Durante años, Bitcoin ha sido aclamado como “oro digital”, una protección contra la inflación y el exceso de políticas.
Sin embargo, a medida que aumentan las tensiones geopolíticas y las disputas comerciales vuelven a los titulares, el depósito de valor original, el oro, está acaparando la atención.
Según datos de TradingView, el oro subió a un máximo histórico de 4.376 dólares por onza el 17 de octubre, elevando su capitalización de mercado por encima de los 30 billones de dólares.
Eso hace que el metal amarillo sea aproximadamente 14 veces mayor que la valoración actual de Bitcoin de 2,1 billones de dólares y más valioso que las siete empresas tecnológicas más grandes del mundo, incluidas Apple, Microsoft y Nvidia.
En lo que va del año, el oro ha ganado un sorprendente 60%, superando fácilmente tanto el 14% del S&P 500 como el 17% del Bitcoin.
¿Por qué está subiendo el oro?
Este aumento se produce tras las renovadas tensiones comerciales después de que el presidente estadounidense, Donald Trump, anunciara planes para imponer aranceles a China.
La medida sacudió los mercados globales y revivió la demanda de coberturas tradicionales. El oro, ya impulsado por meses de acumulación por parte de los bancos centrales, se convirtió en el activo preferido por los inversores que buscaban refugio del riesgo cambiario y político.
Jurrien Timmer, director de Macro Global de Fidelity, dijo:
“El oro tiene demanda a medida que los países se esfuerzan por diversificarse de la hegemonía de la moneda de reserva estadounidense. Podemos ver que la proporción de activos de reserva mantenidos en oro ha aumentado constantemente y ahora es tan grande como las reservas mantenidas en euros. El dinero fuerte está quitándole participación al dinero fiduciario, y el dólar está perdiendo participación de mercado frente al oro”.
De hecho, los datos disponibles respaldan esa opinión. Según los datos de Token Terminal, los productos de oro tokenizados en Ethereum han subido más del 100% en lo que va del año a más de 2.400 millones de dólares.
Este crecimiento se puede observar en Tether Oro (XAUT)cuya capitalización de mercado se ha más que duplicado este año, pasando de 650 millones de dólares a 1.600 millones de dólares.
Al mismo tiempo, la plataforma de análisis CryptoRank estima que las entradas de oro han superado las de Bitcoin en más de 15 billones de dólares desde enero de 2024, lo que refleja la fuerza del cambio institucional hacia el metal precioso.
¿Por qué Bitcoin está cayendo?
Las mismas fuerzas que empujan al oro hacia arriba parecen estar pesando sobre Bitcoin, el mayor criptoactivo por capitalización de mercado.
De acuerdo a criptopizarra Según datos, el precio de BTC ha caído más del 4% en las últimas 24 horas, cayendo brevemente a su nivel más bajo desde junio en $103,300 antes de recuperarse a $106,051 al cierre de esta edición.
Aún así, este desempeño de los precios marca una disminución del 16% desde el máximo histórico del activo digital líder de $ 126,173.
James Elkaleh, CMO de Bitget Wallet, dijo criptopizarra que el retroceso del mercado refleja pánico a corto plazo, no debilidad estructural. Describe la caída como “ventas tempranas inducidas por el pánico” provocadas por shocks relacionados con los aranceles.
Como resultado, los datos de Coinperps indican que el sentimiento del mercado ha vuelto bruscamente al “miedo”. En particular, esto coincide con los niveles vistos por última vez en abril, cuando Bitcoin cotizaba por debajo de los 80.000 dólares.
Mientras tanto, Elkaleh argumentó que Bitcoin emergería como un ganador en un entorno de mercado políticamente cargado debido a su propuesta de valor central como cobertura no soberana contra el riesgo político y la degradación de la moneda.
Según él:
“Bitcoin sigue siendo un activo híbrido. En la fase inicial de los shocks macroeconómicos, cotiza como acciones tecnológicas con riesgo, vendiéndose junto con otros activos de beta alta.
Sin embargo, a medida que las condiciones de liquidez mejoran y la confianza en los mercados tradicionales se debilita, a menudo pasa a desempeñar un papel de refugio seguro, beneficiándose de su oferta fija, accesibilidad global y separación del dinero emitido por el Estado”.
