Bitcoin volvió a subir por encima de los 65.000 dólares hoy, revirtiendo semanas de intensa presión de venta después de que un repentino avance diplomático entre Estados Unidos e Irán levantara una importante nube geopolítica sobre los mercados financieros globales.
Datos de criptopizarra muestra que el activo digital insignia aumentó más del 3% hasta alcanzar los $65,940, pero desde entonces ha retrocedido ligeramente a $65,668 al momento de esta edición. Ethereum, la segunda criptomoneda más grande por capitalización de mercado, también avanzó a $1,724 al momento de esta edición.
El cambio del mercado se produjo tras el anuncio del fin de semana del presidente Donald Trump de que se había finalizado un acuerdo de paz para poner fin al conflicto de tres meses en Oriente Medio.
El acuerdo incluye la eliminación inmediata del bloqueo naval estadounidense y la reapertura del Estrecho de Ormuz, un cuello de botella marítimo crítico por el que transita aproximadamente el 20% del suministro mundial de petróleo crudo.
Está previsto que el marco para el acuerdo de paz, mediado por Pakistán, se formalice en una ceremonia oficial de firma en Suiza el 19 de junio.
Al confirmar la resolución, Shehbaz Sharif, Primer Ministro de Pakistán, dijo:
“Tras intensas conversaciones, nos complace anunciar que se ha ALCANZADO el acuerdo de paz entre los Estados Unidos de América y la República Islámica de Irán. Ambas partes han declarado el cese inmediato y permanente de las operaciones militares en todos los frentes, incluido el Líbano”.
Tras la confirmación, el anuncio se extendió rápidamente entre las clases de activos. Los precios del petróleo cayeron, los futuros de acciones subieron y los criptomercados se recuperaron a medida que los operadores deshicieron parte de la prima de guerra que se había acumulado desde que comenzó el conflicto a finales de febrero.
Los datos de oilprice.com mostraron que el crudo West Texas Intermediate cayó casi un 5% para rondar los 80 dólares por barril, mientras que el crudo Brent cayó por debajo de los 84 dólares. Ambos puntos de referencia habían superado los 110 dólares al principio del conflicto, ya que los operadores valoraron el riesgo de una interrupción prolongada de los flujos de energía.
La caída de los precios del crudo ayudó a aliviar las preocupaciones de que otro shock energético alimentaría la inflación y obligaría a los bancos centrales a mantener políticas más estrictas por más tiempo. Ese cambio dio a los activos de riesgo, incluido Bitcoin, espacio para recuperarse.
Aún así, la recuperación sigue siendo frágil. El acuerdo con Irán eliminó un factor de estrés macroeconómico inmediato, pero también hizo que el mercado volviera a centrarse en la Reserva Federal, donde el recién nombrado presidente Kevin Warsh se enfrenta a su primera reunión de política monetaria esta semana.
La presión de venta comienza a disminuir
El repunte de Bitcoin no fue impulsado únicamente por el alivio macro, ya que los datos en cadena y de flujo de fondos sugieren que algunas de las ventas forzadas que pesaron sobre el mercado a principios de este mes han comenzado a enfriarse.
Los datos de SoSoValue muestran que los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. registraron 316 millones de dólares en salidas la semana pasada, lo que marca una desaceleración notable después de que más de 5 mil millones de dólares habían salido de los fondos durante las cuatro semanas anteriores.
Esa flexibilización se hizo más clara el viernes pasado, cuando los fondos registraron 85 millones de dólares en entradas netas, sus flujos positivos más fuertes en un solo día en más de tres semanas.
La reversión sugiere que la agresiva reducción de la exposición larga a Bitcoin por parte de Wall Street puede haber llegado a un punto de agotamiento temporal.
Los datos de CryptoQuant apuntan a un cambio similar entre los grandes tenedores. La firma dijo que la presión de venta de ballenas se desaceleró a medida que las principales carteras parecieron absorber la oferta cerca de los mínimos recientes.
Su ratio de ballenas de intercambio aumentó al 62,3% durante la reducción, lo que indica que los grandes tenedores representaron una mayor proporción de la actividad de intercambio a medida que Bitcoin se acercaba al fondo de su rango reciente.
El cambio fue seguido por una ola de retiros de los centros de negociación. Según CryptoQuant, más de 11.400 BTC, con un valor aproximado de 750 millones de dólares a precios actuales, se trasladaron de los intercambios al almacenamiento en frío. Para el 14 de junio, el suministro total en carteras que contenían al menos 100 BTC había revertido una caída de 12 días.
Esas señales sugieren que Bitcoin se ha alejado de la fase más agresiva de ventas forzadas y ha entrado en una estructura más equilibrada.
Esto es importante porque la reciente caída se vio intensificada por la débil liquidez, las salidas de ETF y el posicionamiento en derivados. Cuando esas presiones comienzan a disminuir y las condiciones macroeconómicas mejoran, las manifestaciones de alivio pueden avanzar rápidamente.
Bitcoin debe convertir el alivio en demanda
Para Bitcoin, las próximas sesiones mostrarán si el movimiento de hoy marca el comienzo de una recuperación más amplia o de otro repunte de estabilización de corta duración.
El mercado de derivados podría ayudar a determinar ese resultado.
La firma de investigación de criptomonedas 10X Research dijo que la ruptura anterior de Bitcoin por debajo de los $70,000 desencadenó ventas forzadas por parte de los operadores de opciones que estaban cortos en gamma alrededor de ese nivel. A medida que los precios cayeron, los operadores tuvieron que vender más activos subyacentes para cubrir su exposición, lo que añadió presión a la caída.
Ese posicionamiento ahora se ha desplazado hacia abajo. Según la empresa, el mayor strike de gamma negativo en el tablero, valorado en alrededor de 1.800 millones de dólares, está ahora cerca del precio spot actual de Bitcoin.
La configuración podría funcionar en ambos sentidos. Si Bitcoin no logra mantener los niveles actuales, la cobertura de los comerciantes podría agregar una presión renovada.
Sin embargo, si el mercado sube, la misma mecánica que empeoró la liquidación podría obligar a los operadores a comprar el movimiento, fortaleciendo el rebote.
La señal es especialmente importante porque la volatilidad implícita en los principales criptoactivos ha caído por debajo de la volatilidad realizada. De hecho, los mercados de opciones están valorando menos movimiento que el que Bitcoin ha generado recientemente.
Eso deja al mercado vulnerable a una fuerte revaluación si los eventos macroeconómicos de esta semana sorprenden a los operadores.
El nivel de 65.000 dólares es ahora la línea inmediata a tener en cuenta. Si Bitcoin puede mantenerse por encima de esa zona y avanzar hacia los 68.000 a 70.000 dólares gracias a una demanda al contado más fuerte y a la mejora de los flujos de ETF, el mercado tendría mayores argumentos para un repunte duradero.
Sin embargo, un movimiento de regreso por debajo de $62,000 debilitaría esa configuración y volvería a centrar la atención en la región de $60,000.
