La narrativa de que BTC estaba vinculado a la expansión de la oferta monetaria M2 se rompió en 2025. Surgió un patrón en el que el crecimiento de BTC se quedó atrás y se desacopló del crecimiento de la oferta monetaria global.
La expansión del precio de BTC no siguió las ganancias de la oferta monetaria M2 global. Durante los últimos 12 meses, BTC terminó con una pequeña ganancia neta, con un rendimiento inferior al de los activos tradicionales.
La oferta monetaria M2 se expandió en 2025, pero BTC se desacopló del crecimiento, a medida que la liquidez se desplazó hacia acciones y metales preciosos. | Fuente: BGeometrics
La narrativa de M2 fue parte de la configuración de las criptomonedas, que se esperaba que tuvieran un repunte a fin de año. Sin embargo, BTC se estancó en $126,000 en octubre, cayendo a un rango más bajo desde entonces.
El repunte del BTC en 2025 también quedó por detrás del ritmo de expansión del M2. Históricamente, BTC se recupera de tres a seis meses después de la expansión monetaria, pero esta vez, otros factores rompieron la tendencia en el cuarto trimestre.
La oferta monetaria M2 alcanza un nuevo récord
En los últimos 12 meses, la oferta monetaria mundial se expandió de 104 billones de dólares a más de 115 billones de dólares, ampliando el ritmo de los últimos años. El crecimiento de la oferta superó la expansión de 2024.
El ritmo de crecimiento también se asemejó a las condiciones pospandémicas de 2020. La oferta monetaria estadounidense también creció en los últimos 12 meses, llegando a 22,5 billones de dólares en octubre, frente a 21,4 billones de dólares en diciembre de 2024.
Esta vez, la expansión de las existencias de inteligencia artificial y centros de datos, junto con el crecimiento de los metales preciosos, significó que los fondos adicionales no perseguían criptoactivos.
BTC también era más común y tenía un historial de precios más largo, y el comercio en 2025 se realizó con más cautela y escepticismo. BTC no logró romper el esperado niveles de precios durante el año pasado, y el mercado de cifrado no alcanzó un nuevo pico histórico.
¿Podrá BTC recuperar su tendencia?
La narrativa de la oferta monetaria M2 ha funcionado principalmente para BTC en ciclos de mercado anteriores. Esta vez, el exceso de entradas de dinero no persiguió ciegamente a BTC. Los compradores y la acumulación fueron más estratégicos.
La oferta monetaria china se expandió aún más, alrededor de un 8% el año pasado, de 311 billones a 336 billones de yuanes. Sin embargo, el país no contribuyó directamente al crecimiento de BTC, e incluso los comerciantes asiáticos se mantuvieron cautelosos.
Una de las expectativas es que BTC pueda alcanzar el suministro de M2. Un repunte de recuperación establece un objetivo aún más alcista para BTC, con el potencial de superar los 220.000 dólares por moneda.
Al mismo tiempo, BTC continúa cayendo, con signos de ventas y desinversiones institucionales en cada máximo local. BTC no ha logrado recuperarse por encima de los $90,000 durante semanas, ya que cada repunte se topa con ventas. Se espera que el mercado tarde meses, pero aún necesita superar el sentimiento negativo.
