Warren Buffett vendió Taiwan Semiconductor, una empresa de chips de IA que fabrica la columna vertebral de toda la revolución de la IA, y lo hizo en menos de dos trimestres. La decisión, que vio a Berkshire Hathaway salir de una posición de 4.100 millones de dólares más rápido de lo que casi nadie esperaba, no tuvo nada que ver con el negocio en sí. Todo se redujo enteramente al riesgo de inversión geopolítico. Y en este momento, ese mismo riesgo sigue sin resolver para cualquiera que evalúe las acciones de Taiwan Semiconductor en la actualidad.
Por qué Warren Buffett abandonó Taiwan Semiconductor a pesar del dominio de la IA
Una posición de 4.100 millones de dólares desapareció en dos trimestres
Berkshire Hathaway reveló la participación inicial en TSM en noviembre de 2022. En el momento de redactar esa presentación, se habían acumulado aproximadamente 4.100 millones de dólares en acciones durante el tercer trimestre de ese año. Parecía un movimiento bastante clásico de Buffett. Taiwan Semiconductor ya era una empresa dominante de chips de IA con fuertes márgenes, enormes barreras de entrada y un nivel de control sobre la fabricación de chips avanzados que ningún competidor podía igualar de manera realista.
Luego, en el cuarto trimestre, Berkshire había vendido el 86% de la posición. El resto se liquidó en mayo de 2023. Para un hombre cuyo período de tenencia preferido es para siempre, la salida total en menos de dos trimestres fue uno de los movimientos más sorprendentes en la historia reciente de la inversión. Buffett vendió la empresa de chips de IA y reconoció abiertamente que seguía siendo la mejor del mundo.
Lo que Buffett realmente dijo sobre Taiwan Semiconductor
Buffett nunca cuestionó qué hace Taiwan Semiconductor o qué tan bien funciona. En la reunión anual de accionistas de Berkshire de 2023, dijo lo siguiente:
“Taiwan Semi es una de las empresas mejor gestionadas y una de las empresas más importantes del mundo”.
Su problema era la geografía. Cuando se le preguntó directamente sobre la venta, Buffett afirmó:
“No me gusta su ubicación.”
Esa fue una referencia a la escalada de tensiones entre Estados Unidos y China y la posibilidad de un conflicto que involucre a Taiwán. El riesgo de inversión geopolítico, no las preocupaciones por las ganancias, impulsó la salida de esta empresa dominante de chips de IA. También reconoció, bastante claramente, que nadie más en la industria de semiconductores operaba al nivel de Taiwan Semiconductor.
Por qué la decisión sigue siendo importante para las acciones de semiconductores de Taiwán
El CIO de Atreides Management, Gavin Baker, hablando en la Conferencia Sohn de 2026, planteó la escala del control de Taiwan Semiconductor sobre la cadena de suministro de IA en términos sorprendentes:
“Si Taiwan Semi hiciera lo que Jensen quería, Nvidia podría vender 2 billones de dólares en GPU en 2026 o 2027”.
Esa es la posición de la fundición en una frase. Los inversores de Warren Buffett TSMC tenían una participación en el único punto de control que controlaba cuánta potencia informática de IA llega al mercado. Taiwan Semiconductor fabrica aproximadamente el 90% de los semiconductores más avanzados del mundo y ahora tiene una valoración de más de 2 billones de dólares. Todos los principales actores de la IA, incluidos Nvidia, AMD, Broadcom, Amazon, Microsoft y Alphabet, dependen de ella para convertir los diseños de chips en productos físicos.
Buffett vendió la empresa de chips de IA que consideraba la mejor del mundo. Esa tensión es lo que hace que valga la pena revisar la decisión. El argumento comercial para las acciones de Taiwan Semiconductor solo se ha fortalecido. El riesgo de inversión geopolítico que identificó en 2022 no ha desaparecido. Cualquiera que observe a Warren Buffett TSMC y las lecciones de esa salida se enfrenta hoy exactamente a la misma compensación.
