El precio de Bitcoin subió por encima de los 95.000 dólares durante las últimas 24 horas, lo que indica un cambio definitivo en la estructura del mercado en lugar de un simple pico de volatilidad.
De acuerdo a CriptoSlate Según datos, la principal criptomoneda subió más del 3% para alcanzar un máximo de más de $ 96,000, su nivel de precio más alto desde mediados de noviembre. BTC ha retrocedido a $95,028 al momento de esta edición.
La firma comercial QCP Capital describió esta situación como un “entorno de Ricitos de Oro” en el que el mercado laboral estadounidense sigue siendo sólido y la inflación parece estable.
Según una nota de la empresa, el apetito por el riesgo está regresando en todos los ámbitos, impulsando simultáneamente las acciones, los metales preciosos, el dólar y los activos digitales.
Flujos de ETF de Bitcoin y nivel de apalancamiento
Mientras tanto, el aumento del precio de Bitcoin fue impulsado por una convergencia clásica de la demanda al contado y la fragilidad del apalancamiento, ya que los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. recaudaron aproximadamente 753,8 millones de dólares en una sola sesión.
Los datos de Coinperps mostraron entradas netas de 753,8 millones de dólares sin salidas netas de ninguno de los 12 ETF de Bitcoin al contado ese día. En términos prácticos, esto sugiere que el movimiento reflejó creaciones de base amplia en todo el complejo en lugar de la peculiaridad de un solo producto o una rotación única.
Mientras tanto, la composición de estos flujos proporciona evidencia clara de convicción institucional.
Las mayores contribuciones provinieron de FBTC de Fidelity, que registró 351,4 millones de dólares en entradas, seguido de BITB de Bitwise con 159,4 millones de dólares, IBIT de BlackRock con 126,3 millones de dólares y ARKB de Ark/21Shares con 84,9 millones de dólares.
Para agravar esta presión del lado comprador hubo una ola de compras forzadas que acabó con aproximadamente $600 millones en apuestas criptográficas bajistas. En particular, este es el mayor evento de liquidación en corto en el mercado desde la caída del 10 de octubre.
Los datos de CoinGlass mostraron que aproximadamente $290 millones en cortos de Bitcoin fueron eliminados como parte del evento más amplio de liquidación de criptomonedas de $600 millones.
Estas liquidaciones funcionan como órdenes de compra mecánicas que llegan al mercado cuando los operadores se quedan sin margen. Esto crea un círculo de retroalimentación: las entradas de ETF endurecen las condiciones al contado, los precios suben, las posiciones cortas se reducen y las liquidaciones obligan a más compras.
Claridad regulatoria y evolución macro
Más allá de la acción inmediata del precio, el mercado de las criptomonedas está asimilando importantes noticias estructurales que combinan el progreso legislativo interno con un viento de cola macropolítico más amplio.
A principios de esta semana, el Senado de Estados Unidos publicó detalles de la Ley de Claridad, un marco de estructura de mercado para criptoactivos.
La legislación busca distinguir claramente los criptoactivos como productos básicos o valores y definir qué autoridades reguladoras supervisan cada categoría.
Esencialmente, el marco incorpora permanentemente Bitcoin, Ethereum, monedas estables y ETF al contado en parte del sistema financiero estadounidense. Los observadores del mercado han argumentado que esta legislación estimularía una carrera alcista para la industria.
Como resultado, los datos en cadena reflejan esta transición hacia la institucionalización.
El tamaño promedio de los pedidos al contado de CryptoQuant muestra que alrededor del nivel de $90,000, la participación minorista sigue siendo limitada, mientras que los pedidos de tamaño mediano a grande son relativamente prominentes. Esto sugiere una fase en la que los grandes inversores están ajustando posiciones con cautela mientras esperan claridad regulatoria.
Mientras tanto, este impulso legislativo coincide con un entorno macroeconómico en el que Estados Unidos intenta reafirmar su dominio.
Según QCP, el mercado se ha mantenido resistente a pesar de las crecientes tensiones geopolíticas y la participación de Estados Unidos en Venezuela e Irán.
QCP Capital postula que las próximas elecciones de mitad de período son un factor clave de esta resiliencia. La firma sugirió que la administración Trump está incentivada a mantener una liquidez abundante y perseguir máximos en el mercado de valores como medida del éxito político.
Teniendo esto en cuenta, QCP argumentó que la ruptura de BTC por encima de los $95,000 cambia fundamentalmente la dinámica, ya que la principal criptografía se había quedado atrás con respecto al reciente repunte de las acciones y los metales preciosos.
Agregó:
“Con una posible devaluación adicional de la moneda fiduciaria en los EE. UU., que ha estado impulsando los metales preciosos al alza, la relativa baratura de Bitcoin en relación con los metales preciosos en este punto puede estimular una rotación hacia los activos digitales”.
¿Qué sigue para Bitcoin?
Debido a estos acontecimientos, los inversores de Bitcoin ahora están sopesando tres escenarios potenciales para las próximas semanas:
- La primera es una operación de rango de “apretar y desvanecer”, en la que BTC devuelve parte del movimiento si las entradas de ETF se vuelven planas o negativas.
- El segundo es una “rutina impulsada por el flujo”, donde múltiples días positivos de entradas permiten que BTC se comporte menos como un gráfico de compresión y más como un mercado de acumulación al contado.
- Por último, el tercer escenario es una “ruptura reflexiva”, en la que otro grupo de entradas diarias de entre 500 y 700 millones de dólares desencadena un repunte autocumplido en un entorno macroeconómico propicio.
Allen Ding, jefe de investigación de Bitfire, dijo criptopizarra que las métricas de volatilidad del mercado serían un indicador clave en las próximas semanas.
Según él:
“Después de un período en el que la volatilidad implícita de 30 días de Bitcoin alcanzó un mínimo anual del 40%, la ruptura decisiva de más de $96,000 para BTC y $3,300 para ETH confirma que ahora se ha establecido una clara dirección ascendente para el mercado”.
Añadió que este impulso estaría respaldado por un entorno macroeconómico estabilizador y importantes catalizadores de liquidez, incluido el levantamiento de las prohibiciones de inversión en criptomonedas por parte de Corea del Sur.
En última instancia, el mercado vería esta recuperación de $95,000 como una prueba de estrés exitosa de la capacidad de BTC para volver a subir más de seis cifras.
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