El patrón estacional normalmente ocurre en sentido contrario. En todo el historial de bitcoin, el cuarto trimestre ha sido el más fuerte por un amplio margen, con un promedio de ganancia del 77% con una mediana cercana al 48%, el tramo que repetidamente ha salvado años mediocres.
El tercer trimestre es todo lo contrario, el trimestre más débil en promedio y, a menudo, plano. En otras palabras, el calendario normalmente abogaría por un tercer trimestre tranquilo y un final fuerte en el cuarto. En 2018 y 2022, esa fortaleza estacional fracasó. El mercado bajista anuló el calendario y el cuarto trimestre, normalmente el mejor, se convirtió en uno de los peores.
Una muestra de dos puede decir poco por sí sola y ambos años desembocaron en colapsos específicos que no tienen un equivalente exacto en la actualidad. La comparación no significa que 2026 deba seguir a 2018 o 2022, pero sí significa que las únicas veces que Bitcoin comenzó un año tan débilmente, la debilidad fue un síntoma de algo estructural en lugar de una caída pasajera.
Que 2026 pertenezca a esa categoría depende de lo que esté impulsando las ventas, y los impulsores parecen más un esfuerzo que un pánico.
Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de bitcoins al contado de EE. UU. han experimentado salidas récord durante el último mes, el número de usuarios activos en la cadena se ha mantenido cerca del extremo inferior de su rango y el capital ha rotado constantemente hacia acciones de IA, que acaban de registrar su mejor trimestre en años mientras las criptomonedas caían.
