Los operadores de derivados de Ethereum (ETH) están de vuelta en pleno apogeo, con interés abierto, volumen y actividad de opciones, todos signos intermitentes de energía renovada en los mercados de futuros y opciones.
El dolor máximo de ETH se sitúa cerca de $ 3,300 mientras los comerciantes observan niveles de vencimiento clave
A las 10 am, hora del Este, el 9 de noviembre, ethereum (ETH) cotizaba a $3,521, más del 3% en el día, pero todavía un 28% por debajo de su máximo histórico de $4,946.
El mercado de futuros del segundo mayor criptoactivo cuenta una historia de fuerte participación, con un interés abierto total de futuros de ETH que ronda los $40,11 mil millones en todas las bolsas, lo que representa aproximadamente 11,5 millones de ETH en exposición agregada, según datos de Coinglass.
Binance lidera el grupo con 8.150 millones de dólares en interés abierto, superando por poco los 7.570 millones de dólares de CME, que continúa atrayendo flujo institucional. OKX posee 2.350 millones de dólares, mientras que Bybit y Gate completan los cinco primeros con 2.860 millones de dólares y 3.880 millones de dólares, respectivamente. Kucoin experimentó el mayor salto intradiario con un aumento del 20,2% en el interés abierto, una señal de que la actividad minorista está aumentando.
El interés abierto en todos los intercambios aumentó un 2,52% en 24 horas, con entradas notables a Binance y CME, ambos registrando ganancias superiores al 3%. Mientras tanto, Gate subió un 10,43% en el OI diario, mientras que Bitget añadió un 8%, destacando una combinación de posicionamiento agresivo a corto plazo. MEXC y BingX mostraron salidas, cayendo un 16,5% y un 20,5%, respectivamente.
El aumento constante del interés abierto refleja una recuperación más amplia del sentimiento del mercado. En los últimos tres meses, el interés abierto de futuros de ETH se ha recuperado desde los mínimos de finales de septiembre, siguiendo los movimientos del precio al contado por encima de la marca de $ 3,000. La correlación entre el precio de ETH y la exposición a los derivados sigue siendo estrecha, lo que indica cómo los operadores se inclinan hacia posiciones apalancadas a medida que la volatilidad regresa.
El mercado de opciones todavía está decididamente inclinado hacia los alcistas. En los principales lugares, las opciones de compra representan el 65,05% del interés abierto total, en comparación con el 34,95% de las opciones de venta. El interés abierto total para las opciones de ETH se sitúa por encima de 2,1 millones de ETH en opciones de compra frente a 1,13 millones de ETH en opciones de venta, lo que sugiere que los operadores se están posicionando para una posible ruptura o continuación por encima de los 3.500 dólares.
El volumen diario de opciones se hizo eco de la inclinación alcista, con un 58,15% en opciones de compra frente a un 41,85% en opciones de venta, totalizando 184.321 ETH en opciones de compra y 60.675 ETH en opciones de venta. Esa combinación muestra que los operadores están más inclinados a exponerse al alza que a protegerse contra el riesgo de caída, al menos por ahora. En Deribit, el mayor intercambio de opciones criptográficas, los operadores están haciendo apuestas a largo plazo de que Ethereum podría subir muy por encima de los precios actuales.
Los contratos más populares son opciones de compra para diciembre de 2025 con precios de ejercicio de $6,000, $5,000 y $4,000, lo que muestra confianza en valores futuros más altos. En las últimas 24 horas, el contrato ETH-28NOV25-4600-C registró la mayor actividad con 7.008 ETH negociados, mientras que el ETH-27MAR26-500-P-USDT de Bybit (una opción de venta) registró un volumen de 3.824 ETH, lo que demuestra que, si bien muchos operadores apuestan por las ganancias, algunos todavía se están protegiendo contra una caída.
En los principales lugares de opciones (Deribit, Binance y OKX), el punto crítico máximo (el precio de ejercicio donde la mayoría de las opciones vencen sin valor) se agrupa entre $ 3,300 y $ 3,600. Esto sugiere que los vendedores de opciones se beneficiarían más si ETH gravitara hacia ese rango al vencimiento. La curva de Deribit mostró un fuerte aumento en el valor nocional en los niveles de $3,900 a $4,200, lo que indica un sesgo alcista, mientras que los gráficos de Binance y OKX reflejaron una exposición más ligera y curvas más suaves cerca de $3,400.
La conclusión: los operadores esperan que ETH se consolide en torno a los $ 3,000 en el corto plazo, aunque los vencimientos de diciembre podrían traer juegos direccionales más intensos.
Si bien los operadores de futuros están aumentando constantemente su exposición, la mesa de opciones se inclina hacia el optimismo direccional. La combinación de un alto OI de compra y un crecimiento constante de los futuros indica que tanto los comerciantes institucionales como los minoristas están apostando a que el próximo tramo de Ethereum será más alto, especialmente si el mercado en general mantiene la liquidez y Bitcoin se mantiene por encima de las seis cifras.
Preguntas frecuentes ❓
- ¿Cuál es el precio actual de Ethereum?Ethereum cotiza a 3.484 dólares por moneda al 9 de noviembre de 2025, un aumento de más del 3% en la actualidad.
- ¿Qué intercambio tiene el mayor interés abierto de futuros de ETH?Binance lidera con $8,150 millones de dólares en interés abierto de ETH, seguido por CME con $7,570 millones de dólares.
- ¿Cuál es el sesgo del mercado de opciones de Ethereum?Las llamadas dominan con un 65% de interés abierto, lo que muestra un posicionamiento alcista.
- ¿Dónde está actualmente el punto más doloroso de ETH?El dolor máximo se sitúa entre $ 3300 y $ 3600 en los principales intercambios como Deribit, Binance y OKX.
