ETH Strategy, un protocolo Defi que imita las operaciones del Tesoro Corporativo en la cadena, ahora está desplegando su ETH en posiciones generadoras de rendimiento a través de una asociación con EtherFi, un protocolo de replanteo líquido sin custodia.
Según un anuncio de blog del 18 de agosto, las asignaciones a socios como EtherFi están “destinados a generar retornos sostenibles denominados ETH como parte del programa de tesorería ETH Strategy”. Los usuarios obtendrán tokens de recibo en la cadena para cada posición, que actúan como una “prueba de reservas” en vivo y verificable, explicó ETH Strategy.
ETH Strategy, que tiene más de 11,000 ETH en su tesoro, dice que la integración está “diseñada para sentarse junto con otros lugares Defi a medida que lanzamos socios adicionales, diversificando fuentes de rendimiento al tiempo que preservamos la liquidez y el control”.
En la práctica, esto significa que ETH se puede asignar a través de múltiples protocolos, ganando rendimientos a través de préstamos, apuesta u otros mecanismos de rendimiento sin bloquear la liquidez de los usuarios.
Rendimiento de replanteo
En una publicación X el 18 de agosto, Ether.fi dijo que la estrategia ETH “desplegará una parte significativa de sus tenencias de ETH en Weeth”, un token ERC-20 que no reúne en el Ethereum estacada.
Si bien la cantidad exacta no se reveló, los datos en la cadena muestran que la estrategia ETH ha asignado 2,048 ETH a Weeth hasta ahora, junto con depósitos más pequeños a Lido, Liquid Collective, Renzo y Aave.
Depósitos ETH
La estrategia ETH no es una empresa con un balance tradicional fuera de la cadena. Es un conjunto de contratos inteligentes que se ejecutan en Ethereum que administran las posiciones del Tesoro de forma autónoma. En su documentación oficial, ETH Strategy dice que tiene “2 auditorías completadas”, pero agrega que “estos serán públicos más adelante”, sin nombrar a los auditores o proporcionar una línea de tiempo.
ETH Strategy no respondió a la solicitud de comentarios de Defiant.
El Strat token nativo del protocolo está diseñado para dar exposición apalancada a ETH sin los riesgos de liquidación típicos de préstamos. Los usuarios vinculan ETH o stablecoins para recibir una nota convertible, que consiste en un token de deuda de la cadena fungible (CDT) y una opción de compra NFT en STRAT.
Los titulares pueden vender el CDT por stablecoins mientras mantienen el NFT para luego convertirse en STRAT.
El protocolo gana de las primas de opción, y Strat solo se acuñe cuando alguien ejerce su opción NFT, que quema el CDT correspondiente y mantiene el suministro vinculado a la actividad.
Gráfico de strat
Sin embargo, esa estructura no elimina el riesgo de mercado. La documentación del proyecto advierte específicamente que una recesión de ETH prolongada “puede dar lugar a un valor de tesorería insuficiente para pagar la deuda al vencimiento”.
Al momento de la publicación, STRAT cayó alrededor del 13.5% desde su lanzamiento del 13 de agosto, en comparación con aproximadamente el 9% para ETH, según los datos de Coingecko.
