La resaca del papel de Summer ha llegado, rápido y dolorosamente. Lo vemos, no en el precio de Bitcoin, que una vez más calmada con calma e irremediablemente, aumentando contra $ 117,000 el martes por la noche, sino en los precios de las acciones de las compañías del Tesoro de Bitcoin. Todos están llegando sacrificado: Mire los gráficos de $ MSTR, Metaplanet, $ Naka, H100, compañía web más inteligente y todos se ven lo mismo: la bomba de estilo de mierda en los cielos, seguido de una declive prolongada a donde comenzaron (o muy por debajo).
Durante un tiempo allí, nosotros, y el resto de Wall Street, pensamos que cualquiera podría arbitragar los mercados financieros. Emitir acciones por encima de su valor intrínseco; comprar bitcoin; repetir. Para esta aventura vertiginosa de verano, Wall Street estaba pagando más de un dólar por un dólar de bitcoin, y los ojos de todos se iluminaron con signos de dólar; Este es un oficio que, si puede hacerlo, felizmente lo hará todo el día.
Pero ahora que eso ha terminado, habrá un infierno que pagar, y el diablo ya está pateando traseros y tomando nombres.
Ah, y no es agradable patear a un tipo que ya está deprimido (y ciertamente no cuando ese tipo es en algún sentido que tu jefe …) pero dado que $ Naka cayó un 50% el otro día después de que el período de restricción de tuberías S3 termina, ya que había colapsado un 87% de su pico de bombeo de mayo, ya sea que se elimine el precio de los Estados Unidos. no para echar un segundo vistazo.
Entonces, con el flotador de acciones excepcional y comercializable aumentó durante la noche unos 50 veces, y se supondría que muchos “expertos” de tuberías de la segunda capa quieren ver a Dum-dUmuuuuump. colapso precio. En las palabras del analista de Bitcoin Treasury Company Adam Livingston: “Y obtienes una lección de física perfecta aquí: agrega masa, pierdes la altitud”.
5. “¡Tesoro la manía ha terminado!” Los críticos que se han estado desvaneciendo la estrategia del Tesoro desde que invertimos en Metaplanet hace 18 meses a una capitalización de mercado de $ 15 millones. La obra del Tesoro recién está comenzando y su falta de visión es la razón por la que se lo perdió la primera vez y lo extrañará el …
– David Bailey
$ 1.0 mm/btc es el piso (@davidfbailey) 16 de septiembre de 2025
Como de costumbre, a Bitcoin no le importó: saltó casi un 2% hoy, sin noticias materiales, después de una breve arrojada a la baja de su actual patrón de stablecoin de $ 116,000. Como dice Matt Crosby de Bitcoin Magazine Pro en un video reciente, Bitcoin Price está “listo para la ruptura”.
No se puede decir lo mismo de las pobres compañías del Tesoro.
Incluso la estrategia de Best en clase Saylor ($ MSTR) está luchando, como lo ha hecho desde que la operación de descarga de la descarga comenzó el año pasado; La estrategia es engullir monedas por cientos, sin embargo, el MNAV se comprime cada vez más, golpeando un mínimo anual (sin ajuste) de 1.27. Rápidamente estamos llegando al punto en que se ha ido la prima de acciones (es decir, la fuente de toda la magia de la compañía del Tesoro), y las compañías del Tesoro se vuelven costosas y glorificadas ETF.
Si eres un banco, ¿no deberías comerciar como un banco? (es decir, alrededor de 1 valor en libros) https://t.co/4ffnc73lgt
– Joakim Book (@Joakimbook) 14 de septiembre de 2025
“Siempre lo he sido”, el mundo del meme podría replicar.
De vuelta a nuestra amada rana, Nakamoto. Baaaaaad Las cosas le sucedieron recientemente. Este es un gráfico desagradable:
Impresión de un número infinito de papel copiable contra una estrategia de bitcoin no acreditable nunca podría haber terminado de otra manera. Felicidades, liderazgo de Naka; Despertaste seis meses (o más) de Prime Bull Market Real Estate jugando altas finanzas, y ahora eres castigado por ello.
El engaño que fue la estrategia del Tesoro de Bitcoin ha terminado, y la estrategia de Naka, que dirige la estrategia del Tesoro MNAV-cuadrado, ha sufrido directamente por ella. (Aunque, al momento de escribir esto, $ naka ha aumentado un 20% en el día de su extremo Loco bajo … Yah-Yah, a nadie le importa).
Noticias de última hora
: $ Naka cambiará su ticker a $ Nada pic.twitter.com/h5vfi2tklt
– Magoo PhD (@HodlMagoo) 16 de septiembre de 2025
Livingston es, nuevamente, tener un sentido hermoso de la locura:
“El accidente del 15 de septiembre no fue un misterioso swing de humor del mercado. Fue el resultado predecible de medio billón de acciones que descuentaban las acciones a través de una libreta de pedidos diseñada para unos pocos millones: inundaciones de suministro, hundimientos de precios y la lección de física está completa”.
La eterna magia ascendente de las compañías del Tesoro de Bitcoin (imprenta de dinero) se ha ido. Buen Riddance. Ahora estas compañías tienen que demostrar un valor real con las monedas con envío corporativo a las que se aferran tanto … o tal vez podamos volver a de-Financializar la economía, ya sabes, esa molesta y original razón para Bitcoin.
Este precio posterior al precio de Bitcoin alcanza $ 117,000 como acciones del Tesoro como MSTR, Naka Colapse apareció por primera vez en la revista Bitcoin y está escrita por Joakim Book.
