Según informes de mercado, iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock ha llegado al borde de un hito importante, con activos bajo gestión de aproximadamente entre 98.000 y 100.000 millones de dólares.
En poco más de un año desde su lanzamiento, el fondo ha generado aproximadamente entre 244 y 245 millones de dólares en ingresos anualizados, impulsados por entradas constantes y una comisión de gestión del 0,25%. Este rápido aumento ha convertido a IBIT en uno de los productos más lucrativos de la gama de BlackRock.
Rápido crecimiento e ingresos
IBIT alcanzó su tamaño actual en unos 435 días. Según los informes, ese ritmo es mucho más rápido que el que tomaron muchos fondos heredados para construir una escala similar: el ETF S&P 500 (VOO) de Vanguard tardó aproximadamente 2.011 días en alcanzar los 100.000 millones de dólares.
Los observadores del mercado han dicho que IBIT puede convertirse en el ETF que más rápidamente alcance los 100.000 millones de dólares. El analista de Bloomberg Eric Balchunas describe este ascenso como “absurdo”.
La matemática es simple: los grandes flujos más el aumento de los precios de bitcoin hacen que los AUM suban, lo que luego aumenta los ingresos por comisiones. Ese bucle ha sido poderoso este año.
$4 a un pelo de los 100 mil millones de dólares, es ahora el ETF más rentable para BlackRock por una buena cantidad según el aum actual. Consulta las edades del resto del Top 10. Absurdo. pic.twitter.com/E8ZMI2wynx
– Eric Balchunas (@EricBalchunas) 6 de octubre de 2025
Números de flujo y movimientos del mercado
En un día de negociación reciente, los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. registraron entradas netas cercanas a los 1.200 millones de dólares. Según se informa, IBIT captó alrededor de 970 millones de dólares de ese total.
Según la cobertura del mercado, más de la mitad de las entradas de ETF en el mercado estadounidense se destinaron a IBIT, lo que subraya su atractivo para muchos inversores. Cuando el dinero llega a esta escala, la demanda del bitcoin subyacente aumenta y los movimientos de precios pueden amplificarse.
Algunos operadores observan de cerca estos días de afluencia porque en el pasado se han producido picos similares cerca de los máximos de precios locales.
Impacto y riesgos del mercado
Los informes han revelado algunos riesgos claros para los inversores y para el mercado en general. Uno es la prima o descuento que puede formarse entre el precio de mercado de un ETF y su valor liquidativo; esa brecha puede ampliarse durante momentos de estrés.
Otra es la regulación: las reglas en Estados Unidos o en el extranjero podrían cambiar, y eso podría afectar los flujos. La competencia también es un factor: la presión de las comisiones por parte de emisores rivales podría alterar las proyecciones de ingresos.
Por último, el crecimiento rápido es más fácil al principio; Mantener este ritmo será más difícil a medida que la base se haga más grande.
Mecánica y movimientos estratégicos
La estructura de IBIT se basa en la creación y canje diarios por parte de participantes autorizados, y utiliza una configuración de custodia importante para las tenencias de bitcoins.
Según presentaciones e informes de la industria, BlackRock está explorando extensiones de productos como un ETF de “ingresos premium” de bitcoin que tendría como objetivo generar rendimiento a través de estrategias de opciones, y ha tomado medidas como presentar solicitudes para crear entidades fiduciarias de apoyo. Esos movimientos sugieren que la empresa está planeando múltiples formas de atender la demanda.
Imagen destacada de Newscom, gráfico de TradingView
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