Bitcoin cerrará 2025 cerca de $ 87,000, terminando el año en un rango de negociación estrecho después de meses de desvanecimiento del impulso. La escasa liquidez navideña y la falta de nuevos catalizadores dejaron al mercado a la deriva hacia la última sesión del año, culminando un período marcado menos por ganancias explosivas que por consolidación y expectativas incumplidas.
En el momento de escribir este artículo, bitcoin cotizaba justo por debajo de los 88.000 dólares, aproximadamente sin cambios durante la semana pasada y modestamente por debajo de donde comenzó el año. El precio ha pasado gran parte de diciembre oscilando entre los 80.000 dólares y los 80.000 dólares, y los repetidos intentos de recuperar 90.000 dólares no lograron atraer un seguimiento sostenido.
La acción silenciosa de fin de año contrasta con el optimismo que definió el comienzo de 2025. Bitcoin entró en enero cotizando en el rango medio de los 90.000 dólares, impulsado por fuertes entradas en fondos cotizados en bolsa de bitcoin, la expansión de la participación institucional y las expectativas de que una política monetaria más flexible impulsaría los activos de riesgo al alza.
Durante un tiempo, esas narrativas parecieron intactas.
Bitcoin registró un fuerte repunte durante la primera mitad del año, respaldado por una demanda constante de ETF y una acumulación continua por parte de las tesorerías corporativas y los tenedores a largo plazo. Ese avance culminó en octubre, cuando bitcoin subió brevemente a un nuevo máximo histórico por encima de los 125.000 dólares. La medida fue impulsada por la mejora del sentimiento macroeconómico, el posicionamiento antes de los recortes de tasas esperados y el renovado interés especulativo en los mercados de derivados.
Sin embargo, el repunte resultó insostenible. A medida que avanzaba el cuarto trimestre, las condiciones financieras más estrictas, el aumento de los rendimientos de los bonos y un dólar más fuerte comenzaron a pesar sobre el apetito por el riesgo. Bitcoin cayó junto con las acciones y otros activos de crecimiento, devolviendo una parte importante de sus ganancias.
A principios de diciembre, el precio había caído más del 30% desde su máximo, volviendo a entrar en un rango que había definido gran parte de las operaciones del año.
Persisten las presiones macroeconómicas de Bitcoin
Las fuerzas macroeconómicas desempeñaron un papel central en la configuración del desempeño del bitcoin en 2025. La inflación resultó más persistente de lo que muchos inversores anticipaban, lo que llevó a los bancos centrales a mantener una postura restrictiva por más tiempo de lo esperado.
Ese entorno favoreció el efectivo y los activos rentables frente a la exposición especulativa, lo que limitó las ganancias en los criptomercados. Bitcoin, a menudo presentado como una cobertura contra la degradación monetaria, tuvo dificultades para atraer compradores marginales mientras los rendimientos reales se mantuvieron elevados.
Las condiciones de liquidez también se deterioraron hacia finales de año. Los volúmenes de negociación disminuyeron drásticamente en diciembre cuando los participantes del mercado se retiraron durante las vacaciones.
Con menos compradores y vendedores activos, los movimientos de precios se volvieron agitados y la convicción disminuyó. La falta de fuertes entradas de capital en ETF al contado durante las últimas semanas del año reforzó la sensación de cautela.
Los datos en cadena reflejaron una dinámica similar. Los tenedores a largo plazo permanecieron en gran medida inactivos, mientras que los operadores a corto plazo dominaron los flujos, lo que contribuyó a una acción de precios dentro de un rango. Los grandes tenedores redujeron la acumulación agresiva después del pico de octubre, mientras que la participación minorista aumentó durante los retrocesos, un patrón consistente con la consolidación más que con la formación de tendencias.
Aún así, 2025 no estuvo exento de avances estructurales para bitcoin. El mercado siguió madurando, con una mayor liquidez en derivados, mejores soluciones de custodia y una mayor integración en la infraestructura financiera tradicional.
Los ETF de bitcoin al contado terminaron el año con decenas de miles de millones de dólares en activos bajo administración, anclando una nueva clase de demanda a largo plazo incluso cuando los flujos a corto plazo fluctuaban.
Bitcoin también mantuvo su posición como activo digital dominante por un amplio margen, superando en términos relativos a la mayoría de las criptomonedas alternativas.
Si bien quedó por detrás del sólido desempeño del oro durante períodos de estrés macroeconómico, bitcoin siguió siendo uno de los activos más líquidos y más negociados a nivel mundial, reforzando su papel como punto de referencia para el mercado criptográfico en general.
A medida que Bitcoin se acerca a 2026, la atención se centra en si la consolidación prolongada puede resolverse al alza. Los operadores están considerando el nivel de 90.000 dólares como un umbral psicológico y técnico clave, mientras que el soporte en los bajos 80.000 dólares se ha mantenido hasta ahora.
Un cambio significativo en las condiciones macroeconómicas, nuevas entradas de ETF o un resurgimiento de la acumulación institucional podrían proporcionar el catalizador necesario para romper el estancamiento.
Por ahora, el bitcoin entra en el nuevo año de forma moderada, cotizando alrededor de 87.000 dólares y buscando dirección.
Esta publicación Bitcoin llega cojeando al Año Nuevo a $87,000, un 30% menos que los máximos históricos apareció por primera vez en la revista Bitcoin y está escrita por Micah Zimmerman.
