Solo hay una forma de representar realmente los valores en la cadena, y eso es a través de “nativo” tokenizaciónCarlos Domingo, CEO de la firma de valores de activos digitales respaldados por BlackRock, dijo, dijo Descifrar el jueves.
Esa distinción podría ser más importante, ya que la experimentación de las empresas con tokens basados en la seguridad potencialmente deja a los inversores confundidos, una preocupación planteada por la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos a principios de esta semana.
Un stock que se toca de forma nativa Ethereumpor ejemplo, llevaría los mismos derechos establecidos que los inversores reciben al comprar acciones a través de medios tradicionales, como la votación o los derechos de dividendos, dijo Domingo. Los activos tokenizados de forma nativa tampoco tienen riesgo de contraparte, y agregó ningún problema de fragmentación, agregó.
El Fondo de Liquidez Digital Institucional Institucional de $ 2.8 mil millones de USD de BlackRock (BUIDL), que Securitize ayudó a introducir el año pasado, se toca de forma nativa porque, como el agente de transferencia del gerente de activos, la empresa administra y registra las acciones del fondo directamente en la cadena y domingo. Los agentes de transferencia generalmente usan bases de datos patentadas en lugar de una cadena de bloques.
“El token representa el 100% de la seguridad”, dijo Domingo, señalando el stock de la plataforma de software criptográfica Exodus como otro ejemplo. “Un token representa una acción”.
Acciones de éxodo comenzó Comercio como tokens en la plataforma de Securitize en 2022, pero este año, el interés en la tokenización se ha renovado, con Robinhood tirar Comercio de acciones tokenizadas en el árbitro de la red de escala de la capa 2 de Ethereum el mes pasado, y Kraken emprendedor XSTOCKS Solana y otras redes como Cadena de bnb.
En declaración El martes, el Comisionado de la SEC y el jefe de la Fuerza de Tarea Crypto, Hester Peirce, recomendó que las empresas que estructuran las ofertas tokenizadas, dada su obligación de adherirse a las leyes de valores federales, considerar reunirse con el regulador. La tokenización no proporciona una exención de las reglas y regulaciones existentes, subrayó.
“Tan poderoso como es la tecnología blockchain, no tiene habilidades mágicas para transformar la naturaleza del activo subyacente”, escribió. “Los valores tokenizados siguen siendo valores”.
Anthony Tu-Sekine, socio de Seward y Kissel LLP, que dirige la práctica de blockchain y activos digitales de la firma, dijo Descifrar Que la conversación sobre la tokenización se refiere a la criptografía, pero al final del día, se trata de vigilar los valores bajo las leyes de valores existentes.
“La gente a veces siente que, debido a la naturaleza de la cadena de bloques, la criptografía debería estar menos regulada”, dijo. “Eso no es de lo que estamos hablando aquí”.
De alguna manera, la declaración de Peirce representó una advertencia a los inversores, no mucho después del fabricante de chatgpt Openai denunciado El movimiento de Robinhood para ofrecer los llamados tokens de stock en Europa que están vinculados a la equidad en la querida tecnológica. En respuesta, Robinhood dijo que sus fichas dan “exposición indirecta a los mercados privados” como “contratos tokenizados que siguen su precio”.
De hecho, Pierce dijo en su reciente declaración que una seguridad tokenizada, dependiendo de las circunstancias, podría parecerse a los “derechos de seguridad” o un “intercambio basado en la seguridad” en lugar de la equidad en cualquier empresa privada o pública.
Los tokens de stock de Robinhood poseen algunas características que aparecen destinadas a crear un entorno controlado para el producto. Los clientes estadounidenses tienen prohibido comprar tokens de acciones, no se pueden enviar a otras billeteras o plataformas, y los usuarios deben estar verificados por KYC mediante información de identificación.
Kraken tampoco permite que los clientes de los Estados Unidos compraran XSTOCKS, pero los tokens, emitidos por una empresa llamada respaldo, no tienen permiso, lo que significa que pueden ser comerciados libremente en un intercambio descentralizado o adoptar independientemente por cualquier plataforma.
Como la SEC insta a los participantes del mercado a considerar los valores federales, el regulador está tratando de cumplir con un enfoque colaborativo de la criptografía bajo el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, como lo refleja un mesa redonda en la tokenización organizada por la SEC en mayo.
“En la historia reciente, parece que hemos olvidado un concepto muy fundamental: que los inversores y los emisores tienen observaciones y experiencias valiosas”, el comisionado de la SEC Mark Uyeda dicho.
Binanceel intercambio criptográfico más grande del mundo y el ahora desaparecido Crypto Exchange FTX una vez incondicional En el comercio de acciones tokenizadas, pero esos productos finalmente se archivaron.
La plataforma de préstamos criptográficos Abra comenzó a ofrecer contratos como tokens a los clientes en 2019 que les permitieron obtener exposición a los momentos de precios de ciertas acciones que se cotizan en los Estados Unidos y fondos cotizados en bolsa. La compañía “dejó voluntariamente ofrecer” los tokens después de cooperar con una investigación de la SEC, según un CFTC presentación.
En 2020, la SEC y CFTC ordenaron a ABRA que le pagara a cada agencia una multa de $ 150,000 por supuestamente ofrecer valores no registrados y participar en la negociación ilegal de swaps fuera de intercambio. Abra acordado“Sin admitir ni negar los hallazgos”.
