Ha sido una semana difícil para el perro alfa de las criptomonedas y los analistas no están tan seguros de cuándo terminará la paliza.
Bitcoin rondaba los 90.000 dólares el miércoles, mientras que Ethereum cotizaba alrededor de 3.041 dólares, mostrando fuertes movimientos después de una semana difícil.
En los últimos siete días, Bitcoin cayó más del 12% y Ethereum cayó alrededor del 11%, según actualizaciones del mercado. Los comerciantes y analistas dicen que las oscilaciones reflejan tanto la actividad en cadena como una presión macro más amplia.
Los titulares a largo plazo rotan
Según el director ejecutivo de CryptoQuant, Ki Young Ju, gran parte de la reciente acción del precio refleja que los poseedores a largo plazo mueven monedas entre sí y hacia nuevas manos.
Dijo que los tenedores más antiguos de Bitcoin han estado vendiendo a compradores de las finanzas tradicionales, incluidos vehículos ETF al contado y tesorerías corporativas, que luego mantienen los activos durante un largo período.
A principios de este año señaló fuertes ventas por parte de ballenas OG cuando los precios alcanzaron su punto máximo, pero ahora señala nueva liquidez de diferentes fuentes institucionales que están cambiando la forma en que se absorbe la oferta.
Algunas señales en cadena apuntan a una corrección normal
Las métricas en cadena sugieren que la caída puede ser una corrección de mitad de ciclo en lugar de una reversión total del mercado. Los informes muestran que los tenedores a corto plazo estaban vendiendo por pánico y reduciendo la exposición, mientras que los tenedores a largo plazo realizaban tomas de ganancias de forma rutinaria.
Los analistas señalan que los nuevos compradores continuaron agregando fondos durante la caída, pero las entradas no fueron lo suficientemente grandes como para compensar la ola de ventas de los nerviosos operadores a corto plazo. El retroceso del Bitcoin desde máximos cercanos a los 126.000 dólares se cita como parte de este reequilibrio.
BTCUSD trading at $90,960 on the 24-hour chart: TradingView
Según los informes, más de 1 billón de dólares fueron eliminados del mercado criptográfico en general durante seis semanas, y la capitalización total del mercado ha caído una cuarta parte desde un máximo de principios de octubre.
Al rastrear más de 18.500 monedas, los datos de CoinGecko muestran que el valor del sector cayó bruscamente, con Bitcoin cayendo alrededor de un 25% durante ese período a aproximadamente $91.200 en un momento. Los flujos comerciales se han reducido y muchos participantes del mercado dicen que tanto la convicción minorista como institucional se debilitaron a medida que los precios cayeron.
Los grandes compradores ven descuentos
El director ejecutivo de JAN3, Samson Mow, dijo a los periodistas que algunos compradores son en gran medida insensibles a los precios y pueden aprovechar las caídas para aumentar las tenencias. Mencionó ejemplos como Strategy y otras empresas con grandes presupuestos de tesorería, y señaló a emisores de monedas estables y empresas de altos ingresos que pueden aumentar sus posiciones.
A unos 95.000 dólares, Mow sugirió que Bitcoin puede parecer un “descuento” cercano al 20% para esos compradores, lo que hace que la acumulación sea más atractiva mientras la oferta sigue siendo limitada.
Atrapado entre señales en cadena y riesgo macro
Mientras tanto, los analistas de Nansen y otros dicen que Bitcoin ahora se comporta más como un activo macro, que se mueve con la liquidez, el dólar y las señales políticas.
Los operadores también han mencionado ventas forzadas y un mayor apetito por el riesgo después de que los acontecimientos globales hicieran bajar la confianza a principios de octubre.
El respaldo político aumentó durante el gobierno del presidente estadounidense Donald Trump a principios de este año, y la adopción por parte de Wall Street a través de ETF al contado ayudó, pero esos apoyos no han impedido el reciente retroceso.
Imagen destacada de Wikipedia, gráfico de TradingView
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