Bitcoin subió a su nivel más alto desde la liquidación de principios de febrero después de que subieran los precios al productor en EE. UU., pero subió menos de lo que esperaban los economistas, en marzo, con la caída de los precios del petróleo y los mercados de valores más fuertes contribuyendo al repunte de los activos de riesgo.
De acuerdo a CriptoSlate Según datos, Bitcoin superó la marca de los 76.000 dólares durante las primeras horas de negociación en EE. UU., y el ecosistema criptográfico más amplio añadió alrededor de 110 mil millones de dólares a su capitalización de mercado durante las últimas 24 horas.
El optimismo predominante en el mercado se ha visto impulsado en gran medida por el cambio de expectativas respecto de la política monetaria de la Reserva Federal, agravado por acontecimientos inesperados en los conflictos geopolíticos en curso.
Las acciones estadounidenses suben mientras los vendedores en corto enfrentan una restricción histórica
Mientras tanto, el repunte del alivio no se limitó únicamente al sector de las criptomonedas.
Bull Theory, una plataforma macroeconómica, señaló que los mercados financieros tradicionales absorbieron los datos de inflación con igual entusiasmo, añadiendo casi 1,4 billones de dólares en capitalización de mercado a los índices estadounidenses en un lapso de dos días.
Según la empresa, el Nasdaq Composite, de gran contenido tecnológico, saltó un 2,85%, añadiendo 960.000 millones de dólares en valor, mientras que el índice Russell 2000 de acciones de pequeña capitalización subió un 3%. El S&P 500 avanzó un 2,12%, situándose a 100 puntos de un nuevo índice de referencia histórico.
Al mismo tiempo, el optimismo respecto de una estabilización en Medio Oriente provocó una fuerte caída en los mercados energéticos mundiales, con el petróleo crudo West Texas Intermediate (WTI) cayendo un 6% para ubicarse en 93 dólares por barril.
Para los operadores bajistas que se oponen a la recuperación de los activos digitales, la repentina afluencia de impulso alcista resultó devastadora. Según el proveedor de datos del mercado de derivados CoinGlass, la rápida apreciación de los precios de Bitcoin desencadenó una ola de liquidaciones.
En un solo período de una hora, se eliminaron más de 100 millones de dólares en posiciones apalancadas. Las liquidaciones totales del mercado superaron rápidamente la marca de los 650 millones de dólares, y los vendedores en corto fueron los más afectados por el daño.
Los operadores que apostaron por la caída de los precios perdieron aproximadamente 514,94 millones de dólares, lo que supone el nivel más alto de liquidaciones en corto registrado desde la volatilidad del mercado de febrero.
En este contexto, Joao Wedson, director ejecutivo de la firma analítica blockchain Alphractal, declaró:
“¡La mayoría de los osos fueron liquidados hoy! ¡Exactamente el 14 de abril, que curiosamente es un día peculiar y fractal para Bitcoin!”
Las cifras de inflación alimentan los temores de un pivote agresivo
El principal catalizador del ambiente de riesgo del martes fue la publicación del Índice de Precios al Productor (IPP) de marzo por parte de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. Los datos revelaron que la inflación mayorista está aumentando pero por debajo de las expectativas de Wall Street.
Según el informe, el IPP general avanzó un 4% interanual en marzo, por debajo de la estimación de consenso del 4,7%.
No obstante, esto representa una aceleración notable con respecto al aumento anual del 3,6% registrado en febrero y la tasa de crecimiento anual más alta en tres años.
Mensualmente, el IPP aumentó sólo un 0,5%, igualando el ritmo de febrero pero muy por debajo del aumento del 1,1% previsto por los economistas.
El IPP subyacente, que excluye los volátiles sectores de alimentos y energía, se mantuvo estable en 3,8% año tras año, por debajo de las expectativas del mercado de 4,2%.
Los observadores del mercado vincularon las crecientes cifras de inflación con la guerra entre Estados Unidos e Irán, que hizo subir los precios de la energía y reavivó los temores de otro aumento de la inflación.
En entornos macroeconómicos caracterizados por datos de inflación rígidos o acelerados, la Reserva Federal enfrenta una presión intensificada para mantener un régimen de tasas de interés restrictivo y más alto durante más tiempo.
Como resultado, los participantes del mercado se ven obligados a descontar los recortes de tasas a corto plazo, apostando en cambio a que el banco central mantendrá una postura dura y endurecerá la política monetaria.
Históricamente, los elevados costos de endeudamiento drenan liquidez del sistema financiero en general, presionando desproporcionadamente a activos sensibles al riesgo como Bitcoin y acciones tecnológicas de alto crecimiento a medida que el capital gira hacia refugios seguros y rentables.
La narrativa cambiante en torno al papel de Bitcoin
Mientras tanto, el repunte del precio de BTC también ha reavivado un argumento más profundo sobre el lugar de la principal criptomoneda durante períodos de tensión geopolítica.
Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise, dijo que Bitcoin había superado a muchos activos tradicionales desde que comenzaron los ataques aéreos estadounidenses e israelíes el 28 de febrero. Según Hougan, Bitcoin subió un 12% durante ese tramo, mientras que el S&P 500 bajó un 1% y el oro había caído un 10%.
Ese desempeño ha desafiado la opinión de que Bitcoin debería cotizar automáticamente a la baja durante cada shock geopolítico debido a su reputación como un activo de riesgo de alta volatilidad.
En cambio, algunos participantes del mercado ven cada vez más que Bitcoin desempeña dos funciones superpuestas. Una es su función más establecida como activo digital escaso que compite con el oro y otras reservas de valor.
El segundo es un papel más especulativo ligado a su uso potencial en acuerdos internacionales en un mundo donde los sistemas de pagos globales se están volviendo más fragmentados.
Esa segunda idea ha ganado fuerza desde que Occidente tomó medidas para aislar a los principales bancos rusos de la red SWIFT después de la invasión de Ucrania por parte de Moscú. El cambio aceleró la búsqueda de alternativas a los tradicionales ferrocarriles basados en dólares, particularmente entre los países que buscan reducir la exposición a la presión financiera occidental.
En ese contexto, el conflicto de Medio Oriente ha alimentado un nuevo debate sobre si Bitcoin podría beneficiarse cuando las fracturas geopolíticas se profundicen y aumente el atractivo de los sistemas de pago políticamente neutrales.
Ese argumento sigue siendo controvertido y no ha desplazado la sensibilidad de Bitcoin a las tasas, la liquidez y los movimientos del mercado de valores.
Aún así, se ha convertido en una parte más visible de la conversación del mercado cada vez que se intensifica la tensión geopolítica.
