Bitcoin (BTC) cotiza dentro de un rango de consolidación entre $ 104,000 y $ 116,000, con datos en cadena que revelan niveles críticos que podrían determinar el siguiente movimiento direccional.
Según un informe del 4 de septiembre de GlassNode, Bitcoin entró en una tendencia descendente volátil luego de su máximo de todos los tiempos de mediados de agosto, disminuyendo a $ 108,000 antes de recuperarse hacia los niveles actuales.
La distribución de precios realizados de UTXO muestra que los inversores acumularon el retroceso, llenando el “espacio de aire” de $ 108,000- $ 116,000 a través del comportamiento consistente de compra de salsa.
El rango de negociación actual corresponde a los niveles de base de costos cuantiles de 0.85 y 0.95, que van desde $ 104,100 a $ 114,300. Históricamente, esta zona actúa como un corredor de consolidación después de los picos eufóricos, que a menudo produce mercados laterales entrecortados.
La ruptura por debajo de $ 104,100 reproduciría las fases de agotamiento posteriores a la vista observadas anteriormente, mientras que la recuperación por encima de $ 114,300 indicaría un control renovado de la demanda.
Tendencias del titular a corto plazo
Los titulares a corto plazo enfrentan presión de montaje dentro del rango, con su porcentaje de ganancias colapsando de más del 90% al 42% durante la disminución de $ 108,000.
La inversión aguda generalmente desencadena la venta impulsada por el miedo a los compradores recientes antes de que el agotamiento del vendedor permita rebotes.
Actualmente, más del 60% de los titulares a corto plazo han vuelto a obtener ganancias, lo que representa un posicionamiento neutral en comparación con los extremos recientes.
Solo una recuperación sostenida por encima de $ 114,000- $ 116,000, donde más del 75% de la oferta de titulares a corto plazo lograría rentabilidad, podría restaurar la confianza necesaria para atraer una nueva demanda.
Las tasas de financiación del mercado de futuros se encuentran en $ 366,000 por hora, posicionadas neutralmente entre los niveles de base establecidos de $ 300,000 y sobrecalentados superiores a $ 1 millón observados en marzo y diciembre de 2024.
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Una compresión adicional por debajo del umbral confirmaría el deterioro de la demanda más amplio en los mercados de derivados.
Contracción de la demanda tradicional
Los flujos de Fondo Coticulado (ETF) de Spot Exchange revelan debilitar la demanda institucional de los canales de finanzas tradicionales (TRADFI).
Desde abril, las entradas de Bitcoin ETF han promediado más de 3.000 BTC diarios, pero se han enfriado hasta julio al promedio actual de 14 días de solo 540 BTC. La contracción refleja patrones similares en ETFS Ethereum (ETH), donde las entradas cayeron de 56,000-85,000 ETH diarias a 16,600 ETH.
Los flujos de ETF de Bitcoin superaron significativamente los cambios de posicionamiento de futuros de CME, lo que indica que los inversores de Tradfi expresaron principalmente la demanda direccional a través de la exposición al punto en lugar de las estrategias de derivados.
Esto difiere de los mercados de Ethereum, donde los cambios de interés abierto de CME representaron más del 50% de las entradas acumulativas de ETF, lo que sugiere un mayor uso de estrategias de arbitraje de efectivo y transporte.
El comercio de rango sigue a la tercera fase eufórica de múltiples meses de Bitcoin del ciclo actual, caracterizado por un impulso de precio abrumador que empuja la oferta mayoritaria a las ganancias.
Dichos períodos requieren entradas persistentes de capital para compensar la toma de ganancias continuas, una dinámica que históricamente ha demostrado ser insostenible a largo plazo.
Romper por debajo de $ 104,000 se arriesga a desencadenar el agotamiento posterior a la anhela, con un posible inconveniente de los niveles de $ 93,000- $ 95,000, según los patrones de ciclo anteriores.
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