He visto mi parte justa de ‘ciclos de bombo’, desde el auge de las puntos y la locura de la oferta de monedas inicial (ICO), por lo que entiendo por qué hay escepticismo en torno a la tokenización. Es la última palabra de moda, sin duda. Pero después de haber observado las tendencias pasadas subir y caer de primera mano, puedo decirte que este es diferente. ¿Por qué?
Por qué la tokenización no seguirá el camino del boom de ICO
El siguiente es un editorial de opinión escrito por Eric Piscini, director ejecutivo de Hashgraph.
Para responder esto, retrocedamos y abramos algunas páginas de la historia. Allí, verá que algunas de las burbujas más grandes del siglo XX resultaron de la innovación que capturó la imaginación de las personas antes de que su utilidad del mundo real fuera clara o se hubiera implementado una regulación sólida.
Tome el auge de las puntos de la punto de coma de finales de los 90. Internet estaba listo para cambiar todo, pero la especulación superó a muchas realidades comerciales centrales, como ingresos, crecimiento sostenible y rentabilidad, lo que llevó a un accidente que eliminó más de $ 5 billones en valor de mercado. La crisis financiera de 2008 fue causada por la falta de regulación que permitió que los valores respaldados por hipotecas y los instrumentos financieros opacos causaran estragos en la economía global. Del mismo modo, las ventas de fichas no reguladas estaban detrás del auge de ICO de 2017. Cuando la realidad finalmente alcanzó la exageración, los proyectos que habían recaudado que millones desaparecieron rápidamente durante la noche.
Al mismo tiempo, la historia también muestra que la burbuja dot.com no mató a Internet, y el desglose de ICO no fue el final de Blockchain. En cambio, estos momentos sísmicos refinaron y aumentaron la calidad de los proyectos que se están construyendo. Tome el accidente de 2008, por ejemplo: devastó la economía global, pero también introdujo regulaciones más fuertes, una mayor transparencia y una mejor gestión de riesgos para evitar que vuelva a suceder.
Si aprendemos de la historia y nos aseguramos de que la tokenización brinde valor en el mundo real con todas las barandillas adecuadas para proteger a los consumidores y las empresas, la ola actual de crecimiento se transformará de la mera especulación en la base de un sistema financiero más transparente, eficiente y resistente.
Los esfuerzos ya están en marcha. Una de las mayores preocupaciones sobre la tokenización es su falta de utilidad del mundo real. Todos hemos visto gotear “Tokens Meme” y luego colapsar durante la noche. Sin embargo, la tokenización ya está demostrando su valor como una forma de modernizar y cambiar fundamentalmente la gestión de activos tal como la conocemos. Por ejemplo, los activos tokenizados de grado institucional, como los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, han sido adoptados por los principales gigantes financieros como BlackRock, JPMorgan y HSBC, que están aprovechando blockchain para modernizar los mercados de activos.
Las aplicaciones del mundo real validan aún más la tendencia. Los ETF tokenizados, los créditos de carbono e instrumentos financieros ya están mejorando la eficiencia del mercado. Recientemente, el gigante de la industria Franklin Templeton se unió a empresas como Canary Capital, Grayscale y WisdomTree para solicitar ETF tokenizados. Mientras tanto, Stablecoins, también conocido como efectivo tokenizado, que una vez parecía experimental, ahora impulsa un mercado de $ 205 mil millones para pagos y asentamientos globales. El concepto no es nuevo, pero finalmente está dando paso a su paso: prueba de que la innovación real lleva tiempo para encontrar un ajuste del mercado de productos.
Además, los reguladores se están adaptando para garantizar que los activos digitales se desarrollen de manera responsable, ya que los mercados fragmentados y la supervisión inconsistente presentan riesgos. Los activos del mundo real (RWAS) tokenizados ofrecen oportunidades, pero sin una evaluación de riesgos adecuada, podrían amenazar la estabilidad financiera y reducir la protección de los inversores. Al igual que en los mercados tradicionales, la gestión de liquidez y la debida diligencia son clave.
Para abordar estos riesgos, los formuladores de políticas están presionando por marcos estandarizados. Recientemente, Estados Unidos ha estado tomando medidas audaces para posicionarse como líder, con el nombramiento de un ‘zar criptográfico’ centrado en proporcionar claridad regulatoria. Europa continúa avanzando con Mica, el Reino Unido persevera con su hoja de ruta criptográfica FCA, Hong Kong ha introducido un régimen de licencia para intercambios criptográficos y valores tokenizados, y la autoridad reguladora de activos virtuales de los EAU (VARA) está estableciendo nuevos estándares para la supervisión de activos digitales.
Sin embargo, los activos digitales son de naturaleza descentralizada y operan a través de las fronteras, lo que requiere la coordinación global. Sin alineación regulatoria, incluso los marcos fuertes se quedará cortos. Para garantizar que la tokenización mejore los mercados financieros en lugar de desestabilizarlos, los reguladores y el sector privado deben colaborar en una gobernanza clara, asegurando la interoperabilidad y la estabilidad a largo plazo.
Con el impulso institucional, el progreso regulatorio y la aceleración de la adopción del mundo real, la tokenización se perfila como mucho más que una ‘tendencia’ pasajera. En última instancia, su éxito dependerá de cómo continuamos navegando y manejando los riesgos para que la tokenización pueda integrarse sin problemas en las finanzas y convertirnos en un mercado de $ 10T+ para 2030.
Además, la creación de fuertes mercados secundarios para todo tipo de activos tokenizados es realmente el desbloqueo del acceso a todas las clases de activos en todo el mundo. Reclamaremos la victoria cuando cualquier persona en el mundo pueda invertir en una fracción de un proyecto de bienes raíces en otro país en minutos y vender 2 semanas después con fricción regulatoria y técnica.
Una vez que estemos allí, los inversores no se centrarán en la mecánica, al igual que no consideran la tecnología detrás de acciones y bonos hoy. Se centrarán en el valor del mundo real que desbloquea. La inversión en acciones de los empleados se administrará de manera transparente en la cadena, las empresas asegurarán financiamiento instantáneo con inventario tokenizado, y bienes raíces, productos básicos y propiedad intelectual se negociarán sin problemas como activos digitales, todos integrados en un sistema financiero global más eficiente y más eficiente.
Al igual que Internet en sus primeros días, la tokenización está en un punto en el que su verdadero valor se está volviendo claro. No es una idea utópica o una burbuja que espera explotar, es el futuro de la infraestructura financiera. La siguiente fase no se trata de probar que funciona; Se trata de aprovechar su potencial para dar forma a las industrias y mercados a nivel mundial. Ahora, depende de nosotros dar forma a ese futuro de manera responsable, asegurando que la tokenización sea la prueba del tiempo.
