El analista y creador del ‘Modelo cuantil de Bitcoin’, Plan C, acaba de publicar un conjunto de gráficos que rechazan la idea de repetir los manuales de ciclo mientras Bitcoin cotiza alrededor de $87,661.
El conjunto enmarca una combinación macro en la que los indicadores del ciclo económico siguen débiles mientras que los activos duros, encabezados por el oro, mantienen la demanda. Esa combinación puede cambiar el momento de los repuntes y retrocesos incluso si se mantiene la dirección a largo plazo de Bitcoin.
Plan C comentó,
“Asumir que este ciclo de Bitcoin debe ser EXACTAMENTE el mismo que el anterior mercado alcista de Bitcoin podría ser uno de los mayores errores financieros de la década”.
Dos de los gráficos, atribuidos a TechDev_52, comparan Bitcoin con una serie de “ciclos económicos” estilo PMI. Muestran que Bitcoin se mantiene firme mientras que las tendencias de las medidas del ciclo bajan.
La última lectura del PMI manufacturero del ISM de EE.UU. correspondiente a noviembre fue 48,2, una cifra de contracción. El próximo lanzamiento, que abarcará diciembre, está previsto para principios de enero.
El informe describió una continua debilidad en la demanda y condiciones de fabricación más amplias consistentes con una lectura inferior a 50.
Esa división establece una prueba para los precios de 2026
Si los mercados se inclinan hacia políticas más flexibles y condiciones financieras más flexibles, Bitcoin puede negociarse más como un activo sensible a la liquidez que como uno sensible al crecimiento. Eso podría permitir que la fortaleza persista incluso con PMI por debajo de 50.
Si ese apoyo a la liquidez no se materializa, la resiliencia que no se refleja en las series del ciclo económico deja menos margen de error. Los retrocesos pueden llegar más rápido.
El “Modelo cuantil de Bitcoin” del Plan C aleja la discusión de las analogías y la acerca a un “¿dónde estamos en la historia?” estadístico. acercarse. En lugar de emitir un pronóstico puntual, el modelo coloca el precio de hoy dentro de la distribución a largo plazo de Bitcoin y mapea bandas de cuantiles a través de horizontes.
En la instantánea alineada con el punto cercano a $87,620, Bitcoin se ubica cerca del cuantil 30. Está por debajo de la línea media del modelo a pesar de cotizar cerca de los máximos del ciclo anterior en términos de dólares.
Las bandas de cuantiles también proporcionan una forma estructurada de hablar de caminos en lugar de objetivos.
Utilizando 87.661 dólares como nivel de referencia, las bandas de 3 meses del gráfico abarcan aproximadamente 80.000 dólares en el cuantil 15 y 127.000 dólares en la mediana. Las bandas superiores rondan los 164.000 dólares (85.º) y 207.000 dólares (95.º).
Las bandas de 1 año que se muestran son aproximadamente $103 000 (15.°), $164.000 (50.°), $205.000 (85.°) y $253.000 (95.°).
Estos niveles son puntos de referencia de distribución, no afirmaciones de tasa de acierto. Aún así, determinan hasta dónde tendría que moverse el precio para cambiar su ubicación dentro del marco.
| Horizonte | Banda cuantil (del gráfico) | Nivel | Mudanza frente a $ 87 661 |
|---|---|---|---|
| 3 meses | 15q | $80,000 | -8,7% |
| 3 meses | 50q | $127,000 | +44,9% |
| 3 meses | 85q | $164,000 | +87,1% |
| 3 meses | 95q | $207,000 | +136,2% |
| 1 año | 15q | $103,000 | +17,5% |
| 1 año | 50q | $164,000 | +87,1% |
| 1 año | 85q | $205,000 | +133,9% |
| 1 año | 95q | $253,000 | +188,7% |
Un panel separado vinculado al PMI en el conjunto estandariza Bitcoin y la serie de ciclos en puntuaciones z. Enfatiza que la fortaleza de Bitcoin no ha sido igualada por un repunte en el indicador del ciclo económico.
Para las próximas impresiones, eso crea una prueba de régimen con tres resultados.
El PMI puede recuperarse y alinearse con Bitcoin. El PMI puede seguir siendo débil mientras Bitcoin se mantenga y mantenga enfocado el marco de liquidez.
O el PMI puede debilitarse aún más junto con un retroceso de Bitcoin a medida que el posicionamiento cambia hacia la reducción del riesgo.
El otro ancla es el rendimiento relativo frente al oro, destacado en un gráfico BTC-oro atribuido a Gert van Lagen.
El oro al contado cotizaba alrededor de 4.458 dólares la onza, según Kitco. Eso sitúa a Bitcoin en aproximadamente 19,7 onzas de oro por moneda, cerca de las lecturas de Bitbo actualizadas cada hora.
Un repunte del BTCUSD puede coexistir con una caída de la relación BTC-oro si el oro avanza más rápido. Eso cambia la forma en que se define el rendimiento superior para las carteras que comparan Bitcoin con la exposición a refugio seguro.
El gráfico se centra en si el ratio mantiene un área estructural mientras las medidas de impulso, incluido el RSI, siguen bajo presión. Esa configuración puede cambiar si la relación se estabiliza y la línea de impulso cambia.
La racha del oro en 2025 ha estado ligada a las expectativas de políticas más flexibles, movimientos del dólar, geopolítica y demanda de los bancos centrales.
Los mercados también están observando el camino hacia posibles recortes de tipos en 2026.
En este contexto, BTC-oro se convierte en un segundo marcador junto al PMI.
Una relación que se mantenga y comience a formar mínimos más altos mostraría que Bitcoin mejora en términos relativos incluso si el oro se mantiene firme. Un mayor deterioro mantendría la preferencia por el refugio seguro concentrada en el oro.
En conjunto, los gráficos enmarcan tres caminos a seguir durante los próximos 6 a 12 meses.
- Un repunte de la reflación combinaría la mejora de los datos del PMI con una relación BTC-oro más firme y una deriva hacia las bandas medianas del modelo cuantil.
- Un régimen de debilidad mantendría el PMI por debajo de 50, mientras que las expectativas de liquidez respaldan a Bitcoin. Los resultados podrían agruparse entre los carriles del cuantil 15 y 50 a medida que el oro siga siendo competitivo.
- Una contracción más profunda mantendría la demanda de activos duros inclinada hacia el oro. También aumentaría la posibilidad de que los precios se acerquen a las bandas de cuantiles inferiores en horizontes más cortos.
La próxima publicación del PMI manufacturero de ISM a principios de enero es el primer punto de control a corto plazo para saber si el indicador del ciclo económico comienza a cambiar.
