Bitcoin tocó los $77,711 intradía antes de recuperarse a cerca de $78,225, pasando una segunda sesión consecutiva bajo estrés macro mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. se mantenían cerca de máximos de varios meses.
El rendimiento a 10 años alcanzó el 4,599%, mientras que el bono a 30 años subió 11,8 puntos básicos hasta el 5,131%, su nivel más alto desde mayo de 2025. BTC ha bajado un 3,9% desde su apertura del 15 de mayo por encima de los 81.000 dólares, y el mismo movimiento ha hecho bajar las acciones y los bonos.
La zona de $77,700-$78,000, que ya era el siguiente estante de soporte cuando BTC cayó por debajo de $82,000, ahora lleva todo el peso de esa prueba macro.
El peso macro
Como activo sin rendimiento, BTC ahora compite directamente con un complejo del Tesoro que paga entre 4,5% y 5,1%, y una tasa mínima en esos niveles aumenta el costo de oportunidad de mantenerlo.
Los datos de K33 sitúan la correlación de 30 días de Bitcoin con los futuros de Nasdaq por encima de 0,7, y la beta de BTC frente a las caídas de acciones tiende a aumentar cuando Nasdaq vende con fuerza.
Ambos canales están activos en la liquidación actual y el contexto macroeconómico deja a la Fed poco margen para flexibilizar cualquiera de ellos. El IPC de abril se aceleró hasta el 3,8% interanual, frente al 3,3% de marzo, mientras que el IPC subyacente se mantuvo en el 2,8% y el índice energético subió un 17,9% con respecto a los 12 meses anteriores.
El WTI se liquidó a 105,42 dólares el 15 de mayo, un aumento del 4,2% en el día y un 11,33% durante el mes, mientras que el Brent alcanzó los 109,26 dólares, un aumento del 3,35%.
Trading Economics modela el Brent a 111,28 dólares para el final del trimestre, y HSBC elevó su pronóstico para el Brent para 2026 a 95 dólares, mientras que modela el Brent promedio a 110 dólares si un acuerdo de suministro llega solo hacia finales del verano.
Los datos de la Universidad de Michigan sitúan las expectativas de inflación para el año próximo en un 4,5% en mayo, mientras que la declaración del FOMC de abril de la Reserva Federal se comprometió a evaluar la inflación antes de flexibilizarla, lo que mantiene alto el listón del alivio de las políticas.
CoinShares informó que los productos de inversión de Bitcoin atrajeron 706,1 millones de dólares en entradas en la semana que terminó el 11 de mayo, lo que sugiere una fuerte oferta institucional.
Los datos diarios de ETF de Bitcoin al contado de Farside Investors en EE. UU. desde entonces muestran que la oferta se ha deteriorado a salidas de 630,4 millones de dólares el 13 de mayo, entradas de 131,3 millones de dólares el 14 de mayo y salidas de 290,4 millones de dólares el 15 de mayo.
Esa secuencia de salida de dos de tres elimina el colchón del ETF de la prueba de soporte de 78.000 dólares exactamente cuando necesita defensa, el mismo colchón que absorbió los vientos macroeconómicos en contra en semanas anteriores.
El mapa de soporte
El mínimo intradiario en vivo de $77,716.09 coloca a BTC directamente dentro de la zona de soporte, y un cierre diario por encima de $78,000 mantiene la corrección técnicamente contenida.
Una pérdida decisiva de 77.700 dólares abre la siguiente secuencia a la baja, en la que 76.500 dólares es el primer objetivo de seguimiento y los bajistas confirman la ruptura, luego 75.000 dólares es la zona de números redondos en la que los compradores de caídas históricamente necesitan mostrar convicción.
Una nueva extensión dejaría a la vista entre 73.000 y 74.000 dólares, un rango que replantearía el retroceso como un desapalancamiento impulsado macro en todos los activos de riesgo.
| nivel BTC | Role | Gatillo para mirar | Implicación del mercado |
|---|---|---|---|
| $82,000 | Gran resistencia al alza/punto de control de la EMA de 200 días | Cierre diario por encima de $82,000 | Replantea la prueba de los 78.000 dólares como una ruptura fallida y abre espacio hacia los 80.000 dólares. |
| $80,000 | Primer nivel de reinicio al alza | BTC recupera $80,000 en un cierre diario | Debilita la continuación bajista de la liquidación de dos días y establece una nueva prueba de $82,000. |
| $78,000 | Soporte de titulares | Cierre diario por encima de $78,000 | Mantiene la corrección técnicamente contenida y preserva la narrativa de retroceso controlado. |
| $77,700 | Disparador de avería | Cierre decisivo por debajo de $77,700 | Confirma el fallo del soporte y cambia el enfoque de la estabilización a la continuación de la caída. |
| $76,500 | Primer objetivo a la baja | BTC pierde $77,700 y los vendedores siguen adelante | Marca la primera zona de confirmación para los bajistas después de que se rompa el estante de $ 78,000. |
| $75,000 | Prueba de comprador en caída de números redondos | Presión sostenida por debajo de $76,500 | Prueba si los compradores en caídas y los tenedores a largo plazo pueden absorber la oferta con convicción. |
| $74,000–$73,000 | Zona de desapalancamiento macroeconómico más profunda | BTC no logra estabilizarse cerca de $75,000 | Reformula la medida como una reducción macroeconómica más amplia en todos los activos de riesgo. |
Recuperar $80,000 es el primer paso para neutralizar la configuración bajista, ya que un cierre diario rompe la secuencia de mínimos de las últimas dos sesiones y brinda a los alcistas un reinicio técnicamente limpio.
La tarea más difícil está en $82,000, ya que BTC cotizó por debajo del promedio móvil exponencial de 200 días cerca de ese nivel al 13 de mayo, lo que lo convierte en un techo de números redondos y un punto de control técnico. Un cierre por encima de 82.000 dólares replantearía la prueba de 78.000 dólares como una ruptura fallida.
Lo que el mercado puede esperar
Si el rendimiento a 10 años cae por debajo del 4,50%, el petróleo se enfría desde los niveles actuales superiores a 105 dólares por barril y los flujos de ETF se vuelven positivos, Bitcoin puede recuperar 80.000 dólares.
Esa recuperación rompe la secuencia de mínimos de las últimas dos sesiones y establece una nueva prueba de $82,000, el nivel de EMA de 200 días por debajo del cual BTC cerró el 13 de mayo.
Un cierre diario por encima de los 82.000 dólares convertiría la retirada impulsada por el rendimiento en una ruptura fallida, con espacio hacia los máximos de 80.000 dólares, replanteando la semana pasada como una sacudida correctiva con la tesis de acumulación subyacente intacta.
| Guión | disparador BTC | Condición macro | Señal de flujo ETF | Ruta probable del precio | Encuadre del artículo |
|---|---|---|---|---|---|
| reinicio de toro | Reclamaciones de BTC $80,000luego se cierra arriba $82,000 | El rendimiento a 10 años retrocede por debajo 4,50% y el aceite se enfría desde arriba $105/barril | Los flujos spot de ETF de BTC vuelven a ser positivos | Nueva prueba de $82,000entonces posible movimiento hacia los $80,000 | La liquidación se convierte en una ruptura fallida y una sacudida correctiva. |
| Corrección controlada | BTC mantiene cierres diarios alrededor $77,700–$78,000 | Los rendimientos siguen elevados pero dejan de subir agresivamente | Los flujos de ETF siguen siendo mixtos, pero las salidas no se aceleran | rango entrecortado entre $78,000 y $80,000 | La corrección se mantiene contenida mientras el mercado espera una estabilización macro. |
| avería del oso | BTC cierra decisivamente por debajo $77,700 | El rendimiento a 10 años se mantiene cerca 4,60% y la inflación/presión del petróleo persiste | Continúan las salidas de ETF | caer hacia $76,500entonces $75,000 | La prueba de soporte falla y el mercado comienza a valorar un retroceso más profundo impulsado por la macroeconomía. |
| Desapalancamiento del estrés | BTC pierde $75,000 y no logra atraer compradores en caída | Los rendimientos a largo plazo se mantienen cerca de máximos de varios meses; Las expectativas de petróleo e inflación siguen elevadas. | Las salidas de ETF se intensifican o se vuelven persistentes | mudarse a $74,000–$73,000 | La historia pasa de una corrección normal a un desapalancamiento entre activos. |
Si BTC cierra por debajo de los 77.700 dólares mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro se mantienen cerca del 4,60% y persisten las salidas de ETF, la prueba de soporte confirmará una ruptura.
El soporte de $76,500 es el primer objetivo a la baja, donde los bajistas confirman la ruptura y la corrección entra en un nuevo tramo a la baja. El siguiente nivel a tener en cuenta es 75.000 dólares, la zona de números redondos donde los compradores de caídas históricamente necesitan absorber la oferta con verdadera convicción.
Un movimiento sostenido por debajo de $ 75 000 empujaría a BTC hacia la zona de $ 74 000 a $ 73 000, un rango que replantearía la corrección como un desapalancamiento impulsado por macro, con una revalorización de activos cruzados que afectaría a las acciones y los bonos, y se extendería también a BTC.
Los factores macro que gobiernan la dirección de Bitcoin a corto plazo deben estabilizarse antes de que se forme un ancla de recuperación.
El bono a 10 años al 4,599% y el bono a 30 años al 5,131% ofrecen a los tenedores un piso de ingresos del 4,5% al 5,1%. Bitcoin se encuentra por debajo de ese piso en el carry, dado su estatus de no rentable.
Con expectativas de inflación para el próximo año del 4,5% y la Reserva Federal aún evaluando las condiciones antes de actuar, un rápido alivio de las políticas está lejos de los precios realistas del mercado.
La zona de 78.000 dólares conlleva una prueba estructural de si los compradores de ETF y los tenedores a largo plazo pueden absorber el costo impulsado por las tasas lo suficientemente rápido como para estabilizar el precio antes de que ceda el soporte.
