Standard Chartered mantuvo su llamado a que Bitcoin alcance los $100,000 para el 31 de diciembre, incluso después de que la criptomoneda cayera brevemente por debajo de los $60,000 la semana pasada por primera vez desde octubre de 2024.
Geoffrey Kendrick, jefe global de investigación de activos digitales del banco, calificó la liquidación de “dolorosa”, pero argumentó que la mayor parte de las ventas pueden haber terminado, y agregó que los inversores podrían ver más adelante la zona como la oportunidad de compra que querían.
Con Bitcoin cotizando alrededor de $63,400, llegar a $100,000 para el 31 de diciembre requeriría aproximadamente un aumento del 57,8% durante aproximadamente 206 días, alrededor del 0,22% compuesto diariamente, o el 7% por mes.
Bitcoin ha igualado ese ritmo antes, pero el mercado ha revaluado la probabilidad de que vuelva a suceder.
¿Qué está provocando el daño?
La liquidación que llevó a Bitcoin hacia los 60.000 dólares fue impulsada por salidas récord de ETF, la primera venta de Bitcoin de Strategy desde 2022 y liquidaciones forzadas por un total de 1.800 millones de dólares en una sola sesión.
El paquete llevó el índice Crypto Fear and Greed a 12, dejando a Bitcoin más de un 51% por debajo de su máximo histórico de octubre de 2025, ya que los ETF al contado negociados en EE. UU. perdieron aproximadamente 4.400 millones de dólares en 13 sesiones de salida consecutivas, mientras que el dinero institucional giró hacia acciones de IA.
La venta de 32 BTC por parte de Strategy golpeó al mercado como un shock psicológico, provocando una liquidación que el tamaño de la venta no justificó. Kendrick reconoció que el momento fue desafortunado, pero citó el historial de la compañía de recomprar más de lo que vendió después de cada venta anterior.
Strategy reveló una nueva compra entre el 1 y el 7 de junio, que Kendrick citó como evidencia de que el patrón de compra agresivo que predijo ya había comenzado.
El banco había recortado su objetivo de fin de año dos veces antes de esa reafirmación, de 300.000 dólares en diciembre a 150.000 dólares en enero, y luego a 100.000 dólares en febrero, lo que hizo que el 4 de junio después de la crisis se mantuviera por primera vez desde que se aceleró la reducción.
Cuatro condiciones
El camino hacia los 100.000 dólares requiere que se alineen cuatro cosas, empezando por que las salidas de ETF ya no fijen el precio marginal. Después de una racha récord de salidas de capital de 13 sesiones, los flujos se volvieron ligeramente positivos a principios de junio, lo que dio a los alcistas un detonante concreto de reversión que monitorear.
La estrategia tiene que seguir siendo un comprador, lo que respalda la compra de junio, y el progreso regulatorio de la Ley CLARITY tiene que volver a entrar en el cálculo institucional.
La cuarta cosa es que Bitcoin tiene que recuperar sus niveles de tendencia clave: el promedio móvil de 30 días cerca de $75,685 y el promedio móvil de 200 días cerca de $78,840 representan el umbral técnico que separa una recuperación abrupta de una tendencia alcista renovada.
| Condición | Señal actual | Confirmación alcista |
|---|---|---|
| Los flujos de ETF se estabilizan | Los ETF al contado de Bitcoin acaban de salir de una racha de salidas de 13 sesiones por un total de aproximadamente 4.400 millones de dólares | Varias semanas de entradas netas |
| La estrategia sigue siendo un comprador. | Strategy vendió 32 BTC y luego reveló una nueva compra del 1 al 7 de junio | Compras continuadas sin más ventas simbólicas |
| Vuelve el impulso regulatorio | El progreso de la Ley CLARITY aún es incierto | Programación del pleno del Senado o camino más claro hacia una estructura de mercado |
| Bitcoin recupera niveles de tendencia | BTC se mantiene por debajo del MA de 30 días cerca de $75,685 y el MA de 200 días cerca de $78,840 | Movimiento sostenido por encima de $ 75 000- $ 79 000 |
Grayscale ha argumentado que la tesis del ciclo de cuatro años resultará errónea en esta era de capital institucional, en la que entradas más constantes reemplazarán el antiguo ritmo de auge y caída, una visión que respaldaría una recuperación más rápida de lo que implican los patrones históricos.
Los analistas de Fidelity están divididos: algunos apoyan la tesis del superciclo y otros, como el director macro Jurrien Timmer, sostienen que el patrón del ciclo tradicional permanece intacto.
Bernstein fijó un objetivo de fin de año de $150,000 tan recientemente como el 24 de marzo y calificó la actual reducción como el “caso bajista más débil en la historia de Bitcoin”, ubicándose en el extremo más agresivo del espectro todavía alcista, aunque la empresa no ha reafirmado esa afirmación desde el colapso.
El escenario base de Citi se sitúa por encima de los 100.000 dólares incluso después de una reducción del objetivo de marzo, y su escenario alcista llega a aproximadamente 166.000 dólares, aunque alcanzar cualquiera de las cifras desde 63.400 dólares requiere un aumento del 76,7% y el 162%, respectivamente, lo que convierte los 100.000 dólares de Standard Chartered en el más defendible de los objetivos institucionales restantes.
Un fondo de ciclo que llega demasiado tarde
Los analistas de ciclos que siguen el ritmo de reducción a la mitad en 2024 sitúan la ventana histórica inferior aproximadamente en el día 900 después de la reducción a la mitad.
Con el ciclo actual en el día 775, faltan aproximadamente 125 días antes de que se abra esa ventana, lo que apunta a un mínimo en octubre, mientras que los ciclos anteriores sugieren un mínimo en los 40.000 dólares.
En ese momento, un fondo hipotético de 50.000 dólares en octubre requeriría aproximadamente un 0,76% compuesto diariamente hasta el 31 de diciembre para alcanzar los 100.000 dólares, que es más de tres veces el ritmo diario implícito en el objetivo actual de Standard Chartered a partir del precio de hoy.
Los operadores del mercado de predicciones en Kalshi asignan una probabilidad del 66% de que Bitcoin caiga por debajo de los 55.000 dólares este año y una probabilidad del 50% de que los precios sean inferiores a los 50.000 dólares.
Un mercado separado de Kalshi sitúa la probabilidad de que Bitcoin caiga por debajo de los 50.000 dólares este año en un 52%, un nivel visto por última vez en agosto de 2024. Esas probabilidades reflejan que la rotación de capital hacia acciones de IA, ETF de semiconductores y OPI de alto perfil puede ser una reasignación duradera, sin ningún catalizador obvio que lo reintegre a Bitcoin en un corto plazo.
Una ruptura sostenida por debajo del piso de $60,000 durante varias sesiones, produciendo mínimos y máximos más bajos, cambiaría el enfoque de los operadores hacia el área de $50,000 y el promedio móvil de 200 semanas en $61,778, que Bitcoin tocó la semana pasada por primera vez desde 2023.
El contexto regulatorio global agudiza ese riesgo, ya que la aplicación de MiCA de la UE comienza el 1 de julio, después de lo cual los proveedores de servicios de criptoactivos sin licencia deben dejar de prestar servicios a clientes de la UE, eliminando una capa de opcionalidad regulatoria que había proporcionado cierta cobertura institucional para mantener el activo durante la incertidumbre.
Dónde se encuentra la pila de probabilidades
El modelo de valor razonable de JPMorgan, construido sobre una comparación del oro ajustada por la volatilidad, apunta hacia los 170.000 dólares, aunque esa estimación es anterior a la crisis y funciona como contexto a largo plazo en lugar de una llamada de precio a corto plazo.
Según se informa, Alex Thorn de Galaxy Digital recortó su estimación de aprobación legislativa de Bitcoin para 2026 del 75% al 60% debido al riesgo del calendario del Senado.
La pila de probabilidades resultante es Standard Chartered en $100,000, el objetivo permanente de Bernstein de $150,000, el caso base reducido pero aún por encima de $100,000 de Citi, y los mercados de Kalshi valoran solo una probabilidad del 21% de que Bitcoin cruce los $100,000 antes de enero de 2027.
| Fuente / mercado | Señal | Interpretación |
|---|---|---|
| Estándar fletado | $ 100 mil antes del 31 de diciembre | Nueva reafirmación tras el accidente |
| Caso base de Citi | Más de 100.000 dólares | Reducido pero aún alcista |
| bernstein | $150K | Objetivo permanente, no recién reafirmado tras el accidente |
| Modelo JPMorgan | $170 mil | Contexto de valor razonable más antiguo |
| Kalshi: BTC cruza los $100,000 antes de enero de 2027 | 21% | Precios de mercado $100K como posible, no probable |
| Kalshi: BTC por debajo de $55,000 este año | 66% | Los operadores aún valoran el riesgo a la baja |
| Kalshi: BTC por debajo de los 50.000 dólares este año | 50%-52% | El riesgo de reducción sigue siendo central |
Esa desconexión entre los objetivos de los analistas y los resultados valorados en el mercado es el resumen más preciso de dónde están las cosas.
La llamada de $100,000 ha pasado de una suposición de mercado alcista a una prueba de estrés sobre si la demanda de ETF, las compras de estrategias, el impulso regulatorio y el alivio macro pueden dominar una cinta dañada antes de que se acabe el calendario.
Geoffrey Kendrick, de Standard Chartered, es la única voz institucional importante que ha reafirmado explícitamente los 100.000 dólares después de la caída de Bitcoin por debajo de los 60.000 dólares, y la próxima prueba decisiva será si el activo puede recuperar 75.000 dólares antes de que se abra en octubre la ventana inferior proyectada del ciclo de cuatro años.
