La curva de volatilidad de Bitcoin vio un golpe fuerte en abril. La volatilidad realizada mide la variabilidad cotidiana real en el precio de Bitcoin sobre una ventana establecida en lugar de las expectativas del mercado. Es la desviación estándar anualizada de los rendimientos logarítmicos diarios, por lo que muestra cuán turbulento ha sido el comercio. Esto permite a los analistas de referencia a los precios de las opciones de referencia a los movimientos registrados, los cambios de régimen de las banderas anteriores a las tendencias de precios, y ayuda a juzgar si las primas implícitas o los niveles de apalancamiento parecen estirados.
La volatilidad de una semana realizó un 94 % el 12 de abril, la lectura más alta desde el 10 de enero de 2023. Ese espiga coincidió con una caída intradía de $ 3,124 a $ 82,747 y un cierre de $ 85,270. Ocho días después, el mismo medidor cayó al 16 % ya que el precio se resolvió cerca de $ 85,000 después de un rango limitado de $ 1,479. El mercado solo vio una contracción semanal más rápida de 50 puntos desde octubre de 2022.
La actividad se recuperó nuevamente el 23 de abril, ya que Bitcoin ganó $ 2,785 intradía y cerró a $ 93,715, lo que llevó una volatilidad realizada a una semana al 54%. Greeks.live Order-Book Snapshots muestran intereses abiertos en la huelga de llamadas de $ 95,000 que aumenta a 13,000 contratos de 3,920 antes de ese día, una noción adicional de $ 160 millones y la mayor construcción de un día desde que Spot ETF se lanzó en enero. La relación de Put-Monthal-Month se deslizó a 0.41, confirmando que los comerciantes perseguían al alza en lugar de la exposición de cobertura.
La volatilidad realizada por dos semanas disminuyó en los pasos: 71% el 12 de abril, 59% el 20 de abril, 54% el 23 de abril y el 40% el 30 de abril. Mientras tanto, uno y tres meses se dio cuenta de un 56%, mientras que los seis meses realizados alcanzaron el 54%. El perfil plano a mediano plazo significa que los cambios diarios se calman rápidamente, pero los comerciantes con horizontes más largos aún tienen un precio de mediados del 50%.
Una pierna corta del 16% contra aproximadamente el 55% de un mes de dejar a los concesionarios recolectando aproximadamente 0.8 puntos de volatilidad de theta por día. Con la realización de este bajo, el riesgo de gamma es limitado y los fabricantes de mercado pueden protegerse vendiendo un lugar en manifestaciones. La ventaja generalmente se detiene a menos que un nuevo catalizador los obligue a reequilibrar, lo que ocurrió brevemente el 23 de abril cuando las creaciones ETF aumentaron.
La acción del precio en la última semana de abril ilustra el comercio de transporte. Del 25 de abril al 30 de abril, el rango intradía de Bitcoin promedió alrededor de $ 1,900, una semana realizada se mantuvo en un 16%y un mes implícito se estableció en un 55%. La financiación de Binance promedió 0.0066% por ventana de ocho horas versus 0.039% el 12 de abril. Las liquidaciones cayeron a $ 78 millones el 30 de abril de $ 485 millones el 12 de abril.
Seis meses se dio cuenta de que sentarse al 54%, el mismo nivel que el 1 de enero, muestra que el mercado todavía espera grandes columpios en las reuniones de verano de la Reserva Federal y las elecciones de los Estados Unidos. April, por lo tanto, muestra un mercado dispuesto a derivarse más alto en la demanda constante de ETF, pero rápido para acelerar la actividad cuando el impulso se desvanece.
Los picos de volatilidad vienen en ráfagas cortas vinculadas a grandes impresiones en efectivo y se desvanecen más rápido que en 2024. Ese patrón de trajes transporta estrategias pero genera un riesgo latente: la volatilidad más larga de una semana se extiende cerca del 15%, cuanto más nítido sea el reinicio una vez que alcanza el siguiente impulso.
La volatilidad posterior a Bitcoin a corto plazo disminuye al 16% después de principios de abril, Spike apareció primero en Cryptoslate.
