Los 12 productos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado en los Estados Unidos se revirtieron bruscamente la semana pasada, registrando 1.200 millones de dรณlares en salidas netas.
Segรบn los datos de SoSoValue, este fue su segundo mayor revรฉs semanal desde su lanzamiento en enero de 2024.
El retroceso puso fin a una racha de entradas de capital de dos semanas que habรญa generado mรกs de 5.000 millones de dรณlares, un perรญodo que muchos interpretaron como prueba de una convicciรณn institucional cada vez mรกs profunda.
Los datos de SoSoValue muestran que los inversores sacaron capital de casi todos los emisores importantes. El IBIT de BlackRock registrรณ una salida de 276 millones de dรณlares, mientras que el FBTC de Fidelity registrรณ una salida de 169 millones de dรณlares.
Otros emisores importantes, como ARKB de ARK Invest y BITB de Bitwise, perdieron 290 millones de dรณlares y 128 millones de dรณlares, respectivamente, mientras que los dos fondos de Grayscale perdieron 321 millones de dรณlares.
La reversiรณn se produjo despuรฉs de una semana volรกtil para Bitcoin, que cayรณ brevemente por debajo de los 104.000 dรณlares durante el perรญodo del informe. En particular, este fue su nivel de precios mรกs bajo desde junio.
Los expertos de la industria vincularon la reducciรณn a las condiciones macroeconรณmicas provocadas por las guerras arancelarias entre Estados Unidos y China, que socavaron la confianza en activos de riesgo como Bitcoin.
Sin embargo, el criptoactivo digital insignia se ha recuperado con fuerza por encima de los 110.000 dรณlares al momento de esta ediciรณn en medio de los recientes acontecimientos en el mercado.
La contramedida de Londres
Mientras los flujos estadounidenses se volvรญan defensivos, al otro lado del Atlรกntico se estaba desarrollando una historia diferente que remodelarรญa el acceso minorista a Bitcoin.
El 20 de octubre, las notas negociadas en bolsa (ETN) de Bitcoin comenzaron oficialmente a cotizar en la Bolsa de Valores de Londres. Esto marca el fin de la prohibiciรณn minorista de tres aรฑos de productos de inversiรณn criptogrรกfica en el Reino Unido.
BlackRock liderรณ el debut con su ETP iShares Bitcoin, junto con otros emisores lรญderes como Bitwise.
Mientras tanto, los primeros comentarios sobre estos productos han sido mixtos, pero aรบn asรญ han mostrado signos prometedores.
El fundador de ByteTree, Charlie Morris, dijo que la actividad comercial inicial mostrรณ “รฉxito con plataformas como Interactive Investor, Swissquote y Trading 212”, aunque algunos corredores como AJ Bell tardaron mรกs en respaldar el acceso.
Aรบn asรญ, Bradley Duke, director de Bitwise en Europa, opinรณ que el lanzamiento de estos productos marcarรญa una “gran semana” para los inversores minoristas porque “la direcciรณn del viaje es clara para las criptomonedas”.
ยฟEntran 600.000 millones de dรณlares?
Con una nueva ola de adopciรณn surgiendo a travรฉs del Atlรกntico y un renovado enfoque institucional en Bitcoin, Galaxy Research cree que los productos de criptoinversiรณn podrรญan atraer hasta $600 mil millones en nuevas entradas a medida que las instituciones financieras tradicionales amplรญen su distribuciรณn.
Segรบn la firma, el mercado de asesorรญa de EE. UU. representa una gran oportunidad, en gran medida sin explotar, que generarรญa flujos significativos hacia BTC. Declarรณ:
“Aproximadamente 300.000 asesores financieros gestionan alrededor de 30 billones de dรณlares en activos de clientes. Si surgiera incluso una modesta asignaciรณn del 2% a ETF de bitcoin a travรฉs de este canal, eso se traducirรญa en aproximadamente 600.000 millones de dรณlares en entradas potenciales”.
Esta ola de flujos rivalizarรญa con todo el mercado mundial de ETF de oro, que ahora vale alrededor de $472 mil millones, y cuadriplicarรญa los $146 mil millones combinados en activos bajo administraciรณn (AUM) en los fondos al contado de Bitcoin de EE. UU.
La firma de gestiรณn de activos seรฑalรณ que las recientes medidas polรญticas adoptadas por importantes instituciones financieras tradicionales como Morgan Stanley y Vanguard respaldan esa tesis.
En particular, Morgan Stanley recomendรณ recientemente una asignaciรณn de hasta el 4% a activos digitales, mientras que, segรบn se informa, Vanguard busca ofrecer ETF criptogrรกficos de terceros seleccionados a sus clientes de corretaje.
Se espera que estos desarrollos impulsen capital fresco a la industria emergente e impulsen aรบn mรกs la adopciรณn de Bitcoin.
Galaxy Research argumentรณ que la apertura total de grandes plataformas de asesoramiento podrรญa marcar un cambio estructural en la forma en que los activos digitales se integran en las finanzas convencionales.
Una vez que este acceso estรฉ completamente habilitado, los asesores financieros podrรกn incluir criptomonedas directamente dentro de las carteras equilibradas tradicionales, moviendo la clase de activos de la especulaciรณn impulsada por el comercio minorista a la construcciรณn de carteras dirigida por asesores.
Seรฑalรณ:
“El impacto podrรญa ser sustancial. Es posible que se produzcan nuevas entradas a medida que los administradores de patrimonio comiencen a asignar a la clase de activos, lo que podrรญa elevar el total de activos gestionados de ETF de bitcoin a 500 mil millones de dรณlares en unos pocos aรฑos, suponiendo solo una asignaciรณn promedio del 1% en las carteras administradas. Dichos flujos remodelarรญan la dinรกmica del mercado y reforzarรญan la posiciรณn de bitcoin como un activo invertible principal”.
El anรกlisis de Galaxy sugiriรณ ademรกs que esta transiciรณn tambiรฉn podrรญa traer una forma mรกs madura de liquidez.
Segรบn la empresa, las asignaciones basadas en asesoramiento tienden a seguir perรญodos de tenencia mรกs largos y marcos de cumplimiento mรกs estrictos, lo que reduce la facturaciรณn a corto plazo que ha definido el comercio minorista de criptomonedas.
Con el tiempo, esa disciplina podrรญa mejorar la estabilidad de precios, profundizar la liquidez y alinear mรกs estrechamente a Bitcoin con clases de activos tradicionales como acciones, bonos y oro.
