La liquidación del fin de semana de Bitcoin provocó alrededor de 100 mil millones de dólares en pérdidas de valor de mercado criptográfico durante el período del informe y fue provocada por un repentino estallido de incertidumbre en materia de política arancelaria.
En las últimas 24 horas, el precio de BTC había caído por debajo de los $ 65,000, arrastrando consigo al mercado de cifrado en general. El principal activo digital se había recuperado por encima de los 66.000 dólares al momento de esta edición, según CriptoSlate datos.
En particular, las liquidaciones amplificaron la medida. Los datos de CoinGlass mostraron que más de $500 millones en posiciones criptográficas fueron eliminados durante la oscilación, y la mayor liquidación individual reportada en el par BTC-USDT de HTX fue de aproximadamente $61,51 millones.
Estas pérdidas representan el tipo de relajación forzada que puede convertir un titular macroeconómico en un movimiento rápido y autorreforzado en las criptomonedas.
Como resultado, el sentimiento del mercado de criptomonedas también se quebró. Según los datos de Alphractal, el índice criptográfico de miedo y codicia cayó a 5, denominado “miedo extremo”, un nivel no visto desde 2019.
Ya sea que los operadores traten eso como una señal contraria o una señal de advertencia, encajaba en la cinta, ya que los inversores estaban reduciendo el riesgo primero y haciendo preguntas después.
Un fallo judicial desató una reacción en cadena y luego el camino político volvió a cambiar
El desencadenante inmediato de esta caída del mercado fue político y legal.
El 20 de febrero, la Corte Suprema de Estados Unidos anuló una amplia gama de aranceles impuestos en virtud de la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA).
Reuters informó más tarde que la Oficina de Aduanas y Protección Fronteriza de EE.UU. dijo que detendría el cobro de esos aranceles IEEPA a las 12:01 am EST del martes 24 de febrero, más de tres días después del fallo, sin proporcionar orientación inmediata sobre los reembolsos.
Eso por sí solo habría sido suficiente para crear confusión. En cambio, la Casa Blanca actuó rápidamente para reemplazar los aranceles eliminados por un nuevo marco.
El 20 de febrero, el presidente Donald Trump invocó la Sección 122 de la Ley de Comercio de 1974 e impuso un recargo temporal de importación ad valorem del 10% durante 150 días, a partir del 24 de febrero. Posteriormente revisó las cifras al 15%.
Escribió en Truth Social:
“Yo, como Presidente de los Estados Unidos de América, aumentaré, con efecto inmediato, el arancel mundial del 10 % para los países, muchos de los cuales han estado “estafando” a los EE. UU. durante décadas, sin represalias (¡hasta que yo llegué!), al nivel totalmente permitido y legalmente probado del 15 %. Durante los próximos meses, la Administración Trump determinará y emitirá los nuevos aranceles legalmente permitidos, que continuarán nuestro proceso extraordinariamente exitoso de hacer que Estados Unidos vuelva a ser grande”.
Esa secuencia es importante para las criptomonedas porque el problema no era sólo el nivel arancelario. Fue el ritmo y la imprevisibilidad de los cambios.
Los mercados tuvieron que procesar una decisión judicial, un retraso en la implementación de la agencia, una nueva solución ejecutiva y luego una tasa más alta, todo en el mismo ciclo de noticias.
Para un mercado que opera las 24 horas del día y utiliza mucho el apalancamiento, eso es un evento de volatilidad.
La verdadera transmisión macro fue la incertidumbre, no sólo los aranceles.
La liquidación del mercado de criptomonedas se produjo en un entorno macroeconómico que ya era frágil.
El índice de incertidumbre de la política económica de EE.UU. del FRED registró 706,97 el 19 de febrero, un fuerte salto que captó la rapidez con la que el ruido político se había convertido en un factor macro negociable.
El índice categórico de incertidumbre de la política comercial del FRED ya se había elevado a 3.027,14433 en diciembre de 2025.
En otras palabras, las criptomonedas no se vieron afectadas desde una base tranquila. Se vio afectado en un entorno que ya estaba preparado para una revisión desordenada de los precios.
También hay una segunda capa del shock: el exceso fiscal y de balance creado por la decisión judicial.
El modelo presupuestario de Penn Wharton estimó que revertir los aranceles de la IEEPA podría generar hasta 175 mil millones de dólares en reembolsos.
También dijo que los ingresos de IEEPA habían estado ascendiendo a alrededor de 500 millones de dólares por día según el programa arancelario vigente.
Esas cifras son lo suficientemente grandes como para afectar los supuestos de flujo de efectivo del Tesoro, los balances de los importadores y, por extensión, la prima de riesgo que los inversores exigen en activos apalancados o cíclicos.
Ese es un canal directo hacia las criptomonedas. Cuando aumenta la incertidumbre macroeconómica, los inversores reducen el apalancamiento, reducen el riesgo opcional y avanzan hacia la liquidez.
Las criptomonedas se sienten así de rápido porque suele ser el primer mercado donde el posicionamiento es lo suficientemente ligero como para recortarlo y lo suficientemente líquido para salir.
Mientras tanto, la historia de los aranceles tampoco se traduce automáticamente en una clara relajación de la inflación.
Se dice que el gigante bancario estadounidense Goldman Sachs aconsejó a los consumidores que no esperaran que los precios cayeran rápidamente incluso después de que se levantaran los aranceles, porque las empresas tienden a subir los precios más rápido de lo que los reducen.
Goldman estimó que la transferencia de tarifas había elevado el PCE subyacente en aproximadamente un 0,7% hasta enero, y se esperaba un impacto adicional de solo alrededor de un 0,1% para el resto de 2026.
Eso refuerza la idea de que las variables dominantes del mercado aquí son la incertidumbre y la presión sobre los márgenes, no un nuevo aumento de la inflación en sí mismo.
Las señales entre activos se alinearon con esa interpretación. Los informes sobre la reversión y el reemplazo de aranceles describieron el debilitamiento del dólar y el aumento del oro mientras que BTC caía.
Este es un patrón familiar cuando los inversores se mueven hacia activos defensivos tradicionales y tratan las criptomonedas como un vehículo de riesgo en lugar de un refugio seguro.
La continuidad de la política comercial, no la claridad, mantuvo bajo presión el apetito por el riesgo
Si se suponía que el fallo de la Corte Suprema calmaría a los mercados, su seguimiento hizo todo lo contrario.
Reuters informó que el Representante Comercial de Estados Unidos, Jamieson Greer, dijo que los países con acuerdos comerciales existentes no estaban tomando medidas para retirarse y que la administración mantendría la continuidad de la política, al tiempo que reconstruiría su estrategia comercial a través de otras herramientas legales, incluidas la Sección 301 y la Sección 232.
También dijo que Trump elevó el arancel temporal al 15% debido a la “urgencia de la situación”.
Esa postura ayudó a preservar la política arancelaria, pero no redujo la incertidumbre.
La Comisión Europea respondió exigiendo “plena claridad” a Washington e insistiendo en que “un acuerdo es un acuerdo”, después de que Trump pasó del revés judicial a un arancel temporal del 10% y luego al 15% en un día.
Reuters también señaló que la ventaja comparativa de la UE parece haberse reducido porque los países sin un acuerdo ahora podrían enfrentarse a la misma tasa general del 15%.
Para los mercados, ese es el problema en un marco. Existe continuidad en las políticas, pero no claridad en las políticas.
Y cuando falta claridad, el capital tiende a acortar la duración y reducir el riesgo. Así es como se negociaron las criptomonedas durante el fin de semana.
Bitcoin ahora ha vuelto a niveles donde el posicionamiento puede acelerar el próximo movimiento
Dentro de las criptomonedas, el impacto macroeconómico afectó a un mercado que ya era técnicamente sensible.
De acuerdo a criptopizarra Según datos, $65,000 ya era un área de soporte clave para la principal criptografía, y una ruptura por debajo podría acelerar la caída hacia $60,000. Sin embargo, una recuperación podría ayudar a cambiar el tono y llevar el activo insignia por encima de los 70.000 dólares.
Mientras tanto, el mercado también había visto un aumento en las opciones de cobertura y protección a la baja agrupadas alrededor de $60,000, lo que puede hacer que ese nivel sea más importante si el spot se debilita nuevamente.
Esa configuración explica por qué el movimiento del fin de semana pareció más grande que el titular por sí solo. La incertidumbre arancelaria afectó al sentimiento macroeconómico, lo que obligó a las liquidaciones a acelerar la caída, y el mercado aterrizó cerca de niveles en los que el posicionamiento de opciones puede comenzar a dar forma a la acción del precio a corto plazo.
Por lo tanto, la próxima fase probablemente dependerá menos de un título arancelario más y más de si la ruta política será más fácil de trazar en los próximos 150 días.
Es posible un caso base demoledor, con un recargo temporal vigente, ruido legal y administrativo recurrente y criptomonedas estancadas en un rango amplio y volátil. También es posible un repunte del alivio si la orientación sobre reembolsos mejora y el mercado comienza a creer que existen límites reales en torno al régimen arancelario.
Sin embargo, el escenario de riesgo sigue siendo el que los operadores macroeconómicos seguirán más de cerca: un cambio de una política de recargos temporales a un conflicto comercial más amplio y prolongado que profundiza la aversión al riesgo en todos los activos.
Para las criptomonedas, la señal a observar no es una vela verde. Se trata de si la volatilidad de las políticas sigue siendo elevada y si los inversores continúan tratando a los activos digitales como los primeros en recortar cuando aumenta el ruido macro.
