Bitcoin recuperó brevemente la zona de los 74.000 dólares el 29 de mayo, absorbiendo una señal geopolítica que los futuros del petróleo, las mesas de ETF y los operadores de acciones estadounidenses no procesarán completamente hasta el lunes.
El presidente Donald Trump dijo que tomaría una “determinación final” sobre un acuerdo con Irán que requeriría la reapertura del Estrecho de Ormuz para el tráfico sin restricciones, con la remoción de minas y la prohibición de los peajes.
Irán respondió que el acuerdo no se había finalizado y que el relato de Trump era en parte inexacto.
Si bien los mercados de crudo CME, acciones estadounidenses, flujos de ETF y bonos del Tesoro están cerrados o menos activos, los operadores aún pueden expresar el riesgo de Ormuz a través de BTC y petróleo perpetuo 24 horas al día, 7 días a la semana en lugares como Hyperliquid.
Eso convierte el fin de semana en otra prueba en vivo del funcionamiento de los mercados de Bitcoin como la primera capa de descubrimiento de precios macro antes de que se reabran los mercados tradicionales.
La EIA registró 20 millones de barriles por día de flujos de petróleo a través del estrecho en 2024, aproximadamente el 20% del consumo mundial de líquidos de petróleo, y la AIE señaló por separado que alrededor del 25% del comercio mundial de petróleo por vía marítima transitó por la ruta en 2025.
Las exportaciones de crudo de Oriente Medio se han desplomado de aproximadamente 18,3 mb/d antes de la crisis a aproximadamente 8,8 mb/d desde marzo, lo que llevó a los analistas a elevar las previsiones del Brent para 2026 a 90,44 dólares/bbl por tercera vez consecutiva.
| Métrico | Cifra | Implicación del mercado |
|---|---|---|
| El petróleo fluye por Ormuz, 2024 | 20 mb/día | Alrededor del 20% del consumo mundial de líquidos derivados del petróleo |
| Participación del comercio mundial de petróleo por vía marítima a través de Ormuz | ~25% | El riesgo de cuello de botella afecta directamente el precio del crudo |
| Exportaciones de crudo de Oriente Medio antes de la crisis | 18,3 mb/día | Flujo de suministro de referencia |
| Exportaciones de crudo de Oriente Medio desde marzo | 8,8 mb/día | La tensión en la oferta sigue siendo grave |
| Previsión del Brent para 2026 | $90,44/barril | Los analistas siguen valorando el riesgo elevado |
Una reapertura creíble de Ormuz reduce la prima de inflación y estanflación del petróleo que ha presionado a los activos de riesgo durante meses, mientras que un acuerdo en disputa la restablece antes de que los flujos institucionales de criptomonedas puedan responder.
BTC se sitúa entre $72,490 y $74,213, con una resistencia de $74,200-$75,000 que tiene un peso estructural más allá de la psicología. Aproximadamente $6,250 millones en opciones de BTC expiraron en Deribit el 29 de mayo, con $75,000 como dolor máximo y la mayor concentración de venta en ese nivel, y BTC expiró por debajo de él.
Con el vencimiento de las opciones detrás de ellos, los operadores se enfrentan a un fin de semana con flujos de ETF al contado de EE. UU. fuera de línea, que han estado siendo decisivamente negativos.
Los datos de Farside Investors muestran salidas netas de 733,4 millones de dólares el 27 de mayo y 223,3 millones de dólares el 28 de mayo. El IBIT de BlackRock perdió 527,84 millones de dólares el miércoles, su segunda salida diaria más grande desde su lanzamiento, y los 11 ETF de BTC al contado de EE. UU. han perdido más de 2 mil millones de dólares en las últimas dos semanas.
Institucionalmente vacío
Durante la semana, los flujos de ETF de Bitcoin, la cobertura de CME, los creadores de mercado y los macro traders absorben nueva información y mantienen los precios anclados en todos los lugares.
Los fines de semana, el BTC al contado continúa cotizando, pero en un libro más reducido, con menos arbitrajistas para cerrar las brechas entre tipos de cambio.
Kaiko descubrió que después del lanzamiento de ETF al contado en EE. UU., el volumen de fin de semana de Bitcoin cayó a un mínimo histórico del 16 %, frente al 28 % en 2019, ya que la actividad de los ETF concentró las operaciones en torno al horario del mercado estadounidense.
En un ejemplo de enero de 2026 que involucraba mercados de predicción de XRP, Kaiko demostró que la dispersión de precios entre divisas, que generalmente está por debajo de los 5 puntos básicos entre semana, se disparó por encima de los 18 puntos básicos durante el deterioro de la liquidez del fin de semana, ya que la reducción de la actividad de arbitraje permitió que los precios se separaran entre los lugares.
Bitcoin cayó más del 6% un sábado durante una ola de liquidaciones, y los analistas de Bitfinex atribuyeron la gravedad a la escasa profundidad de la cartera de pedidos del fin de semana, lo que comprimió la caída.
Un movimiento del 6% desde 73.500 dólares implica aproximadamente 69.000 dólares, dentro del rango de 67.000 a 69.000 dólares que marcó el último piso importante de Bitcoin antes de la recuperación impulsada por los ETF.
Un rango para dos resultados
Si el lenguaje de Teherán y Washington converge en cronogramas de remoción de minas, rutas marítimas verificadas o cualquier señal de que el acuerdo tiene mecanismos ejecutables, la prima de riesgo petrolero sigue cayendo y la escasa liquidez del fin de semana amplifica el movimiento alcista.
Con menos vendedores y libros más ligeros, una contracción impulsada por el sentimiento por encima de los 74.200 dólares puede llevar a Bitcoin hacia los 75.000-78.000 dólares, con 80.000 dólares como objetivo ambicioso alineado con la gran concentración de llamadas en Deribit.
Una recuperación de 75.000 dólares en condiciones de fin de semana escasas sería una reducción del nivel que Bitcoin no pudo mantener al vencimiento de las opciones. Es decir, la delgadez estructural que comprime las desventajas funciona a la inversa, al alza, con menos vendedores y libros más livianos que amplifican cualquier convicción direccional.
Si el marco “no finalizado” de Irán gana terreno, si surgen contradicciones en los términos de flexibilización del bloqueo, o si algún nuevo petrolero o incidente de seguridad llega a los cables antes de la apertura de los futuros del domingo, Bitcoin valora el acuerdo como performativo en lugar de ejecutable.
Una ruptura por debajo de 72.500 dólares elimina el piso que se ha mantenido durante dos semanas de salidas de ETF, con 71.000 dólares como la siguiente referencia estructural y 70.000 dólares como la línea de sentimiento de números redondos debajo de eso.
Un cierre sostenido por debajo de los 70.000 dólares replantearía el último mes de consolidación de Bitcoin como distribución antes de una revaloración más amplia de la aversión al riesgo cuando las acciones y las tasas reabran el lunes.
| Guión | Desencadenar | Nivel BTC a tener en cuenta | Interpretación |
|---|---|---|---|
| apretón al alza | El lenguaje de Washington y Teherán converge; Los cronogramas de envío o remoción de minas parecen creíbles. | Superar los 74.200-75.000 dólares | La escasa liquidez ayuda a que el precio de BTC reduzca el riesgo de shock petrolero antes del lunes |
| Mantener rango | Sin confirmación, sin averías, sin nuevo camión cisterna/incidente de seguridad | $ 72,5 000 a $ 75 000 | El mercado espera que los futuros del petróleo, los ETF y las acciones validen la señal |
| Desvanecimiento del título | Domina el marco “no finalizado” de Irán o los términos del acuerdo parecen contradictorios | Romper por debajo de los 72,500 dólares | BTC valora el reclamo como performativo en lugar de ejecutable |
| Descanso sin riesgo | Acuerdo fallido, shock de seguridad o incidente con un camión cisterna | Por debajo de $70 mil | El riesgo de liquidación del fin de semana se convierte en la principal señal hasta el lunes |
el verdadero concurso
La AIE calificó la reanudación de Ormuz como la “variable más importante” para el suministro mundial de energía y el alivio de los precios en su Informe sobre el mercado petrolero de abril, señalando que los envíos a principios de abril a través del estrecho habían caído a 3,8 mb/d desde más de 20 mb/d en febrero.
BTC está ahora una operación por delante de cualquier otro mercado importante en cuanto a precios, ya sea que esa variable realmente haya cambiado.
Una ventana de 48 horas de escasa liquidez, ausencia de flujos de ETF y un acuerdo no confirmado pueden producir una señal de precios que los principales mercados pasarán el lunes por la mañana validando o cancelando.
El premio por el que los comerciantes de Bitcoin en realidad están pujando este fin de semana es si una afirmación tentativa sobre un estrecho que mueve 20 millones de barriles por día se mantiene el tiempo suficiente para que los mercados de petróleo y valores la confirmen.
