El precio del bitcoin parece malo, pero lo voy a comprar. El precio puede bajar, siempre puede hacerlo, pero hay valor en estos niveles y lo estoy acumulando. Creo que es importante ser honesto acerca de cómo actúo realmente en relación con el análisis que publico, en lugar de limitarme a presentar datos a distancia. Y ahora mismo, los datos dicen algo que sólo se ha dicho unas pocas veces en toda la historia de Bitcoin.
Vayamos al grano:
- La puntuación Z del Crosby Ratio tiene una de las lecturas más bajas de la historia.
- El RSI está en un nivel que sólo hemos encontrado unas cuantas veces en mínimos extremos del mercado.
- Bitcoin rebotó en el promedio móvil de 200 semanas.
- El SOPR se encuentra en el quinto percentil inferior de todas las lecturas históricas.
- El Mayer Multiple también se encuentra en su quinto percentil inferior.
La proporción de Crosby
El puntaje Z del Crosby Ratio mide el impulso del precio de Bitcoin y lo estandariza para la evolución de la volatilidad de Bitcoin. No es un umbral fijo, ya que se ajusta a medida que el mercado madura y la volatilidad se comprime, lo que lo hace aplicable en todas las etapas de la historia de Bitcoin. La lectura actual es de alrededor de -1,7. Esto significa que el 99,8% de todos los días en la historia de Bitcoin han registrado una lectura menos extrema en este indicador.
Figura 1: El Crosby Ratio Z-Score acaba de caer a uno de sus valores más bajos.
La lista de casos en los que esta lectura ha sido tan baja: la reciente caída a 60.000 dólares, la primera ruptura por debajo de los 20.000 dólares en 2022, la caída del COVID en marzo de 2020 y el mínimo del mercado bajista de 2018. Eso es todo. Cuatro ocasiones en más de una década de historia de precios. Cada uno de ellos resultó ser una importante oportunidad de acumulación.
El RSI
El índice de fuerza relativa es uno de los indicadores de impulso más utilizados en todos los mercados. El RSI semanal de Bitcoin se encuentra actualmente en uno de los niveles más bajos de la historia. Los casos anteriores de lecturas tan bajas fueron el mínimo del mercado bajista de 2015, el mínimo del mercado bajista de 2018, la caída del COVID y la reciente caída a $60,000.
Figura 2: El índice de fuerza relativa es comparable a mínimos históricos.
Dos indicadores de impulso independientes, medidos de forma completamente diferente, pero que producen la misma breve lista de comparaciones históricas. Ese tipo de confluencia entre metodologías no es algo que deba descartarse.
La media móvil de 200 semanas
La media móvil de 200 semanas ha servido como soporte del mercado bajista a lo largo de la historia de Bitcoin. La única excepción significativa fue el colapso del FTX a finales de 2022, que provocó una breve pero marcada caída antes de una rápida recuperación. Fuera de ese evento, este nivel se ha mantenido como piso en cada ciclo.
Figura 3: Bitcoin actualmente se encuentra justo por encima de su 200WMA.
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Bitcoin acaba de rebotar en ese nivel nuevamente. Directamente debajo de los precios actuales se encuentra el mínimo del ciclo reciente, creando la estructura para un posible doble suelo, una de las formaciones técnicas más confiables en cualquier mercado. El promedio móvil de 200 semanas y el precio realizado de Bitcoin convergen aproximadamente en la misma zona, agregando más peso a este nivel como soporte estructural significativo.
SOPR y el múltiplo Mayer
El índice de beneficio del producto gastado se encuentra actualmente en el quinto percentil inferior de todas las lecturas históricas. Esto significa que la tasa de pérdidas realizadas en la red Bitcoin, el ritmo al que los tenedores venden con pérdidas, se encuentra en el 5% más profundo de todo lo que jamás hayamos registrado. Las ventas que han impulsado este movimiento han sido predominantemente de naturaleza a corto plazo; Los datos de los días de valor destruidos confirman que los tenedores a largo plazo en gran medida no han participado en esta liquidación. Se trata de operadores a corto plazo y posiciones apalancadas que se están liquidando, y no de los titulares de convicciones que capitulan.
Figura 4: El índice de beneficio del producto gastado ilustra la gravedad de las pérdidas recientes.
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El Múltiplo de Mayer, que mide el precio de bitcoin en relación con su promedio móvil de 200 días, se encuentra simultáneamente en su quinto percentil inferior. Cuando estos dos indicadores históricamente han estado en sus extremos más bajos al mismo tiempo, las oportunidades de acumulación resultantes han sido excepcionales. Esto ha sucedido sólo un puñado de veces, y cada caso ha sido seguido por una apreciación significativa de los precios.
Figura 5: El Múltiplo de Mayer ha alcanzado niveles correspondientes a mínimos del ciclo bajista anterior.
Para resumir
Seré honesto, la fuerza del descenso me sorprendió. Anticipé un retroceso desde la zona de resistencia de $80,000, pero el movimiento a través de $70,000 fue más brusco de lo esperado. Lo que no me sorprendió son los datos que surgieron como resultado, porque este tipo de confluencia entre indicadores técnicos, en cadena y de impulso ha aparecido antes, y el mercado ha recompensado consistentemente la acumulación en estas lecturas.
¿Podríamos bajar más? Sí. El precio realizado no se sitúa muy por debajo de los niveles actuales y representa la siguiente zona de soporte significativa si se revisa el mínimo. Estoy preparado para ese escenario. Pero eliminando toda emoción y mirando únicamente lo que dicen los datos, cinco señales independientes simultáneamente en territorio generacional, este no es el momento de esperar al margen por un precio marginalmente mejor.
Descargo de responsabilidad: este artículo tiene fines informativos únicamente y no debe considerarse asesoramiento financiero. Siempre haga su propia investigación antes de tomar cualquier decisión de inversión.
Esta publicación La quinta peor acción del precio de Bitcoin: estoy comprando con una probabilidad del 99,8 % apareció por primera vez en la revista Bitcoin y está escrita por Matt Crosby.
