DYDX ha anunciado su primer programa de recompra, comprometiendo el 25% de las tarifas de protocolo para comprar DYDX en el mercado abierto. Basado en los números de ingresos del año pasado, eso podría ascender a más de 11 millones en DYDX comprado por año.
En una entrevista exclusiva, Charles D’Ahessy, CEO de la Fundación Dydx, proporcionó su punto de vista sobre la iniciativa de la comunidad y arrojó luz sobre desarrollos emocionantes que llegan al ecosistema DYDX, como las integraciones de billeteras y el potencial de comercio múltiple, margen de activos múltiples y apoyo EVM.
(Descargo de responsabilidad: la Fundación DYDX no controla, dirige ni ejecuta el proceso de recompra. En cambio, la recompra es impulsada y gobernada por la comunidad).
Comprender el programa de recompra: un compromiso a largo plazo con el token Dydx
El programa de recompra sigue un modelo de “Compra y participación”. Aquí, el 25% de los ingresos del protocolo neto se asignan para recomprar tokens DYDX y replantearlos a los validadores. Esta estructura ayuda a reducir el suministro circulante activo y fortalece la seguridad de la cadena Dydx.
“The Buyback Program is designed to align the interests of the dYdX community with the long-term growth of the dYdX protocol while enhancing network security. By allocating a portion of net protocol revenue—initially 25%—to buybacks, the dYdX community has voted to reinforce the DYDX token as a central part of the ecosystem,” Charles d’Ashusy enfatizó.
Este programa estructurado de recompra sistemático muestra confianza en el modelo de ingresos de DYDX y el crecimiento futuro.
El protocolo reinvertirá constantemente sus ganancias en el ecosistema mediante la implementación de una estrategia de recompra mensual predecible. Esto ayudará a mejorar la conexión entre el crecimiento del protocolo (volumen de negociación de 270 mil millones en 2024) y la comunidad, todo mientras mejora la seguridad de la red.
Cómo funciona la recompra
El programa de recompra DYDX está diseñado para equilibrar la sostenibilidad del protocolo, la seguridad y la transparencia de gobernanza.
Asignación de ingresos para recompra
- El 25% de los ingresos del protocolo neto de DYDX se dirige a la recompra de tokens DYDX del mercado abierto.
- Esta asignación se determinó a través de una votación de gobierno.
- Cualquier cambio futuro requerirá otra propuesta de la comunidad en cadena. Por lo tanto, la comunidad aprobará acciones como aumentar o disminuir el porcentaje de recompra.
Ejecución del Tesoro Subdao
- El Tesoro Subdao, una entidad de gobierno independiente, ejecuta las recompras.
- El proceso de recompra sigue una estrategia de ejecución de dos. TWAP representa el precio promedio ponderado en el tiempo, y se extiende compras con el tiempo para evitar la inestabilidad del mercado.
Apuesta a los validadores
- Los tokens DYDX de recompra están apostados a los validadores. Este proceso ayuda a aumentar su participación y mejorar la seguridad de la red.
- Las recompensas de replanteo, pagadas en USDC, proporcionan incentivos para los validadores y contribuyen al crecimiento del protocolo.
- La estructura de recompra de DYDX reduce el riesgo de centralización de validador.
Principios clave de gobernanza
- Toma de decisiones en la cadena: la recompra y los mecanismos de replanteo fueron aprobados a través de propuestas de gobernanza.
- Transparencia: todas las transacciones son registradas y visibles en la cadena DYDX.
- Escalabilidad: el programa se puede ampliar en función de los votos de gobernanza futuros y las condiciones del mercado.
“Instead of merely repurchasing tokens and holding them in treasury, the administrator of the Program will stake the acquired DYDX to validators, strengthening network security while generating additional rewards. This dual-purpose strategy—buying and staking—ensures that buybacks not only align with the community’s interests but also contribute to the long-term resilience of the dYdX protocol,” D’Ahatsy explicó
Cómo el modelo de recompra de Dydx difiere de los competidores
Si bien las recompras de tokens no son nuevas, el modelo de compra y participación de DYDX difiere fundamentalmente de los competidores. El modelo “Comprar y estaca” diferencia DYDX de otras redes que usan programas de recompra. Las plataformas como Binance eliminan permanentemente los tokens de la circulación a través de quemaduras. Otros, como Hyperliquid y Júpiter, usan recompras para financiar incentivos de liquidez.
Al igual que la estrategia de quemaduras BNB de Binance, la mayoría de los modelos de recompra se centran en reducir el suministro a la apreciación del precio de la conducción. En contraste, Dydx reinvierte las recompras directamente en replanteo. Esto garantiza que la seguridad de la red y la descentralización se fortalezcan en paralelo con la estabilidad de los precios.
“Al comprometerse públicamente a un mecanismo de recompra mensual predecible, el Subdao del Tesoro asegurará que una parte de los ingresos netos se reinvierta constantemente en el ecosistema. Esto tranquiliza a la comunidad que el protocolo no solo está generando ingresos sino también asignándolo de manera estratégica”, Según D’Haussy.
Los ingresos del protocolo de DYDX ahora se distribuyen de la siguiente manera:
- 10% – Tesoro Subdao para iniciativas de sostenibilidad financiera
- 25% – Megavault
- 25% – Programa de recompra
- 40% – recompensas de referencia
El impacto de la recompra en la seguridad, la estabilidad de los precios y la confianza del mercado
Una parte esencial del programa de recompra es su contribución directa a la seguridad de la red. Los validadores en la cadena DYDX necesitan una gran cantidad de estaca delegada para funcionar de manera efectiva. Al reemplazar el DYDX comprado, el programa de recompra garantiza que los validadores reciban soporte continuo. También agrega más descentralización y minimiza los riesgos de colusión.
Más allá de la seguridad, replantear estos tokens genera recompensas adicionales del USDC, que se reinvierten en el ecosistema.
Aquí hay detalles clave a tener en cuenta:
Fortalecer la seguridad de la red
- Una mayor participación de validador reduce los riesgos de ataque y garantiza la resiliencia del protocolo.
- Apuesta promueve la descentralización. Crea un ecosistema sin el riesgo de que unos pocos validados grandes controlen la gobernanza.
- Existe una seguridad sostenible a largo plazo porque las recompras ayudan a mejorar las apuestas de validador continuamente.
Todas las recompras se ejecutarán a través de una cuenta dedicada en la cadena DYDX para mantener la transparencia. Más detalles muestran que el Tesoro Subdao administrará la cuenta, lo que permite a los interesados rastrear cómo se asignan los fondos. La comunidad DYDX formará parte de este programa a lo largo de su duración.
Innovaciones de productos en la tubería
DYDX está preparando actualizaciones que mejorarán el comercio y fortalecerán el ecosistema de la plataforma.
Con el comercio spot, el margen múltiple y el soporte de EVM en el horizonte a través de IBC Eureka, el programa de recompra fortalece la alineación entre el token DYDX y el crecimiento de la plataforma. A medida que el uso de la plataforma se expande, los ingresos por protocolo aumentan, lo que lleva a recompras de DYDX más grandes y asignaciones de replanteo, reforzando aún más la seguridad de la red y el ecosistema más amplio.
El rendimiento anterior de Dydx en 2024
2024 marcó un hito importante para DYDX, con 270 mil millones en volumen de negociación. El lanzamiento de DYDX Unlimited en noviembre trajo características como:
- Listados de mercado instantáneo: habilitó la creación sin permiso de nuevos mercados, lo que lleva a más de 50 nuevos listados desde noviembre.
- Herramienta de liquidez de Megavault: superó los 79 millones en el valor total de USDC bloqueado (TVL) dentro de las seis semanas, con un APR superior al 40% en diciembre.
Estas características aumentaron los activos negociables y fortalecieron la posición de DYDX en el comercio perpetuo descentralizado. El programa de recompensas de comercio de DYDX distribuyó más de 63 m en recompensas e incentivos, con 1.5m adicionales asignados para 2025.
Estos son algunos de los aspectos más destacados de DYDX en 2024:
- Aumento del 290% en los titulares de DYDX: el número de titulares de DYDX aumentó a 53,000.
- Crecimiento de 270b en el volumen de negociación: DYDX alcanzó un volumen de negociación acumulativo de casi 1.5t desde 2021.
- Más de 150 nuevos mercados lanzados: la comunidad introdujo más de 150 nuevos mercados, mostrando innovación descentralizada.
Seguimiento transparente en la cadena
- Una cuenta dedicada en la cadena asegura que todas las recompras sean verificables públicamente.
- Los informes regulares se comparten con la comunidad para obtener plena transparencia.
- La gobernanza puede ajustar las asignaciones de recompra dependiendo de lo que sucede en el futuro.
En las próximas semanas, la comunidad proporcionará un tablero en tiempo real para ayudar a rastrear la actividad de la billetera y evaluar la efectividad del programa de recompra.
El tablero tendrá como objetivo mostrar si las recompras contribuyen a la seguridad del protocolo al tiempo que proporciona una vista de las aves de la salud de la red. Además del tablero, las discusiones en los foros de gobernanza son una capa adicional de transparencia. Los miembros de la comunidad pueden discutir abiertamente la efectividad del programa y hacer propuestas.
“Para mantener la transparencia, las recompras se ejecutarán de manera estructurada y rastreable, con el Subdao del Tesoro que administra una cuenta en la cadena DYDX dedicada a la recompra. La comunidad podrá monitorear los flujos de fondos, asegurando que el proceso permanezca alineado con sus objetivos previstos. A lo largo del tiempo, a medida que la recompra reduce la oferta de circulación y la seguridad de la red de la red, esta iniciativa se espera que se espera que el contraconjunto con el contrario a un contrario más positivo” sea un los objetivos más positivos “.” D’Ahessy agregó.
Expandir la utilidad de Dydx más allá de las recompras
Si bien las recompras contribuyen a la dinámica del token, DYDX también está explorando formas de aumentar la utilidad de Dydx más allá de la referencia. En el futuro, aquí hay cosas que podrían implementarse:
- Descuentos de tarifas para los comerciantes: los comerciantes que poseen o apuestas DYDX podrían recibir descuentos de tarifas comerciales.
- Recompensas de gobernanza: los participantes activos en las decisiones de gobierno podrían ser recompensados.
- Incentivos de liquidez ampliados: el DYDX comprado podría redistribuirse a Stakers y proveedores de liquidez. Esta estrategia ayudará a aumentar los incentivos del protocolo mientras mantiene los efectos deflacionarios.
Conclusión
El programa de recompra DYDX es un hito importante en la historia de uno de los OGS de Defi. Fundado en 2017, el primer programa de recompra de DYDX está diseñado para mejorar la seguridad de la red, la estabilidad del mercado y la gobernanza impulsada por la comunidad. Al asignar una parte de las tarifas de protocolo netas para recomprar y apostar DYDX, el programa fortalece la descentralización y aumenta la confianza en el token.
Junto con las innovaciones de productos en el horizonte gracias a IBC Eureka, como el comercio de manchas, el margen múltiple y el soporte EVM, DYDX claramente continúa el impulso con el que terminó 2024.
Mirando hacia el futuro, las discusiones dentro de la comunidad se centran en expandir la utilidad de Dydx más allá de las recompras y las apuestas. Las consideraciones futuras podrían introducir descuentos de tarifas, incentivos de liquidez o distribuciones directas de tokens de compra a Stakers. El éxito del programa también puede conducir a cambios en las recompensas comerciales e iniciativas financiadas por el Tesoro.