Bitcoin se recuperó con fuerza después de que Irán dijera que estaba reabriendo el Estrecho de Ormuz al transporte marítimo comercial.
Bitcoin alcanzó el nivel más alto desde febrero, los precios del petróleo cayeron, Wall Street anotó otro récord y el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años cayó al 4,24%. Pero aquí está el problema: los mercados actuaron como si la reapertura hubiera resuelto el enfrentamiento central entre Washington y Teherán.
Sin embargo, si miras más de cerca, la historia se vuelve más complicada. La apertura es sólo temporal, el bloqueo todavía está en vigor, las operaciones de limpieza de minas están en curso y hay mucha confusión sobre lo que Irán realmente ha aceptado.
Eso importa aún más de cara al fin de semana. Las acciones estadounidenses, los bonos del Tesoro y la mayoría de los mercados principales cerraron después del viernes, pero Bitcoin sigue cotizando.
Así que una vez más, Bitcoin se convierte en el primer mercado grande y líquido que prueba si el repunte del viernes se basó en un progreso real o simplemente en una esperanza.
Los mensajes públicos de Washington también dejan margen para un cambio de rumbo. Trump dijo a Axios que espera un acuerdo “en uno o dos días”, y el mismo informe decía que el esquema en discusión podría implicar que Estados Unidos libere 20 mil millones de dólares en fondos iraníes congelados a cambio de que Teherán renuncie a su uranio enriquecido.
El Washington Post informó que Irán no había confirmado la afirmación de Trump de que entregaría lo que él llama “polvo nuclear”, al tiempo que señaló que las afirmaciones anteriores de Estados Unidos sobre los compromisos iraníes ya habían resultado poco confiables o se habían desmoronado.
La narrativa del acuerdo ya está bajo presión
La postura pública de Teherán aún está muy por debajo de la versión de los acontecimientos que calmaron a los mercados. En el blog en vivo de Al Jazeera, el portavoz del Ministerio de Asuntos Exteriores, Esmaeil Baghaei, fue citado rechazando cualquier transferencia de uranio enriquecido a Estados Unidos y desestimando las declaraciones de Estados Unidos sobre Ormuz como contradictorias.
Incluso antes de eso, Tasnim informó el 15 de abril que Baghaei todavía defendía el enriquecimiento como un derecho soberano no negociable.
Todavía existe una gran brecha entre lo que los comerciantes esperan y lo que realmente se ha acordado. El repunte del viernes tuvo sentido como medida de alivio: un Estrecho de Ormuz abierto significa menos riesgo inmediato para el petróleo.
Pero es exagerado decir que los grandes temas, como el uranio, la compensación o el alto el fuego en el Líbano, están cerca de resolverse. Esa brecha es difícil de ignorar. Trump dijo que el bloqueo estadounidense a los barcos y puertos iraníes se mantendrá hasta que Teherán llegue a un acuerdo con Washington, incluso sobre su programa nuclear.
Entonces, si bien el Estrecho podría estar abierto para algunos barcos, las restricciones más importantes no han desaparecido.
Esa es la verdadera configuración a medida que nos acercamos al fin de semana. El petróleo terminó a la baja, las acciones alcanzaron nuevos máximos y los inversores se sintieron más audaces, pero la historia detrás de esos movimientos aún es inestable.
Hemos visto el optimismo convertirse en duda más de una vez durante este conflicto. La pregunta ahora es si este último repunte realmente puede durar.
El transporte marítimo y el petróleo han mejorado, pero no se han normalizado
El mercado físico sigue mostrando cautela. El 11 de abril, CENTCOM dijo que las fuerzas estadounidenses se estaban preparando para la limpieza de minas en el estrecho, con más equipos y drones submarinos en camino.
Si los comerciantes realmente pensaran que el Estrecho ha vuelto a la normalidad, no estarían todavía pegados a las actualizaciones en vivo sobre la remoción de minas, y las empresas navieras aún son cautelosas a la hora de cruzarlo.
La última ventana de alto el fuego mostró cuán lenta puede ser la recuperación del transporte marítimo. Sólo cinco barcos lograron pasar el miércoles y siete el jueves, mientras que más de 600 buques, incluidos 325 petroleros, seguían varados en el Golfo. El paso diario todavía era de sólo 10 a 15 barcos, muy por debajo de los 120 a 140 antes del conflicto.
La última revisión de la realidad del viernes realmente no cambió ese panorama. Kpler todavía veía el movimiento de barcos limitado a corredores basados en aprobación el viernes por la noche, horas después de los reclamos de reapertura total, y advirtió que volver a la normalidad podría llevar meses, no semanas.
Maersk ya había dicho en su propia actualización que incluso con noticias de alto el fuego, no hay garantía de una navegación tranquila. Cada decisión de tránsito sigue siendo una cuestión de criterio.
Por eso la caída del petróleo del viernes tenía sentido, pero también por qué es frágil. El crudo estadounidense cerró a 82,59 dólares y el Brent a 90,38 dólares, un gran cambio con respecto a las tensiones de principios de este mes.
Pero esos precios siguen siendo más altos que antes del conflicto y no prueban que el transporte marítimo haya vuelto a la normalidad o que la prima de riesgo haya desaparecido para siempre.
El otro gran canal son las tasas de interés. La caída del petróleo del viernes ayudó a que el rendimiento del bono estadounidense a 10 años cayera al 4,24%, aliviando un poco la presión justo antes del fin de semana.
Pero como criptopizarra Como se señaló anteriormente, si las crisis energéticas continúan, la próxima ronda de movimientos del mercado podría reflejarse en los rendimientos de los bonos gubernamentales, así como en los precios del petróleo.
Eso sigue siendo importante porque si el petróleo se recupera durante el fin de semana, todo el debate sobre inflación y liquidez volverá a estar sobre la mesa el lunes.
Bitcoin se convierte en la prueba en vivo del fin de semana
Bitcoin se encuentra justo en medio de todo esto. Sigue cotizando mientras las acciones y los bonos están cerrados, y mientras la mayoría de los grandes mercados esperan que llegue el lunes.
Eso convierte a Bitcoin en el primer lugar donde los operadores pueden mostrar si creen que las noticias del viernes fueron un progreso real o simplemente otra pausa basada en mensajes contradictorios. Esto es especialmente importante dada la forma en que se posicionan los comerciantes.
CriptoSlate El primer vistazo del viernes mostró que el repunte fue impulsado por un aumento en las liquidaciones cortas y un cambio hacia apuestas más alcistas. Una contracción como esta puede continuar si la historia se mantiene, pero también puede deshacerse rápidamente si las noticias resultan menos sólidas de lo que esperaban los operadores.
| Activador de fin de semana | Lo que señalaría | Primera lectura probable de BTC |
|---|---|---|
| Teherán repite la negación del uranio o las conversaciones se estancan visiblemente | El viernes probablemente valoró la retórica más rápido que la diplomacia | Mayor riesgo de que BTC devuelva parte del movimiento de alivio hacia los $73k |
| El alto el fuego en el Líbano se mantiene y los rastreadores de barcos muestran más movimientos aprobados | Los mercados pueden seguir ampliando la ventana de desescalada | Mejores probabilidades de que BTC mantenga alrededor de $ 70,000 y pruebe una resistencia de $ 79,000 |
| Aparece un incidente marítimo, una ralentización del transporte marítimo o una nueva huelga regional | El riesgo físico se reafirma antes de que se reabran los mercados al contado | BTC probablemente se convierta en el primer indicador de estrés líquido de la reversión hacia los $70k |
El argumento constructivo para el fin de semana es bastante simple. Si no hay una nueva escalada militar, si Teherán y Washington evitan que la retórica empeore y si los movimientos de los barcos mejoran más allá de los corredores controlados que Kpler ha estado siguiendo, entonces Bitcoin puede seguir sirviendo como un activo de desescalada.
En ese caso, la contracción del viernes fue sólo el primer paso de una reevaluación más limpia, no sólo un rebote reflexivo hacia el cierre.
El caso bajista es igualmente claro. Si la reacción de Irán pasa de una negación a un colapso visible de las conversaciones, o si el alto el fuego en Líbano comienza a debilitarse y socava la base política para la apertura de Ormuz, entonces el mercado tendrá que repensar la prima de riesgo petrolero que acaba de eliminar.
Entonces, Bitcoin se negociaría solo durante el fin de semana, ya que el primer indicador de riesgo amplio disponible para valorar esa brecha se está reduciendo. Pero no demostró que Washington y Teherán hayan resuelto los argumentos más importantes.
Bitcoin se dirige al fin de semana del 18 y 19 de abril como un relevo en vivo del riesgo macro no resuelto. La verdadera señal vendrá de lo que suceda después de los titulares, en el agua, en las conversaciones y en el crudo mismo.
