Una vez publicados los últimos datos del Índice de Precios al Consumidor de junio, todas las miradas económicas se han centrado ahora en la Reserva Federal de los Estados Unidos y en la próxima reunión del FOMC prevista para finales de julio.
Aunque la inflación se ha enfriado, todavía hay quienes presionan por un aumento de las tasas de interés durante la próxima reunión. La pregunta es: ¿qué podría pasar con $ BTC y su estancamiento de precios si ese es el caso?
¿Se avecina una gran prueba macroeconómica?
Las probabilidades disminuyeron durante la última semana después de que los datos de inflación de junio mostraran una caída sustancial al 3,5%. Si bien esto podría ser más engañoso de lo que parece, dado el hecho de que los precios del petróleo subieron en julio debido a la ruptura del alto el fuego, los datos de CME FedWatch muestran que los expertos creen que hay un 85% de probabilidad de que las autoridades dejen las tasas sin cambios. En cambio, las probabilidades de un aumento de 25 puntos básicos se sitúan en un modesto 15%.
Esas probabilidades cambiaron después del anuncio del IPC del martes, dada la lectura más suave de lo esperado, lo que refuerza la expectativa del mercado de que la Reserva Federal no cambiará su estrategia actual. Sin embargo, hay algunos que siguen pareciendo cada vez más agresivos, entre ellos el nuevo presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, y la presidenta de la Reserva Federal de Dallas, Lorie Logan.
Las tasas de interés más altas han sido vistas como un obstáculo para $ BTC y otros activos de riesgo, ya que los inversores tienden a volverse más defensivos. Los mayores costos de endeudamiento fortalecen el atractivo de inversiones de menor riesgo, como los títulos del Tesoro, al tiempo que reducen la liquidez en todos los mercados financieros.
El último gran ejemplo de caída del bitcoin tras el agresivo ciclo de ajuste de la Fed fue en 2022/2023. Sin embargo, el mercado actual difiere de ciclos anteriores.
Voluntad $ BTC ¿Efectivamente Crash?
Una gran parte de la reacción del mercado probablemente dependería de si una subida de tipos pilla completamente desprevenidos a los inversores. Los mercados esperan de manera abrumadora que las tasas se mantengan sin cambios; un aumento inesperado de 25 o, lo que es más amenazador, de 50 puntos básicos podría desencadenar una fuerte liquidación de acciones, criptomonedas y otros activos de riesgo.
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Sin embargo, el panorama a largo plazo ofrece una perspectiva diferente. Si el banco central aumentara las tasas porque la economía local todavía era resistente y la inflación resultaba más difícil de vencer, una actividad económica más sólida podría seguir respaldando las ganancias corporativas y el apetito de inversión institucional. $ BTC ha demostrado en el pasado que puede recuperarse rápidamente de shocks macroeconómicos, particularmente cuando la demanda a largo plazo se mantiene intacta.
Por ahora, el panorama parece bastante frágil, incluso cuando los mercados no anticipan cambios en las tasas. Sin embargo, la inflación aún está por encima del objetivo de la Reserva Federal, y varias autoridades han redoblado sus posturas más agresivas, lo que podría llevar a algunos movimientos bruscos de precios si el banco central sorprende a los inversores con un aumento en julio.
