Mientras la Reserva Federal se prepara para poner fin al ajuste cuantitativo (QT), el precio del bitcoin se encuentra en un punto de inflexi贸n macroecon贸mica cr铆tico. Ahora que las probabilidades de un recorte de tipos en diciembre son casi una certeza, el escenario est谩 preparado para un posible cambio en la pol铆tica monetaria que podr铆a alterar fundamentalmente la trayectoria de Bitcoin y de los activos de riesgo m谩s amplios. La historia sugiere que cuando el balance de la Reserva Federal deja de contraerse, Bitcoin suele experimentar importantes catalizadores alcistas.
Reversiones de balance y el precio de Bitcoin
El gr谩fico del balance de la Fed frente al de Bitcoin revela un patr贸n convincente. A lo largo de la historia de Bitcoin, ha habido s贸lo tres casos anteriores en los que QT termin贸 y el balance federal comenz贸 a estancarse o expandirse. El primero ocurri贸 el 27 de octubre de 2010, seguido casi inmediatamente por un repunte masivo alcista de Bitcoin. El segundo caso, el 26 de septiembre de 2012, result贸 nuevamente en un repunte explosivo hacia el ciclo de doble pico de 2013. La tercera se帽al lleg贸 en 2019, aunque se complic贸 por la pandemia de COVID-19 y la ca铆da inicial del mercado; sin embargo, finalmente llev贸 a Bitcoin de alrededor de $3,000 a m谩s de $67,000.
Impacto del ciclo econ贸mico en el precio de Bitcoin
El reciente estancamiento de Bitcoin a pesar del aumento del M2 global sugiere que la liquidez monetaria por s铆 sola no est谩 impulsando los precios. En cambio, el activo parece cada vez m谩s correlacionado con los indicadores tradicionales del ciclo econ贸mico, en particular el 脥ndice de Gerentes de Compras (PMI) de EE. UU. Esta m茅trica mide la confianza manufacturera y la actividad econ贸mica, y su correlaci贸n con los rendimientos anuales del S&P 500 es sorprendente: cuando el PMI aumenta, las acciones suelen generar rendimientos enormes; Cuando el PMI cae, los mercados entran en per铆odos de bajo rendimiento o recesi贸n.
Un indicador destacado de las tendencias del PMI es la relaci贸n cobre-oro. Esta relaci贸n est谩 casi perfectamente correlacionada, pero el cobre a menudo va a la cabeza, tocando fondo antes de los repuntes del PMI y alcanzando un m谩ximo antes de que el PMI caiga. Actualmente, la relaci贸n cobre/oro parece estar tocando fondo, aline谩ndose con el cronograma hist贸rico de reversiones del balance de la Fed. Esto sugiere que el ciclo econ贸mico tradicional podr铆a estar a punto de volverse favorable nuevamente despu茅s de un per铆odo de debilitamiento econ贸mico.
Conclusi贸n: pr贸ximo paso para el precio de Bitcoin
El fin de QT, combinado con un resurgimiento de la relaci贸n cobre/oro y un precedente hist贸rico que abarca toda la existencia de Bitcoin, sugiere que las condiciones monetarias est谩n a punto de volverse materialmente m谩s favorables. Si bien recientemente Bitcoin se ha quedado rezagado con respecto a los activos tradicionales, este bajo rendimiento parece estar relacionado con el deterioro de la confianza econ贸mica m谩s que con una debilidad fundamental del propio Bitcoin. Dado que tanto los indicadores de pol铆tica monetaria como los del ciclo econ贸mico pueden volverse positivos, la confluencia de estas fuerzas podr铆a marcar el comienzo de una importante reversi贸n de la tendencia. Bitcoin est谩 posicionado para beneficiarse de este doble viento de cola, lo que hace que las pr贸ximas semanas y meses sean fundamentales para monitorear si estas se帽ales hist贸ricas finalmente se traducen en una apreciaci贸n sostenida de los precios.
Para obtener datos, gr谩ficos y conocimientos profesionales m谩s profundos sobre las tendencias de los precios de bitcoin, visite BitcoinMagazinePro.com. Suscr铆base a Bitcoin Magazine Pro en YouTube para obtener m谩s informaci贸n y an谩lisis de expertos sobre el mercado.
Descargo de responsabilidad: este art铆culo tiene fines informativos 煤nicamente y no debe considerarse asesoramiento financiero. Siempre haga su propia investigaci贸n antes de tomar cualquier decisi贸n de inversi贸n.
Esta publicaci贸n Un momento crucial para el precio de Bitcoin apareci贸 por primera vez en la revista Bitcoin y est谩 escrita por Matt Crosby.
