 3.125 BTC por bloque, aproximadamente 450 BTC ingresan a la circulación diaria, por un valor de aproximadamente $ 366 millones en 7 días y $ 1.58 mil millones en 30 días a precios recientes. Esta reconciliación muestra que el crecimiento de la CAP realizada se explica por completo por ganancias realizadas y emisión de mineros, sin distorsiones inexplicables en el libro mayor.
Las métricas SOPR confirman la imagen de la toma de ganancias constante sin signos de angustia. SOPR ajustado está en 1.028; Su promedio de siete días es 1.033. Durante los últimos 30 días, se cerró por encima de 1 todos los días, lo que significa que el gasto agregado ocurrió constantemente en ganancias.
El titular a corto plazo SOPR se encuentra en 0.995, con un promedio de siete días en 1.002 y 24 de los últimos 30 días cerrando por encima de 1. Esto refleja las condiciones marginales de equilibrio para compradores recientes, algunos se venden a costos y otros a una pequeña ganancia.
Por el contrario, el SOPR del titular a largo plazo es mucho más alto en 1.718, con los 30 últimos 30 días superiores a 1 y un promedio de 2.21. El suministro a largo plazo que se mueve es hacerlo con múltiplos de ganancias muy altas, consistentes con el recorte periódico en lugar de las salidas amplias.
Los datos de la banda de edad de salida gastada muestran el dominio de Young Coin Churn. El 19 de agosto, el 94.95% de todos los resultados gastados provienen de monedas menores de tres meses. Dentro de eso, la rotación del mismo día fue el componente más grande, con monedas de 0 a 1 día que representan el 83.27% del total, seguido de monedas de 1 a 7 días a 7.49%. La banda de 1 a 3 meses contribuyó solo al 1.42%. Las monedas de entre tres y doce meses de edad representaban el 2,97% del suministro gastado, mientras que las monedas de más de un año representaron solo el 2.08%. En los últimos siete días, la participación más joven que tres meses promedió 95.98%, con monedas más antiguas que un año promediando 1.95%. En los últimos 30 días, la división fue aún más inclinada, con monedas jóvenes con un promedio de 97.14% y más de suministro de más de 1.41%. La implicación es que casi toda la facturación proviene de un suministro reciente altamente líquido, no de monedas de larga duración.
La falta de distribución del titular a largo plazo se ve reforzada por los días de monedas destruida. CDD se encuentra cerca de 15.6 millones, en línea con su media de 30 días, sin picos atípicos que excedan dos desviaciones estándar en los últimos 180 días. Históricamente, grandes explosiones de movimiento de señalización de CDD del suministro muy antiguo en el mercado, a menudo fases de distribución anteriores. Su ausencia sugiere que las monedas más antiguas permanecen inactivas a pesar de las condiciones rentables.
NUPL, en 0.537, con un promedio de 30 días de 0.561, continúa colocando al mercado en la zona de creencia/negación. Esto significa que una gran parte de la oferta se mantiene en ganancias, de acuerdo con la toma de ganancias continua y la facturación de la oferta sin una amplia capitulación. Los datos de 30 días para NUPL son de baja frecuencia, por lo que se trata mejor como un medidor de régimen que un oscilador a corto plazo. Aún así, las señales de lectura de que la mayoría de las monedas están cómodamente en el dinero.
El análisis de correlación agudiza la distinción entre flujos. En los últimos 90 días, el vínculo más fuerte con los retornos es el SOPR del titular a corto plazo, con una correlación de +0.36. El SOPR ajustado muestra solo un enlace positivo débil a +0.05, mientras que el SOPR del titular a largo plazo está casi sin correlacionar a +0.01.
Esto coincide con los datos de la banda de edad: las bases de costos a corto plazo son donde la acción del precio es más sensible. Los movimientos de suministro más antiguos han sido marginales y no determinan los precios en los últimos meses. El análisis mostró correlaciones igualmente débiles entre los retornos y NRPL (+0.08), CDD (−0.03) y el volumen puntual (−0.13), lo que refuerza la conclusión de que la rentabilidad a corto plazo domina los flujos marginales.
Los datos muestran un mercado en distribución sin estrés. El rendimiento del precio se ha enfriado, y el volumen ha bajado ligeramente, pero CAP realizado está aumentando en línea con las ganancias realizadas ajustadas a la emisión. La toma de ganancias es estable, Balances SOPR SOPR cerca del equilibrio, y el SOPR a largo plazo muestra ventas ocasionales de alta finos sin salidas amplias. Casi toda actividad está impulsada por monedas recientes, con un suministro antiguo tranquilo y sin picos en CDD. Esta combinación apunta a la rotación dentro del flotador activo en lugar de una salida estructural de suministro profundo.
En los próximos días, el punto focal será si el titular a corto plazo SOPR mantiene su delicado equilibrio por encima de 1. Un cambio decisivo por debajo de 1 en varios días consecutivos indicaría que los compradores recientes están capitulando, lo que históricamente acelera las redadas. A partir de ahora, los datos muestran la estabilidad: el nuevo suministro se digiere, las ganancias se cristalizan, pero el estrés está ausente.
El SOPR Post Bitcoin muestra una realización de ganancias constante a pesar de que el retroceso de los precios apareció primero en Cryptoslate.
