Fold Holdings acaba de conseguir 150 millones de dólares en poder de endeudamiento para escalar su tarjeta de crédito con recompensas de Bitcoin en todo el país. La instalación proviene de Encina Lender Finance y le brinda a Fold una pista de cuatro años para emitir tarjetas a una lista de espera cada vez mayor de clientes ansiosos por acumular sats en sus compras diarias.
Esta es la cuestión: esto es deuda, no capital. Fold logra expandirse agresivamente sin entregar una sola acción a nuevos inversores. Para una empresa que salió a bolsa en Nasdaq con el símbolo FLD, esa distinción es muy importante para los accionistas existentes.
Cómo funciona el trato
La línea de crédito está estructurada como una línea renovable senior garantizada, respaldada por cuentas por cobrar de tarjetas de crédito de consumo. En inglés: a medida que los tarjetahabientes gastan y acumulan saldos, esos pagos futuros sirven como garantía del préstamo.
La instalación también incluye una función de acordeón no comprometida. Eso significa que Fold puede potencialmente ampliar la capacidad de endeudamiento más allá de los 150 millones de dólares si el apetito de los prestamistas y el desempeño empresarial lo justifican.
La tarjeta de crédito de Fold ofrece hasta un 4% de recompensas en Bitcoin en compras elegibles, con una tasa base del 1,5% más aumentos adicionales. Eso la posiciona competitivamente frente a las tarjetas de devolución de efectivo tradicionales, excepto que las recompensas vienen en Bitcoin en lugar de dólares o millas aéreas.
El historial de Fold y el lanzamiento nacional
Fold no es una startup que hace promesas en una presentación. La compañía ha estado operando desde 2019 y ha procesado más de $3.1 mil millones en transacciones durante ese tiempo. Ha pagado más de 83 millones de dólares en recompensas de Bitcoin a los usuarios.
Fold informó un crecimiento de ingresos del 34% junto con el lanzamiento de la tarjeta de crédito.
El lanzamiento nacional de la tarjeta de crédito Fold Bitcoin se está realizando en fases. La compañía está comenzando con usuarios que ya están en lista de espera, emitiendo tarjetas en lotes.
Fold tiene la distinción de ser la primera empresa de servicios financieros de Bitcoin que cotiza en bolsa. Salir a bolsa le dio a la empresa acceso a los mercados de valores, pero esta línea de crédito demuestra que también puede acceder a los mercados de deuda tradicionales.
Qué significa esto para los inversores
La naturaleza no dilutiva de este acuerdo es el titular dentro del titular. Las empresas en modo de crecimiento a menudo enfrentan una elección incómoda: aumentar el capital y diluir a los tenedores existentes, o crecer lentamente con flujo de caja interno. Fold encontró una tercera opción al titularizar sus cuentas por cobrar, que es exactamente como las compañías tradicionales de tarjetas de crédito han financiado el crecimiento durante décadas.
El hecho de que un prestamista tradicional como Encina esté dispuesto a otorgar 150 millones de dólares contra cuentas por cobrar de tarjetas de crédito con recompensas de Bitcoin dice algo sobre cómo el mercado de préstamos institucionales ve los productos financieros adyacentes a las criptomonedas. La garantía aquí no es el propio Bitcoin. Es la deuda de tarjetas de crédito de consumo, que los aseguradores tradicionales entienden profundamente.
