Parataxis Capital se hará público a través de una fusión con Silverbox Corp IV en un acuerdo que podría entregar hasta $ 640 millones en capital, según un acuerdo definitivo anunciado el 7 de agosto.
La transacción combina $ 240 millones en capital fiduciario con una instalación de capital de $ 400 millones, y posiciona al administrador de activos centrado en Bitcoin para enumerar bajo el ticker PRTX en la Bolsa de Valores de Nueva York.
La firma con sede en Nueva York, conocida por sus estrategias de activos digitales y vehículos de generación de rendimiento de Bitcoin, ha estructurado el acuerdo para acelerar sus operaciones directas del Tesoro BTC. Según la presentación del inversionista presentada ante la SEC, los $ 31 millones en capital ya se han comprometido a las compras iniciales de Bitcoin, que Parataxis planea custodia antes del cierre. La firma espera que la transacción se cierre en el cuarto trimestre de la aprobación regulatoria en el tercer trimestre.
El movimiento alinea la parataxis con un número creciente de empresas públicas que convierten sus balances en bitcoin tenencias. El número de empresas que informan BTC en sus libros casi se ha duplicado desde el comienzo del año, que ahora superior a los 230 a nivel mundial. Esta tendencia ganó impulso con estudios de casos de alto perfil como estrategia, metaplanet y semler scientific. La parataxis parece mejorar el modelo al incorporar la generación de rendimiento activa y la exposición transfronteriza.
La estructura SPAC se produce en medio de un renovado interés en los acuerdos de verificación en blanco en todo el sector criptográfico. A principios de este año, el plan SPAC de $ 1 mil millones de ProCap reabrió la ventana para las empresas de activos digitales que observan listados públicos. El acuerdo de Parataxis con Silverbox Corp IV puede marcar el SPAC centrado en el Tesoro de Bitcoin más grande desde 2021, lo que permite a la firma buscar estrategias de acumulación y rendimiento de Bitcoin a escala institucional.
Como parte de su expansión global, la Parataxis hizo un eje estratégico en Corea del Sur a través de la adquisición de ₩ 25 mil millones de Bridge Bioterapeutics en junio. El acuerdo, valorado en $ 18.5 millones en ese momento, convirtió la firma de biotecnología en una subsidiaria operativa regional ahora llamada Parataxis Corea. La unidad tiene como objetivo servir como un vehículo de inversión y tesorería de BTC en una jurisdicción donde los inversores institucionales enfrentan un acceso restringido a los ETF de Bitcoin.
Las acciones de Bridge BioTherapeutics han aumentado casi 4.5 veces desde el anuncio de adquisición, un movimiento que algunos inversores atribuyeron al cambio de la biotecnología a la exposición de Bitcoin en un mercado donde los cuellos de botella regulatorios limitan el acceso alternativo. Si bien Corea del Sur ha legalizado las cuentas de criptografía de nombre real para más de 3.000 instituciones, esas entidades siguen siendo prohibidas de las inversiones directas de ETF por ahora, lo que hace que los vehículos BTC-Treasury listados sean una alternativa atractiva.
Edward Chin, CEO de Parataxis, enfatizó la intención de la empresa de escalar su modelo, afirmando en una presentación que sería “bien capitalizado ejecutar una estrategia de tesorería BTC en los Estados Unidos, mejorada por las capacidades de generación de rendimiento de un gerente de activo institucional”. El socio co-gerente de Silverbox, Joe Reece, calificó la plataforma “única y altamente escalable”, citando la demanda de acceso a activos digitales estructurados en los mercados públicos.
El acuerdo proporciona a la opcionalidad de la parataxis en la reducción de capital a través de su línea de capital con las inversiones principales de CF, con términos específicos aún por revelar. La estructura podría mitigar el riesgo de redención de SPAC, aunque introduce potencial de dilución futuro para los accionistas dependiendo de la estimulación de despliegue y las condiciones del mercado.
En espera de la aprobación de la Declaración de registro del Formulario S-4, la entidad combinada está dirigida a un listado Q4 como PRTX. La firma planea expandir la compra de bitcoin tanto en los EE. UU. Como a través de su subsidiaria coreana, posicionándose para cerrar los flujos de capital occidental con la demanda del mercado oriental limitado por la política. La transacción, si se completa en sus términos establecidos, colocaría a la parataxis entre las compañías nativas de bitcoin mejor capitalizadas en los mercados públicos.
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