La repentina caída de Bitcoin por debajo de los 68.000 dólares forzó una rápida caída en los mercados de derivados criptográficos, borrando casi 400 millones de dólares en posiciones apalancadas en una hora, ya que los operadores que habían apostado por mayores ganancias quedaron atrapados por el movimiento.
Datos de criptopizarra muestra que Bitcoin cayó más del 5%, pasando de $71,765 a $67,895, su nivel más bajo desde abril. La caída empujó al activo digital más grande a niveles que los operadores habían estado observando después de varias sesiones de debilitamiento del impulso.
La medida se extendió rápidamente por todo el mercado. Ethereum cayó alrededor de un 4% a 1.941 dólares, mientras que XRP cayó más de un 3% a 1,24 dólares.
Solana, Dogecoin y BNB también registraron pérdidas de más del 3% durante el mismo período, lo que subraya la rapidez con la que una corrección liderada por Bitcoin puede presionar al resto del mercado.
Las liquidaciones aceleran la caída
Los datos de Coinglass mostraron que la caída provocó alrededor de 394 millones de dólares en liquidaciones en una hora.
Las posiciones largas representaron la mayor parte del daño, y los operadores que apostaron por precios más altos perdieron aproximadamente 384 millones de dólares. Las posiciones cortas perdieron alrededor de 10,2 millones de dólares.
Los operadores de Bitcoin absorbieron las mayores pérdidas, con más de 209 millones de dólares en posiciones liquidadas. Le siguió Ethereum con alrededor de $87 millones en cierres forzosos, mientras que los comerciantes de Solana y XRP perdieron alrededor de $27 millones y $11 millones, respectivamente.
Las cifras muestran con qué rapidez el apalancamiento puede convertir una caída del mercado al contado en un evento de mercado más amplio.
Cuando los precios caen a través de niveles clave, las bolsas cierran automáticamente posiciones sin garantía, lo que aumenta la presión de venta y obliga a los operadores a salir a precios desfavorables. Ese proceso puede profundizar un movimiento incluso cuando el desencadenante original es menos claro.
En 24 horas, las liquidaciones totales alcanzaron alrededor de 1.020 millones de dólares. Las posiciones largas representaron aproximadamente 902 millones de dólares de esa cantidad, lo que demuestra que el posicionamiento alcista se había saturado antes de la liquidación.
¿Por qué bajó el precio de Bitcoin?
Los participantes del mercado atribuyeron el repentino cambio en el sentimiento a una combinación de fallas técnicas y una revelación inesperada de Strategy (anteriormente MicroStrategy), la firma de software conocida como la mayor tenedora corporativa de Bitcoin del mundo.
El 1 de junio, la empresa dirigida por Michael Saylor reveló que había vendido 32 Bitcoin por 2,5 millones de dólares para financiar obligaciones de dividendos para sus acciones preferentes.
Si bien el volumen nominal es estadísticamente irrelevante en relación con el volumen de negocios al contado diario global, la naturaleza simbólica de la transacción pesó mucho en las mesas de negociación. Esto se debe a que la estrategia esencialmente escribió el libro de jugadas para una acumulación corporativa agresiva y de “nunca vender”.
Por lo tanto, su acción de venta marcó una ruptura con su estricto espíritu de tenencia e introdujo una capa de escepticismo en la narrativa predominante sobre la tesorería corporativa.
Como resultado, la noticia empujó a Bitcoin por debajo de varias métricas críticas de soporte en cadena.
Según el proveedor de análisis Glassnode, la caída del precio al contado a 68.800 dólares significó que Bitcoin había superado la base de coste para el tenedor a corto plazo de 76.900 dólares, la media real del mercado de 78.000 dólares y la media de los inversores activos de 85.100 dólares.
Aun así, el precio de BTC se mantiene muy por encima de su precio agregado realizado de 54.000 dólares.
A pesar del pánico localizado, algunos ejecutivos de la industria advirtieron contra la sobreindexación de los ajustes de las carteras corporativas.
Pierre Rochard, director ejecutivo de la compañía Bitcoin Bond, descartó la idea de que una desinversión menor por parte de Strategy podría por sí sola desencadenar una caída sistémica del mercado. En cambio, Rochard señaló tendencias más amplias de reasignación de capital.
Según él:
“La realidad es que hay un aumento parabólico masivo en las acciones relacionadas con la IA que está absorbiendo todo el exceso de liquidez”.
Además, enfatizó que un mercado laboral resiliente y el aumento de los precios de la energía han acabado con las expectativas a corto plazo de recortes moderados de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal.
A pesar de este panorama macroeconómico desfavorable, Rochard sostuvo que los fundamentos subyacentes de la red de Bitcoin siguen siendo fundamentalmente sólidos.
