El precio de Bitcoin en 2026 puede depender de los funcionarios y ejecutivos que establecen la liquidez en dólares, el acceso al mercado estadounidense, la distribución de ETF, la capacidad de liquidación de monedas estables y las reglas para los lugares de intercambio, basándose en un marco de estructura de mercado que prioriza los puntos críticos sobre el alcance social.
La escala de cada punto de estrangulamiento se puede medir en flujos, activos y suministro, lo que hace que una breve lista de vigilancia sea práctica para los comerciantes y asignadores que rastrean lo que puede cambiar los límites de inversión de las criptomonedas.
Aquí está quién está a cargo en cada uno de los puntos críticos.
- El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, cuya trayectoria de tipos y sus cambiantes expectativas de recortes pueden hacer cambiar rápidamente el apetito por el riesgo.
- El presidente de la SEC, Paul S. Atkins, quien influye en cómo los productos e intermediarios criptográficos obtienen la autorización regulatoria de EE. UU.
- La comisionada Hester Peirce, líder del grupo de trabajo sobre criptografía de la SEC y dando forma a la secuenciación y claridad de las políticas.
- Paolo Ardoino, director ejecutivo de Tether, cuya administración del USDT afecta la capacidad de liquidación de las monedas estables y la liquidez de todo el sistema.
- El codirector ejecutivo de Binance, Yi He, cuya gobernanza a nivel de lugar afecta las cotizaciones, las reglas de apalancamiento y las condiciones comerciales en uno de los centros de liquidez más grandes del mercado.
Liquidez macro: la Fed y las expectativas de tipos
Un punto de estrangulamiento macro entra en 2026 con un catalizador anticuado. El mandato del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, finaliza el 15 de mayo de 2026, mientras que su mandato como gobernador se extiende hasta el 31 de enero de 2028.
Ese cronograma coloca un punto de decisión institucional en el calendario incluso si la dirección de la política sigue siendo incierta de antemano.
La propia incertidumbre sobre la gobernanza ha sido parte del registro público. The Associated Press describió las dudas sobre si Powell se marcharía una vez finalizado su mandato y qué podría significar eso para la estructura de liderazgo de la Reserva Federal.
La sensibilidad de las criptomonedas a la revaloración de la trayectoria de tasas se ha manifestado en los flujos de productos. CoinShares informó que los productos de inversión en activos digitales registraron salidas de 454 millones de dólares durante la semana que publicó el 12 de enero de 2026, y vinculó la medida con “las perspectivas decrecientes de un recorte de las tasas de interés de la Reserva Federal en marzo”, enmarcando un canal de transmisión directa de las expectativas de tasas de descuento al posicionamiento criptográfico.
Una rama de “más alto por más tiempo” también está presente en los comentarios principales del lado vendedor. JPMorgan opina que no habrá recortes de tipos en 2026, lo que los participantes del mercado pueden tratar como un dato explícito del escenario en lugar de una verdad de referencia.
En la práctica, la función de guardián macro para 2026 tiene menos que ver con un solo discurso que con si las expectativas de tasas cambian lo suficiente como para cambiar el apetito por el riesgo. Ese cambio suele ser visible a través de los datos de flujo de ETP/ETF y otras señales de asignación.
Acceso al mercado regulatorio: liderazgo y proceso de la SEC
El acceso legal al mercado estadounidense constituye un segundo cuello de botella porque el conjunto de inversiones depende de las vías de registro, la postura de aplicación de la ley y las condiciones bajo las cuales operan los intermediarios. La estructura de liderazgo actual de la SEC está documentada en fuentes primarias.
Paul S. Atkins es el presidente de la SEC y tomó juramento el 21 de abril de 2025, tras la confirmación el 9 de abril de 2025, según el anuncio de la agencia.
La SEC también creó un grupo de trabajo sobre criptomonedas y dijo que la comisionada Hester Peirce lo dirigiría. Eso coloca a un funcionario designado en un punto de coordinación interna para el trabajo relacionado con las criptomonedas.
Para 2026, ese emparejamiento puede importar menos a través del comentario público que a través de la secuencia, el alcance y la claridad de los procesos. Esos procesos pueden determinar si los corredores de bolsa, asesores y patrocinadores de productos con sede en Estados Unidos pueden ampliar sus ofertas sin fricciones regulatorias.
En términos de mercado, los hitos pueden traducirse en cambios en la volatilidad del acceso a los mercados y en los “límites de inversión” para ciertos activos y modelos de negocios.
ETF y monedas estables: la reflexividad del flujo se une a la capacidad de liquidación
La distribución de ETF y el paquete de riesgos constituyen un tercer punto de estrangulamiento porque los flujos pueden traducir el sentimiento macroeconómico en demanda al contado a una escala que puede tener importancia estructural. El mercado también ha producido grandes cambios diarios.
Los datos compilados por Farside muestran una entrada neta total de +840,6 millones de dólares el 14 de enero de 2026 y una salida neta total de -486,1 millones de dólares el 7 de enero de 2026.
En el lado de los activos, iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock registró activos netos de $74,551,909,747 al 16 de enero de 2026. Esa cifra ancla la escala de un envoltorio que puede actuar como un conducto de demanda para la exposición a BTC dentro de las carteras tradicionales.
Para 2026, la implicación operativa es que los cambios en el apetito de distribución y los límites de riesgo en los grandes asignadores pueden manifestarse como rápidas reversiones de flujo. El seguimiento se basa en reglas: tablas de flujo diario de ETF para cambios a corto plazo y páginas de AUM del emisor para el tamaño estructural.
La capacidad de liquidación de las monedas estables es un cuarto punto de estrangulamiento porque las monedas estables sirven como vía de liquidación y garantía de las criptomonedas. Los cambios en la oferta pueden alterar las condiciones de liquidez interna.
DeFiLlama enumeró la capitalización de mercado total de las monedas estables en $311,563 mil millones de dólares, con un dominio del USDT del 59,98% y un cambio de siete días de +$3,837 mil millones (+1,25%) en el momento mostrado. Esa instantánea ayuda a cuantificar la escala y la concentración.
Esa concentración significa que las acciones a nivel de emisor y la resiliencia operativa pueden tener efectos en todo el sistema durante situaciones de estrés. La responsabilidad del liderazgo es clara en las comunicaciones de los emisores.
Tether nombró a Paolo Ardoino como director ejecutivo en diciembre de 2023, lo que lo colocó en el centro de decisiones del emisor dominante de monedas estables por acción.
Para 2026, el ciclo de monitoreo prospectivo es cuantitativo: rastrear el suministro total de monedas estables y la participación del USDT para detectar cambios en la capacidad de liquidación, luego contextualizar esos cambios frente a los impulsos de riesgo o aversión al riesgo visibles en los flujos de ETF y las narrativas de tasas.
Gobernanza e influencia del intercambio
La liquidez del lugar de intercambio y las cotizaciones forman un quinto punto crítico porque la política del lugar puede cambiar la calidad de la ejecución, la disponibilidad del apalancamiento y el acceso a los activos. Las decisiones de liderazgo pueden propagarse rápidamente a través de la estructura del mercado.
El cofundador de Binance, Yi He, como codirector ejecutivo junto con Richard Teng, tiene la responsabilidad de gobernar dentro de un pequeño grupo en un lugar que se encuentra entre los más grandes por actividad en rastreadores de datos de mercado.
El volumen de Binance varía con el tiempo y debe tratarse como una instantánea en lugar de una constante. Es por eso que los paneles en vivo se enmarcan mejor como indicadores de un momento dado en lugar de estados financieros auditados.
La relevancia para 2026 es mecánica. Cuando un lugar con una gran participación de mercado cambia la cadencia de cotización, las reglas de creación de mercado, los límites de apalancamiento o las operaciones de retiro, el impacto en la liquidez puede ser inmediato para los activos cuyo descubrimiento de precios se concentra en ese lugar.
Lista de vigilancia de cinco personas para la influencia criptográfica
Nuestra lista de vigilancia de cinco personas a continuación trata la “influencia” como control sobre estos puntos críticos en lugar del tamaño de la audiencia. Combina cada nombre con un panel público o canal principal que puede confirmar si la restricción relevante se está endureciendo o disminuyendo en 2026.
| Persona a seguir en 2026 | Punto de estrangulamiento | ¿Por qué puede cambiar las condiciones negociables? | Números a monitorear |
|---|---|---|---|
| Jerome Powell | Liquidez en dólares y tasas de descuento | La repreciación de la trayectoria de las tasas ha coincidido con oscilaciones en el flujo de productos, y el mandato de Powell termina el 15 de mayo de 2026. | Los flujos semanales de CoinShares, incluida la semana de salida de 454 millones de dólares vinculada a la disminución de las probabilidades de recorte de marzo. |
| Pablo S. Atkins | Acceso legal al mercado estadounidense | La autoridad del presidente de la SEC da forma a los caminos para los intermediarios y patrocinadores de productos, y Atkins juró el 21 de abril de 2025. | Publicaciones de la SEC y acciones de reglamentación como insumos principales para el acceso al mercado. |
| Hester Peirce | Coordinación de políticas criptográficas dentro de la SEC | La SEC dijo que Peirce lidera su grupo de trabajo sobre criptomonedas, que puede afectar la secuenciación y la claridad para las entidades que utilizan criptomonedas. | Actualizaciones del grupo de trabajo de la SEC y comunicados relacionados. |
| Paolo Ardoino | Capacidad de liquidación de monedas estables | El USDT tenía un dominio del 59,98% dentro de un total de 311.563 millones de dólares en monedas estables en DeFiLlama, lo que hace que las decisiones de los emisores sean relevantes para la liquidez del sistema. | Oferta total de monedas estables, participación en USDT y cambio de oferta semanal (+3.837 millones de dólares, +1,25% en la pantalla de DeFiLlama). |
| yi él | Liquidez del lugar y cotizaciones | FT informó que Yi He se convirtió en codirector ejecutivo junto con Richard Teng, y que la política del lugar puede alterar la ejecución y el acceso a los activos cotizados. | Instantáneas del volumen de lugares y cambios de participación de mercado desde paneles como CoinMarketCap. |
Este marco deja espacio para caminos alternativos para 2026 sin convertir a las personalidades en pronósticos, porque las variables clave son publicadas y numéricas.
Entre ellos se incluyen una nueva reducción de los precios que invierte los flujos de productos de salidas a entradas y el surgimiento de rutas más claras en la SEC que amplían la participación de Estados Unidos.
También incluyen la reflexividad del flujo de ETF a una escala anclada en los activos netos de IBIT de 74.550 millones de dólares, la expansión o contracción del suministro de monedas estables alrededor de una base de 311.563 millones de dólares y la liquidez del lugar que sigue siendo observable a través de paneles de control de intercambio con sello de tiempo.
Para los lectores que quieren “a quién seguir” con una definición de influencia relevante para el comercio, estos puntos críticos mantienen el enfoque en lo que puede cambiar el acceso y la liquidez en lugar de lo que puede cambiar el sentimiento de un ciclo de noticias.
