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Bitcoin cae por debajo de los 100.000 dólares mientras el índice de miedo alcanza mínimos extremos en 23.
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Raoul Pal predice que una “inundación de liquidez” global podría provocar el próximo repunte de las criptomonedas.
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El índice de liquidez GMI señala una enorme tendencia alcista, con un despliegue de deuda global de 10 billones de dólares por delante.
La caída de Bitcoin por debajo de la marca de los 100.000 dólares ha sacudido la confianza del mercado, arrastrando el índice Fear & Greed a 23, una señal de miedo extremo. Pero mientras el pánico se extiende, el fundador de Global Macro Investor, Raoul Pal, lo ve de otra manera. Él cree que esta caída podría ser la calma antes de un aumento importante en la liquidez global que podría remodelar los mercados durante el próximo año.
La liquidez global se endurece antes de la inundación
En un reciente tuit, Pal explicó que el reciente cierre del gobierno en Estados Unidos ha provocado una fuerte restricción de liquidez. Dado que la Cuenta General del Tesoro (TGA) acumula efectivo y no tiene dónde gastarlo, la liquidez del sistema ha sido efectivamente drenada.
La situación empeora porque el ajuste cuantitativo (QT) de la Reserva Federal todavía está en vigor y la facilidad de repo inverso, un colchón de liquidez clave, ya está agotada. Estas fuerzas combinadas han perjudicado a los mercados, especialmente a las criptomonedas, que dependen en gran medida de la liquidez.
Los gestores financieros tradicionales también han sufrido, con un rendimiento inferior al de sus índices de referencia, mientras que las acciones tecnológicas se han mantenido ligeramente mejor gracias a los flujos constantes del 401(k).
¿Qué viene después?
Una vez que finalice el cierre, Pal espera una reversión masiva,
- Entre 250 y 350 mil millones de dólares en gastos del Tesoro podrían inundar el sistema.
- El QT puede terminar, expandiendo nuevamente el balance de la Reserva Federal.
- El dólar estadounidense podría debilitarse a medida que aumenten los flujos de dinero globales.
- Es posible que se produzcan recortes de tipos a medida que los datos económicos se debiliten, mientras que la Ley CLARITY finalmente podría traer confianza regulatoria a los criptomercados.
Pal también cree que otras fuerzas globales, como China expandiendo su balance y Japón apoyando al yen, impulsarán aún más la liquidez.
El aumento de liquidez global podría provocar un repunte de las criptomonedas
Según los datos de Pal, el índice de liquidez total de GMI, un modelo que rastrea el flujo de dinero en los mercados globales, se está acercando a una tendencia alcista crítica que históricamente ha impulsado repuntes en activos de riesgo como las acciones y las criptomonedas.
Califica a la liquidez como “el único juego disponible” y explica que los próximos 12 meses girarán en torno al despliegue de 10 billones de dólares en deuda global, lo que podría inyectar dinero fresco en los mercados financieros.
Si bien la mayoría de los analistas se centran en las caídas de precios a corto plazo, Pal sostiene que la verdadera historia radica en la liquidez y su potencial para impulsar el próximo mercado alcista. A partir de ahora, Bitcoin cotiza cerca de $101,331, un 3% menos en las últimas 24 horas, lo que eleva su capitalización de mercado a cerca de $2,02 billones.
