La nueva ‘señal superior’ de Bitcoin está aquí: el indicador del mercado bajista que odias ver

¿Son las IPO de criptomonedas la señal superior más precisa, o simplemente un aviso para que los inversores sigan volviendo a realizar pruebas porque parece cierto durante el calor del final del ciclo?

La cinta ofrece un grupo limpio para examinar. La cotización directa de Coinbase llegó el 14 de abril de 2021, el día exacto en que Bitcoin estableció un récord cercano a los 64.000 dólares.

Stronghold Digital Mining fijó el precio de su oferta pública inicial (IPO) del 19 al 20 de octubre de 2021, unas tres semanas antes del pico de Bitcoin del 10 de noviembre, cerca de 68.789 dólares.

En este ciclo, el debut de Bullish el 13 de agosto de 2025 y el precio de Figure el 10 de septiembre de 2025 llegaron dentro de ocho y cuatro semanas del máximo histórico de Bitcoin del 6 de octubre cerca de $126,198.

La presentación de la oferta pública inicial de Grayscale el 13 de noviembre de 2025 siguió a la parte superior por poco más de un mes, agregando una entrada tardía a la misma ventana.

Hay un ritmo familiar en juego. Durante los fuertes avances de las criptomonedas, el camino hacia los mercados públicos tiende a abrirse para las bolsas, los corredores, los mineros y los administradores de activos, a menudo cuando los volúmenes, las tarifas y la atención de los medios aumentan.

IPO del mercado alcista de criptomonedas

Coinbase en 2021 se convirtió en la abreviatura de mejor momento porque el calendario se alineaba con el día. La colocación de Stronghold estuvo cerca del máximo del ciclo final en noviembre después de que el mercado hizo una pausa de mayo a julio.

En 2025, Bullish y Figure hicieron cola en agosto y septiembre, y Bitcoin completó el movimiento a principios de octubre. La secuencia no demuestra una regla ni ofrece un reloj; les brinda a los administradores de cartera un ancla clara para el seguimiento del último ciclo porque las fechas son fijas, las presentaciones revelan la combinación de negocios y los acuerdos incluyen detalles sobre la calidad de los libros.

El clúster ayuda a enmarcar el apetito por el riesgo en tiempo real. El debut alcista en agosto generó intensas operaciones en el primer día y una valoración cercana al tope de su rango.

La cifra tiene un precio de 25 dólares, según la compañía, mientras que la impresión de Bitcoin de octubre marcó el máximo del ciclo en todas las principales divisas.

Luego, el tono pasó de la cotización a la presentación, y Grayscale mostró 318,7 millones de dólares en ingresos y 203,3 millones de dólares en ingresos netos durante los primeros nueve meses de 2025 y reconoció la presión de las tarifas en sus documentos públicos.

El S-1 de Gemini se hizo público a mediados de agosto, antes del máximo de octubre, lo que se suma a la aglomeración de actividad centrada en el intercambio en el último ciclo.

Calculando la señal de salida a bolsa del mercado alcista

Una forma sencilla de seguir el patrón es medir los días desde cada listado hasta la parte superior del ciclo. Las ventanas de 2021 y 2025 caen en un tramo que parece negociable, aproximadamente de T menos 60 días a T más 30 días, donde T es el máximo histórico.

Coinbase alcanzó T0, Stronghold cerca de T menos 22, Alcista cerca de T menos 54, Figura cerca de T menos 26 y la presentación de Grayscale cerca de T más 38. Esa cadencia parece menos una coincidencia y más una preferencia de sincronización del mercado de financiación, donde los equipos favorecen las ventanas de cinta ascendente para la valoración, mientras que los inversores encuentran que la liquidez sin un camino de crecimiento abierto puede coincidir con la distribución en el mercado secundario.

A continuación se muestra una tabla concisa de las fechas de anclaje para calibrar esa ventana.

Las lecturas de finales de ciclo no descartan nuevos máximos. Los ETF de bitcoin al contado, aprobados en 2024, generaron una nueva demanda estructural que puede suavizar el habitual desvanecimiento posterior a la cotización.

Esa tubería es importante para el flujo hacia las bolsas, los mineros y los administradores de activos. Aun así, el papel del mercado público como mecanismo de compensación tiende a reafirmarse.

Cuando las tarifas se comprimen y los ingresos de primera línea se desvían de las impresiones máximas, como se describe en la presentación de Grayscale, la disciplina de valoración se vuelve visible en la cartera de pedidos y en la rapidez con la que se fijan los precios.

Equilibrando la cinta

Quién hace la lista también importa. Las cotizaciones en bolsa han sido los marcadores de tiempo más claros, lo que coincide con los modelos de negocio que se benefician cuando la facturación alcanza su punto máximo.

Los mineros tienen un historial mixto, y muchos llegan después de los máximos de 2021-22. También hay contraejemplos.

La oferta pública inicial de Canaan en noviembre de 2019 se acercó más a un piso del mercado bajista, un recordatorio de que la macroeconomía, el ciclo del producto y las características específicas de la empresa pueden abrumar el calendario estacional.

Los siguientes puntos de control son sencillos. Observe si la cadencia y los precios del roadshow de Gemini convergen o varían.

Realice un seguimiento de cómo se aclara la valoración de Grayscale en relación con la presión de las tarifas y la combinación de demanda minorista versus institucional.

Esté atento a la postura de Kraken para 2026 como una lectura en tiempo real sobre si la ventana se vuelve a abrir después de cualquier consolidación.

Si la tesis necesita una frase, es esta: las IPO de criptomonedas no llaman a los máximos por decreto. Se agrupan cerca del final de las rachas fuertes porque es cuando el mercado paga más por el flujo de ganancias, y este ciclo siguió el mismo guión.