A medida que avanza abril, Bitcoin está experimentando un renovado impulso alcista, después de subir a alrededor de $73,300 después de un aumento de precio del 9% durante la semana pasada. Detrás de esta acción del precio, nuevos datos sobre la cadena y la estructura del mercado apuntan a un cambio más profundo en la dinámica de la liquidez.
El dominio OTC en las transacciones de Bitcoin indica un posible shock de oferta
En una publicación de QuickTake del 11 de abril, el analista de mercado GugaOnChain comparte datos recientes del indicador “Bitcoin: OTC vs Exchange Dominance Share (24h %)”, que muestra que las transacciones OTC ahora representan el 82,26% del volumen total de liquidación, colocando al mercado firmemente dentro de la “Zona de Alerta Institucional” (80-90%).
De un volumen total de liquidación diaria de 706.000 BTC, valorado en aproximadamente 51.500 millones de dólares, sólo alrededor del 17,14% fluyó a través de libros de órdenes de intercambio centralizado tradicional (CEX). Este desequilibrio muestra que la liquidez pública en las bolsas se está agotando, y los grandes actores están cada vez más inclinados a negociar fuera del mercado.
Teniendo en cuenta este desarrollo, GugaOnChain advierte a los operadores que no tomen posiciones cortas en el entorno actual. Esto se debe a que el predominio de la acumulación OTC sugiere un posible shock de oferta; por lo tanto, cualquier aumento en la demanda al contado puede desencadenar movimientos alcistas de precios bruscos y violentos que liquidarían dichas posiciones bajistas.
Para validar que esta actividad OTC refleja una acumulación genuina en lugar de una distribución, el analista experimentado introduce datos adicionales de la métrica “Bitcoin: Entrada de intercambio – Bandas de edad de producción gastada”. Los hallazgos aquí mostraron que solo 94,68 BTC de monedas de más de seis meses se depositaron en intercambios durante las últimas 24 horas. En comparación con los 706.000 BTC movidos a través de la red durante el mismo período, esto indica que los tenedores a largo plazo permanecen en gran medida inactivos y no están vendiendo con la fortaleza actual de los precios.
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Coinbase domina los flujos de intercambio residuales
Dentro del 17,14% restante de la actividad comercial en bolsas centralizadas, GugaOnChain arroja más luz sobre la distribución de capital, reforzando así la influencia institucional. La bolsa estadounidense Coinbase lidera decisivamente, representando el 58,21% de todos los flujos de CEX. Su dominio está estrechamente relacionado con su papel como custodio de 8 de los 11 ETF de Bitcoin al contado de EE. UU., lo que lo convierte en una puerta de entrada principal para el capital institucional.
Binance le sigue con un 22,13%, manteniendo su posición como el mayor intercambio global por volumen, aunque su base de usuarios sigue estando más impulsada por el comercio minorista. Mientras tanto, Kraken capta el 6,44% de los flujos, lo que refleja su enfoque en el cumplimiento normativo y los clientes institucionales, aunque a menor escala. En conjunto, esta distribución destaca un mercado cada vez más formado por actores institucionales, tanto dentro como fuera de las bolsas.
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