Bitcoin cotiza hoy cerca de $ 89,000 después de que su índice de fuerza relativa de 14 días cayera por debajo de 30 a mediados de noviembre, un umbral que los operadores siguen para capitular.
Un gráfico distribuido por Julien Bittel de Global Macro Investor, procedente de LSEG Datastream, superpone la trayectoria reciente de Bitcoin con la trayectoria promedio que siguió a las últimas cinco rupturas del RSI por debajo de 30 y traza una ruta que termina cerca de $180,000 aproximadamente 90 días después de la impresión de sobreventa.
El punto de ruta de $180,000 es la matemática de retorno. Con Bitcoin cerca de 89.000 dólares, llegar a 180.000 dólares implicaría una ganancia de aproximadamente el 105% en aproximadamente tres meses, o alrededor del 0,80% compuesto diariamente.
El gráfico no es una distribución de pronóstico sino un promedio de estudio de eventos, lo que significa que puede enmascarar cuán diferentes fueron las trayectorias en esos cinco casos históricos.
Evidencia fatal para el ciclo de cuatro años y la cima del mercado
La evolución de los precios desde octubre ha mantenido activo el argumento del “ciclo”. Bitcoin alcanzó un máximo de octubre en 126.223 dólares y luego se vendió a finales de noviembre.
La caída alcanzó un mínimo cercano a los 80.697 dólares el 21 de noviembre, una caída de alrededor del 36% desde el máximo de octubre.
Esa caída ya se encuentra dentro de la banda de reducción del 35% al 55% establecida en el marco de sincronización del ciclo de journalscrypto, que trazó una zona mínima de aproximadamente $82,000 a $57,000 si la cadencia posterior a la mitad sigue siendo el modelo gobernante.
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un segundo criptopizarra El análisis se centró en $106,400 como punto de equilibrio que oscilaba repetidamente entre soporte y resistencia.
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Bitcoin ha pasado semanas por debajo de ese nivel hasta mediados de diciembre, lo cual es importante para el gráfico RSI porque un movimiento hacia los $180,000 requeriría casi con certeza una aceptación por encima de los pivotes del régimen anterior en lugar de solo un rebote del impulso dentro de un rango correctivo.
Los flujos son una verificación cruzada práctica de si la tesis del rebote tiene combustible. Los inversores retiraron un récord de 523 millones de dólares del iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock el 19 de noviembre cuando Bitcoin cayó por debajo de los 90.000 dólares, y las entradas netas de ETF prácticamente se han mantenido estables desde entonces.
El posicionamiento en derivados añade otra limitación: dónde el mercado paga por la opcionalidad y dónde la cobertura de los intermediarios puede mantener el lugar en una banda.
Un informe de journalscrypto sobre la concentración gamma del distribuidor de opciones de venta compleja lo colocó en un amplio rango de $ 86 000 a $ 110 000, un rango que puede promover el comercio bidireccional a medida que se ajustan las coberturas y puede retrasar los movimientos de tendencia hasta que salga el spot con seguimiento.
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Según el panel técnico de Barchart, el RSI de 14 días de Bitcoin ha vuelto a alrededor de 40 después de la lectura inferior a 30 a mediados de noviembre, lo que se ajusta a un rebote, al tiempo que deja al mercado sensible a cualquier presión de venta renovada si los flujos se debilitan nuevamente.
¿Está muerto el ciclo de 4 años?
La afirmación de Bittel de que “el ciclo de cuatro años está muerto” se basa en mecanismos macroeconómicos más que en calendarios de reducción a la mitad. Vincula la sincronización del ciclo con la dinámica de refinanciamiento de la deuda pública y el perfil de vencimiento del endeudamiento estadounidense, y luego lo conecta con los gastos por intereses como motor de las respuestas de política y liquidez.
Los Datos Económicos de la Reserva Federal (FRED) rastrean los pagos de intereses del gobierno federal como una partida de gastos corrientes y, según el Comité para un Presupuesto Federal Responsable, se prevé que los intereses de la deuda superen el billón de dólares al año.
Las condiciones de liquidez también son fundamentales para la ventana de 90 días porque el horizonte del gráfico RSI se superpone con las narrativas macro de adelanto y retraso que los operadores ya utilizan.
La Reserva Federal recortó las tasas a un rango de 3,50% a 3,75% en diciembre y también anunció alrededor de 40 mil millones de dólares mensuales en compras de letras del Tesoro a corto plazo (más reinversiones) destinadas a calmar las presiones de financiamiento de fin de año.
A menudo se representa una versión de la liquidez global M2 desplazada en unos 90 días frente a Bitcoin para ilustrar cómo los impulsos de liquidez pueden preceder a la revaloración de los activos de riesgo, aunque la relación puede desacoplarse durante largos períodos.
Mi análisis de la correlación M2, ajustada exactamente 84 días, concluye que durante los movimientos alcistas, la línea M2 sigue la trayectoria del precio de Bitcoin. Sin embargo, durante una recesión, M2 sigue subiendo mientras el precio diverge.
El contrapeso es que el RSI puede seguir siendo extremo y aun así no lograr marcar un mínimo duradero.
En la práctica, eso convierte el camino de los $180,000 en una configuración cerrada donde las confirmaciones importan más que el hecho de una ruptura del RSI.
| Control | Nivel o métrica | Como se esta usando |
|---|---|---|
| Nivel inicial | ~$87,800 (17 de diciembre) | Base para las matemáticas de devolución de 90 días |
| Activador de evento | RSI de 14 días por debajo de 30 (mediados de noviembre) | Define t=0 para la ventana de eventos RSI |
| Objetivo del gráfico | ~$180,000 por aproximadamente +90 días | Movimiento implícito de ~+105% |
| Pivote del régimen | $106,400 | Recuperar y mantener para pasar del rebote a la tendencia |
| Banda de distribuidores | $86,000 a $110,000 | Aceptación fuera de la banda para reducir la presión comercial en el rango |
| Marcador de estrés de flujo | ~-$523M IBIT día (19 de noviembre) | Punto de referencia para shocks de flujos de aversión al riesgo (según Reuters, Farside Investors) |
| Banda de reducción del ciclo | Zona de $82,000 a $57,000 | Área mapeada desde el pico de $126,223 en el marco válido para el ciclo |
Bitcoin ya ha producido los datos en los que se basa este debate: la ruptura del RSI a mediados de noviembre y el mínimo del 21 de noviembre cerca de $80,697, dejando $106,400 y los flujos spot diarios de ETF como los marcadores más claros de si el rebote sigue siendo un rebote o se extiende hacia la trayectoria de $180,000 del gráfico.
Aún así, el analista Caleb Franzen recientemente hizo un comentario que vale la pena considerar:
Las lecturas de sobreventa en los mercados alcistas son alcistas.
Las lecturas de sobreventa en los mercados bajistas no son alcistas.
Mientras tanto, otros, como MilkRoad, están de acuerdo con Bittel,
“Las señales de sobreventa a corto plazo deben interpretarse dentro del ciclo económico y de liquidez.
Si las condiciones siguen mejorando y el dinero sigue fluyendo de regreso a los mercados, estas caídas de sobreventa tienden a aumentar con el tiempo, incluso si el camino es complicado (…) Seguiremos subiendo”.
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