La reunión del FOMC de enero, en la que hubo dos disidentes moderados, reflejó una Reserva Federal (Fed) profundamente dividida.
Si bien las autoridades respaldaron en gran medida la postura actual, varios funcionarios expresaron su apoyo a un “lenguaje bilateral” sobre futuros movimientos de las tasas de interés, señalando que los aumentos de las tasas podrían regresar si la inflación se mantiene por encima de la meta.
Las actas de la Fed revelan una división halconista mientras Bitcoin lucha
Los datos macroeconómicos recientes han reforzado la perspectiva cautelosamente optimista del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.
El crecimiento ha sorprendido al alza, la inflación parece estar cayendo y el mercado laboral muestra signos de estabilización.
Estos acontecimientos han elevado las expectativas de recorte de tipos para 2026, aunque una medida en marzo está efectivamente descartada tras el informe de nóminas salariales de la semana pasada, mejor de lo esperado.
Probabilidades de recorte de tipos de interés. Fuente: Herramienta CME FedWatch
Las actas también revelaron debates matizados dentro de la Reserva Federal sobre inflación y productividad:
- Varios funcionarios advirtieron que la desinflación podría avanzar más lentamente de lo previsto.
- Otros indicaron que podrían justificarse recortes adicionales de las tasas si la inflación disminuye como se espera, pero algunos advirtieron que demasiados recortes podrían afianzar las presiones inflacionarias.
- Se destacó el aumento de la productividad como un factor potencial para moderar la inflación futura.
Las vulnerabilidades del mercado también fueron un punto focal, y múltiples participantes señalaron riesgos en el crédito privado y en el sistema financiero en general.
Los analistas sugieren que estas preocupaciones, combinadas con el tono agresivo de la Reserva Federal, han contribuido a la compra de bonos y dólares como refugio seguro, mientras que Bitcoin continúa enfrentando presión a la baja.
Rendimiento del precio de Bitcoin (BTC). Fuente: TradingView
“Las minutas muestran una Fed todavía dividida pero atenta tanto a los riesgos de inflación como al impulso del crecimiento”, dijo un estratega de mercado senior. “El bajo rendimiento de Bitcoin es en parte un reflejo de la aversión al riesgo y la continua fortaleza del dólar”.
Los inversores ahora estarán atentos a cualquier comentario adicional de los funcionarios de la Fed mientras los mercados digieren estas actas, sopesando el equilibrio entre una vigilancia dura y un optimismo moderado a la hora de dar forma a la trayectoria de la política monetaria de 2026.
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