Según el segundo informe semanal de Cryptoquant en septiembre, la última tendencia alcista de Ethereum de aproximadamente $ 1,400 en abril a un máximo de cerca de $ 5,000 se ha desarrollado junto con asignaciones más pesadas en fondos y acumulación de ballenas, un retroceso en depósitos de cambio y picos de actividad a través de transacciones, direcciones y llamadas de contrato inteligente.
Ethereum cotiza por debajo de una banda de precios realizada de $ 5,200, mientras que las tenencias de fondos y el uso en cadena usan discos de éxito.
El informe enmarca la siguiente fase sobre si el precio puede borrar la banda superior del precio realizado que limitó los avances anteriores.
Según Cryptoquant, Ethereum Fund Holdings, impulsado en gran medida por los ETF spot de EE. UU., Has alcanzado los 6,7 millones de ETH, casi el doble desde abril. Las direcciones que tienen entre 10,000 y 100,000 ETH agregaron aproximadamente 6 millones de ETH durante el mismo período, con esta cohorte ahora en 20.6 millones de ETH, un nuevo máximo.
La acción de “dinero inteligente” integrado en esos saldos significa que ya está en su lugar una parte material de la demanda, comprimiendo el espacio para el impulso para hacer el trabajo pesado sin flujos nuevos. Los gráficos en la página 2 del informe muestran tanto la curva de retención de fondos como los saldos de cohortes que hacen nuevos picos.
Apuesta ha subido en paralelo.
El TOTAL ETH se mantiene en unos 36,2 millones, en aproximadamente 2.5 millones de ETH desde mayo. El recuento de validador en ascenso reduce la oferta circulante y admite un flotador más ajustado, sin embargo, también secuestra el capital que de otro modo satisfará una nueva demanda si el precio se desplace o volúmenes.
Esa combinación de flotador más bajo y un mayor compromiso de los validadores ayuda a explicar por qué la presión del mercado spot puede aliviar incluso cuando el precio se consolida.
El rendimiento en la cadena se ha expandido. Las transacciones diarias totales alcanzaron su punto máximo en aproximadamente 1.7 millones el 16 de agosto, y las direcciones activas alcanzaron aproximadamente 800,000 el 5 de agosto, ambos nuevos máximos, según los paneles de la red. Las llamadas de contrato inteligente superaron los 12 millones diarios por primera vez, marcando el uso programático más pesado de la capa base hasta ahora.
El uso elevado a través de Defi, transferencias de stablecoin y la actividad del token generan ingresos por tarifas y refuerza el papel de la capa de liquidación que sustenta las narrativas de flujo de efectivo y servicios de ETH. Si la actividad se enfría, la volatilidad a menudo sigue a medida que el precio descubre el múltiplo correcto en un rendimiento más bajo.
La presión de suministro del lado del punto ha disminuido.
La serie Exchange-Inflow de Cryptoquant muestra depósitos a lugares centralizados que caen de aproximadamente 1,8 millones de ETH a mediados de agosto a aproximadamente 750,000 ETH por día después del alto precio de principios de septiembre.
Menos monedas que se mueven a los intercambios generalmente se alinean con una venta más delgada, lo que ayuda a la estabilidad durante las reestimaciones. Las bajas entradas también pueden coincidir con libros de pedidos más tranquilos, por lo que los precios pueden viajar más en oficios más pequeños si aterriza un catalizador.
El punto de punto técnico es la banda superior del precio realizado cerca de $ 5,200. Cryptoquant traza ese nivel como la región que repelió los avances en 2020-2021 y nuevamente a principios de 2024. ETH cotiza alrededor de $ 4,400 en la ventana del informe, por lo que el mercado se encuentra un paso por debajo de un umbral con un historial de tendencias de pausa de pausa.
Limpiar esa zona cambiaría el comercio a territorio donde los titulares realizados, en promedio, se sientan más profundos en las ganancias, y donde las fuerzas de suministro dependen más de si las entradas más nuevas superan la distribución de larga data.
La imagen de flujo ofrece una lista de verificación simple para las próximas semanas.
Las tenencias de fondos ya están en un registro, por lo que las creaciones netas incrementales importan más que un tamaño absoluto. Las cohortes de ballenas tienen más de 20 millones de ETH, por lo que las adiciones netas de este grupo tienen peso descomunal versus rotación minorista.
El replanteo es de 36 millones de ETH, por lo que cualquier aceleración o desaceleración en los depósitos de validador cambiará el flotador líquido al margen. Las entradas de intercambio se someten en comparación con agosto, así que observe si esa serie permanece comprimida o vuelve a medida que los precios revisan los máximos anteriores. Las cuatro líneas son visibles a través de las tenencias del informe, las estancamientos, la red y los gráficos de entrada.
Para el contexto de valoración, Cryptoquant vincula el avance de abril a septiembre a un motor dual de participación institucional y rendimiento en la cadena. Ese enmarcado combina la captura de demanda de arriba hacia abajo de ETF con uso de asentamiento ascendente a través de Defi y tokens.
También deja espacio para períodos en los que la actividad supera el precio o viceversa. En esas fases, las bandas realizadas y los medidores de flujo de intercambio ayudan a separar la consolidación de la distribución, especialmente cuando el posicionamiento ya es pesado entre los grandes titulares.
La configuración a corto plazo, por lo tanto, gira en torno a si ETH mantiene su equilibrio en un segundo intento de la banda realizada, con fondos, ballenas, apuestas y actividad proporcionando la mayor parte de la señal sobre si el ciclo mantiene su ritmo o pausas.
Según el informe, la banda superior del precio realizado cerca de $ 5,200 sigue siendo el nivel de enfoque.
