Los tenedores a corto plazo nuevamente están sufriendo pérdidas y esa presión se refleja en los datos. STH SOPR cayó a aproximadamente 0,94, mientras que Bitcoin cotizaba aproximadamente entre 85.550 y 85.680 dólares. Esa cifra significa que muchos compradores recientes vendieron por menos de lo que pagaron. Los mercados suelen reaccionar a ese tipo de ventas con movimientos bruscos. A veces los precios se recuperan. Otras veces la diapositiva continúa.
La historia muestra profundas caídas de SOPR durante las correcciones importantes
De movimientos pasados, el mercado tiene un patrón. Los informes muestran que los principales períodos correctivos tuvieron mínimos SOPR cercanos a 0,87 a principios de 2019 y alrededor de 0,88-0,90 durante 2022-2023.
Desde 2023, los tenedores a corto plazo han llegado a puntos de tensión en tres ocasiones distintas: agosto-septiembre de 2024 (STH SOPR alrededor de 0,98), abril de 2025 (0,94) y ahora noviembre de 2025 (0,94).
Según los informes, esta última caída refleja aquellas olas de estrés anteriores. Los operadores recuerdan que la capitulación de los propietarios a corto plazo a menudo se produce antes de meses de consolidación y luego de fuerzas renovadas.
BTC: los tenedores a corto plazo se han rendido, pero…
“A corto plazo, es muy probable que se produzca un rebote, pero si volvemos a caer y perdemos el nivel de 80.000 dólares, la probabilidad de afrontar un período mucho más difícil se vuelve significativamente mayor”. – Por @DanCoinInversor pic.twitter.com/VZ1M2MnvaO
– CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 24 de noviembre de 2025
Las señales clave en la cadena y en el mercado apuntan en ambos sentidos
Las lecturas más amplias de CryptoQuant son mixtas y algunas son preocupantes. El índice Bull Score se sitúa en 20. Bitcoin ha caído por debajo de su promedio móvil de 365 días. Los informes advierten que una caída por debajo de los 80.000 dólares aumentaría las probabilidades de una recesión más larga y dura.
Al mismo tiempo, la reciente caída dejó a BTC a aproximadamente un 32% de su máximo histórico registrado a principios de octubre, después de una caída de aproximadamente el 10% durante la semana pasada. Los analistas ahora observan de cerca esos niveles en busca de pistas.
Liquidez y liquidaciones en foco
Los mapas de liquidación muestran una fuerte exposición corta entre 87.000 y 95.000 dólares. Según datos citados por Ash Crypto y Coinglass, un aumento de precio del 15% podría provocar hasta 8.500 millones de dólares en liquidaciones cortas.
Eso crea el potencial de una rápida contracción al alza si las compras abruman las apuestas cortas. Los analistas destacaron una línea de resistencia a la baja que Bitcoin debe superar.
Una ruptura exitosa podría provocar un aumento del 10% al 12% hacia alrededor de 96.500 dólares, dicen los analistas. En otras palabras, un solo movimiento fuerte podría convertir la presión en impulso.
🚨Se liquidarán más de $ 8,5 mil millones en cortos si Bitcoin aumenta un 15%. pic.twitter.com/F9FcqhVyTl
– Ceniza Cripto (@AshCrypto) 23 de noviembre de 2025
Dos formas en que podría desarrollarse la siguiente etapa
Los participantes del mercado están sopesando dos escenarios básicos. Una es que esta venta marca el tramo final de una corrección de mitad de ciclo, tras la cual siguen la acumulación y la recuperación.
La otra opinión es que estas pérdidas son la apertura de un cambio de mercado más profundo que llevaría más tiempo reparar. Según los informes, algunos analistas consideran poco probable que se produzca un colapso severo del 70% desde el máximo histórico, pero no se puede descartar el riesgo si falla el soporte.
Una encrucijada crítica para Bitcoin
Por ahora, Bitcoin se encuentra en un claro punto de inflexión. Las monedas a corto plazo se vendieron nuevamente con pérdidas, los grupos de liquidez se acumulan cerca de la banda de 87.000 a 95.000 dólares y los indicadores clave están señalando estrés.
Los comerciantes y las instituciones probablemente decidirán el próximo gran movimiento de Bitcoin en los próximos días y semanas, ya sea forzando una contracción al alza mediante liquidaciones o presionando los precios a la baja si la demanda sigue siendo débil.
Imagen destacada de Unsplash, gráfico de TradingView
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