El actual mercado bajista de Bitcoin podría empeorar durante el próximo año si el activo digital emblemático no aborda las preocupaciones sobre la computación cuántica.
En un informe del 20 de febrero, Charles Edwards, fundador de Capriole, afirmó que el valor de mercado de Bitcoin ya debería descontarse por riesgo cuántico y advirtió que el descuento podría profundizarse rápidamente si la red no avanza hacia un código resistente a lo cuántico.
Según él:
“Bitcoin valdrá la mitad en poco más de un año si no avanzamos en una actualización a Bitcoin de prueba cuántica. Sin progreso, el factor de descuento cuántico de Bitcoin salta al 75% en 2029”.
Esta proyección implica que el precio de Bitcoin podría caer a alrededor de $30.000 desde su nivel actual de $68.000 para el próximo año.
Sin embargo, advirtió que esto podría ser peor, ya que el valor de Bitcoin podría caer a cero después del Q-Day si la red no puede hacer frente a las amenazas de la computación cuántica.
A pesar de estos temores, Edwards sostiene que el precio actual de Bitcoin está infravalorado en aproximadamente un 30%, ya que su valoración justa actual es de alrededor de 120.000 dólares, que se reduciría a 96.000 dólares si se tiene en cuenta el riesgo cuántico.
Él escribió:
“En otras palabras, si usted es un inversor a largo plazo en Bitcoin y es optimista de que resolveremos la amenaza cuántica en los próximos 2 o 3 años, entonces Bitcoin en los 60.000 dólares es una oportunidad atractiva a largo plazo”.
Básicamente, la cuestión no es que un ataque cuántico sea inminente. El marco de Edwards es que los mercados pueden comenzar a rebajar Bitcoin antes de cualquier evento del “Q-Day” si los inversores creen que el proceso de gobernanza y migración de la red llevará años.
En su modelo, el riesgo ahora se convierte en un descuento de valoración porque las actualizaciones de Bitcoin son lentas y requieren una amplia coordinación entre desarrolladores, nodos, mineros, intercambios y usuarios de billeteras.
Por qué el mercado puede descartar hoy una amenaza futura
La nota de Edwards sostiene que el riesgo cuántico ha pasado de ser un tema marginal a un problema de línea de tiempo.
Cita un umbral de aproximadamente 2.300 qubits lógicos como suficiente para amenazar la criptografía actual de Bitcoin y estima, basándose en pronósticos compilados de la industria, que un evento cuántico criptográficamente relevante es probable para 2030 y cada vez más probable para 2031.
Según él:
“Es probable que el Día Q de Bitcoin ocurra en 2030 (60% de probabilidad) y probablemente en 2031 (80% de probabilidad)”.
Sin embargo, su preocupación más inmediata es el tiempo de respuesta de Bitcoin.
Edwards estima que se necesitarían aproximadamente dos años, y posiblemente de uno a tres años, para trasladar a la mayoría de los usuarios activos a billeteras y códigos resistentes a los cuánticos, incluso en un escenario agresivo.
Esa brecha entre el ritmo del progreso cuántico y el ritmo de la gobernanza de Bitcoin es la base de su argumento del “factor de descuento”.
Mientras tanto, esta lógica ya no se limita a los comentarios cripto-nativos.
El año pasado, BlackRock modificó el prospecto de su ETF iShares Bitcoin Trust, advirtiendo explícitamente que los avances en la computación cuántica podrían hacer que la criptografía de Bitcoin sea ineficaz.
Según la firma, esto podría potencialmente comprometer la seguridad de la billetera y forzar cambios en toda la red que pueden requerir un amplio consenso y una o más bifurcaciones. La presentación también dice que no hay garantía de que esas transiciones se implementarán exitosamente o a tiempo.
Para los mercados, eso es importante porque reformula la computación cuántica como un riesgo de coordinación y gobernanza en lugar de simplemente un riesgo de hardware.
Incluso si la tecnología llega más tarde de lo temido, la incertidumbre sobre su preparación aún puede presionar la valoración mientras tanto.
Qué está en juego y por qué el debate es difícil
Edwards divide el problema cuántico de Bitcoin en dos partes.
Primero, migrar a los usuarios activos a una versión de Bitcoin resistente a los cuánticos. En segundo lugar, lidiar con monedas más antiguas o expuestas que pueden ser vulnerables si los sistemas cuánticos pueden recuperar claves privadas a partir de claves públicas.
Estima que entre el 20% y el 30% del suministro de Bitcoin está “expuesto a la clave pública”, incluidos los tipos de salida más antiguos y las monedas inactivas, y advierte que esas monedas podrían convertirse en una fuente importante de suministro forzado en el peor de los casos.
A los precios actuales, ese rango del 20% al 30% se traduce en una reserva de valor muy grande. Utilizando el límite de suministro de 21 millones de Bitcoin y un precio al contado cercano a 67.178 dólares, el rango de riesgo sería de aproximadamente 282.000 millones de dólares a 423.000 millones de dólares.
En particular, la evaluación de CoinShares de febrero de 2026 pone cifras sobre el problema de la “exposición prolongada”.
Se estima que la exposición se concentra en las salidas heredadas de pago a clave pública (P2PK), que equivalen aproximadamente a 1,6 millones de BTC, alrededor del 8% del suministro, porque esos formatos dejan las claves públicas claramente visibles.
Sin embargo, la porción que podría causar una “perturbación apreciable del mercado” si se roba rápidamente es mucho menor: CoinShares estima que 10,200 BTC se encuentran en UTXO lo suficientemente grandes como para importar en un escenario de liquidación rápida.
Bitcoin tiene propuestas, pero el consenso es la parte difícil
Para resolver la amenaza de la computación cuántica, Edwards propone un concepto de “interruptor de hombre muerto” después de la migración, en el que las monedas que no se mueven a salidas resistentes a los cuánticos dentro de una ventana establecida podrían congelarse.
Sostiene que el enfoque preservaría mejor el valor de la red, pero también reconoce que sería difícil lograr un consenso porque va en contra de la cultura de Bitcoin de “ni tus llaves, ni tus monedas” para los usuarios que pierden el acceso y no pueden migrar.
Dice que tal liquidación forzosa socavaría la confianza en la tesis del “dinero duro” de Bitcoin y podría desencadenar un mercado bajista profundo.
Mientras tanto, la comunidad Bitcoin no se queda quieta y se están impulsando propuestas para mitigar los riesgos.
Un borrador de propuesta, BIP 360, se encuentra ahora en el repositorio de propuestas de mejora de Bitcoin.
Presenta Pay-to-Merkle-Root (P2MR), un tipo de salida de bifurcación suave propuesto diseñado para reducir ciertos riesgos cuánticos a largo plazo y allanar el camino para una futura integración de firmas poscuánticas.
El borrador dice explícitamente que es un primer paso y señala que la protección contra ataques más rápidos de “exposición corta” aún puede requerir firmas poscuánticas.
Aparte de las criptomonedas, los organismos de normalización también están presionando a las instituciones para que empiecen a prepararse.
El NIST dice que las organizaciones deberían comenzar a migrar sistemas a criptografía resistente a los cuánticos, lo que refleja un cambio más amplio hacia una planificación a largo plazo en lugar de una reacción de último minuto.
Esto respalda la idea de que el debate del mercado está pasando del “si” al “cuándo y cómo”.
Para los inversores de Bitcoin, eso deja una pregunta más concreta de lo que sugiere el titular. La cuestión no es si las computadoras cuánticas pueden romper Bitcoin hoy.
La cuestión es si Bitcoin puede mostrar suficiente progreso visible a lo largo de un camino de actualización para evitar que el riesgo cuántico se convierta en un descuento mayor en un mercado ya frágil.
