Euroclear, el depósito central internacional de valores (ICSD) más grande del mundo, está tomando medidas para tokenizar el mercado NEU CP, el mercado más grande de Europa para papel comercial a corto plazo, utilizando tecnología de contabilidad distribuida (DLT). La iniciativa se está desarrollando en asociación con la Banque de France, el banco central del país, lo que marca un paso significativo en la adopción institucional de la infraestructura financiera basada en blockchain.
La tokenización pasa del experimento a la infraestructura
En una entrevista con Cointelegraph, Jørgen Ouaknine, jefe de activos digitales de Euroclear, afirmó que la empresa ya no distingue entre finanzas descentralizadas (DeFi) y finanzas tradicionales (TradFi) en su estrategia. Hizo hincapié en que, si bien los activos y el efectivo actualmente operan en vías separadas, Euroclear debe satisfacer todas las necesidades financieras de sus clientes, y la tokenización es ahora fundamental para esa misión.
Ouaknine señaló que el proceso de tokenización no se limitará a una única cadena de bloques. Explicó que el enfoque de Europa en las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC) y el desarrollo de monedas estables en los EE. UU. ofrecen distintas ventajas, y la infraestructura de Euroclear deberá adaptarse a ambas.
¿Qué es el mercado de NEU CP?
El mercado NEU CP es el mercado de deuda a corto plazo más grande de Europa, utilizado por corporaciones, instituciones financieras y entidades públicas para emitir papel comercial y pagarés a medio plazo. Sirve como un canal de financiación fundamental para la economía europea. La tokenización de este mercado podría generar eficiencias significativas en la velocidad de liquidación, la transparencia y el costo operativo.
Por qué esto es importante para el sistema financiero en general
Esta asociación indica que la tokenización ha ido más allá de la prueba de concepto y los programas piloto. La participación de Euroclear, como infraestructura de mercado de importancia sistémica, indica que la liquidación basada en DLT se está tratando como una solución de grado de producción en lugar de un proyecto experimental. La colaboración con un banco central también pone de relieve la creciente convergencia entre la infraestructura financiera regulada y la tecnología blockchain.
Para los participantes del mercado, el cambio podría eventualmente significar ciclos de liquidación más rápidos, reducción del riesgo de contraparte y mejor acceso a la liquidez en los mercados de financiamiento a corto plazo. Para los reguladores, ofrece un entorno controlado para observar cómo los activos tokenizados interactúan con el dinero del banco central.
Conclusión
La asociación de Euroclear con la Banque de France para tokenizar el mercado NEU CP representa un paso concreto hacia la integración de DLT en el sistema central de los mercados de capitales de Europa. Al centrarse en la infraestructura en lugar de experimentos aislados, la iniciativa podría sentar un precedente sobre cómo evolucionará la liquidación tradicional de valores en los próximos años.
Preguntas frecuentes
P1: ¿Qué es el mercado de CP NEU?
El mercado NEU CP es el mercado más grande de Europa de papel comercial a corto plazo y pagarés a medio plazo, utilizado por corporaciones e instituciones para financiación a corto plazo.
P2: ¿Qué papel desempeña la Banque de France en esta iniciativa?
La Banque de France está colaborando con Euroclear para integrar la moneda digital del banco central (CBDC) en el proceso de liquidación tokenizada, garantizando que el efectivo y los activos puedan liquidarse en la misma infraestructura DLT.
P3: ¿Esta tokenización se limitará a una cadena de bloques?
No. Euroclear ha declarado que el proceso de tokenización no se limitará a una sola cadena, lo que permitirá flexibilidad para trabajar con diferentes plataformas DLT y monedas digitales.
