Los fideicomisarios de Mt. Gox enfrentan una fecha límite el 31 de octubre para completar los pagos base, global anticipado e intermedio para los acreedores de Bitcoin (BTC), con aproximadamente 34,689 BTC todavía en carteras vinculadas a Mt. Gox mientras el reloj avanza.
El tribunal de Tokio extendió la fecha límite original del 31 de octubre de 2024 por un año después de que los retrasos en el procesamiento y la falta de documentación paralizaran las distribuciones que comenzaron en julio de 2024.
El fideicomisario entrega Bitcoin y Bitcoin Cash a través de intercambios designados, como Bitstamp y Kraken, o en efectivo a los acreedores que no solicitaron criptomonedas.
El 31 de octubre marca una fecha de finalización, no un solo evento de pago, y el administrador informa que estas etapas están “en gran parte completadas” para los acreedores que han presentado toda la información requerida.
El telón de fondo plantea dudas sobre si las bolsas absorberán una ola de oferta de finales de mes o si los acreedores enviarán las monedas a través de canales de custodia y extrabursátiles.
Caminos potenciales
De los 142.000 BTC originales del grupo, aproximadamente 107.000 BTC se han transferido a los destinatarios finales.
Glassnode informó que 59.000 BTC llegaron a los intercambios el 29 de julio de 2024, mientras que BitGo tenía aproximadamente 33.023 BTC en billeteras rastreadas a mediados de agosto.
Siguieron lotes adicionales hasta finales del verano, pero la división actual entre los flujos vinculados al intercambio y los flujos de custodia sigue sin revelarse.
Tres posibles vías determinan cómo los 34.689 BTC restantes llegan a los mercados antes de la fecha límite.
En un escenario de distribución escalonada, los acreedores reciben lotes a lo largo de octubre pero optan por retener o transferir monedas bajo custodia, minimizando así la presión de venta inmediata.
Las ventanas de procesamiento en Kraken y Bitstamp son de hasta 90 días y 60 días, respectivamente, lo que significa que los créditos individuales se desembolsan en diferentes fechas incluso dentro de la misma etapa de pago, distribuyendo las ventas potenciales entre semanas en lugar de concentrarlas.
En un segundo escenario, los acreedores envían monedas a las mesas de venta libre, drenando así liquidez de los compradores institucionales sin afectar los libros de pedidos públicos.
Las transacciones OTC evitan por completo la infraestructura cambiaria, lo que no afecta los volúmenes al contado y las operaciones básicas y, al mismo tiempo, completa las distribuciones antes del 31 de octubre.
El tercer escenario introduce entradas sorpresa de divisas a medida que se agregan lotes de cheques de custodia compensados a los libros de pedidos de Bitstamp o Kraken.
Las entradas concentradas se reflejarían en volúmenes al contado, comprimiendo potencialmente los diferenciales básicos y afectando los flujos de arbitraje de ETF a medida que los creadores de mercado reequilibren sus coberturas.
Las entregas con destino al mercado tienen mayor visibilidad que las rutas de custodia o OTC, lo que hace que los movimientos repentinos de billetera sean una señal clave para los operadores que monitorean las direcciones de Mt. Gox hasta la fecha límite de fin de mes.
¿Qué cuenta la historia?
De los aproximadamente 107.000 BTC distribuidos, los informes indican que aproximadamente 59.000 BTC llegaron a los intercambios, mientras que alrededor de 33.000 BTC se procesaron a través de BitGo. El resto no se informa públicamente. Como resultado, de los 92.000 BTC rastreados, el 64,1% se envió a intercambios.
Si se aplica al saldo restante de Bitcoin por distribuir, el peor de los casos de un volcado de oferta sería que 22,253 BTC llegaran a los intercambios simultáneamente. Bitcoin cotizaba a 106.795,03 dólares al cierre de esta edición, lo que representa una presión de venta potencial de 2.400 millones de dólares.
Sin embargo, lo que hizo bajar los precios de todo el mercado de criptomonedas el año pasado casi en la misma fecha fue la caída del carry trade del yen, que hizo que BTC pasara de 58.315,08 dólares a 49.351,27 dólares el 4 de agosto.
En cuanto a los movimientos relacionados con Mt. Gox, el precio de Bitcoin se mantuvo estable el 30 de julio, cuando se transfirieron 47.229 BTC a tres billeteras. En ese momento, la cantidad representaba 3.100 millones de dólares.
Como resultado, incluso en el peor de los casos, en el que 2.400 millones de dólares llegaran a las bolsas, la historia de Bitcoin sugiere que el precio podría experimentar ligeras fluctuaciones.
