Cuando la oferta monetaria M2 y el dólar REALMENTE mueven el precio de Bitcoin: la verdad que los influencers no te dicen

A los influencers de X les encanta señalar los gráficos de M2 ​​en aumento o un dólar debilitado como prueba de que Bitcoin está a punto de despegar.

Esas superposiciones generan un gran compromiso, pero suavizan una relación mucho más compleja. Importan, pero no de la forma simple y lineal en que suelen venderse.

Se dice que la impresión de dinero, que aumenta la oferta monetaria global M2, lidera los movimientos de precios de Bitcoin en aproximadamente 12 semanas. La idea es que una vez que la liquidez entre en circulación, tomará un poco de tiempo encontrar su camino hacia Bitcoin.

Identifiqué que la correlación más cercana es en realidad de más de 84 días. Por lo tanto, el siguiente cuadro utiliza esa ventana como base para mi análisis.

Liquidez y dólar: 2 relojes, 1 alarma

Bitcoin se mueve según esos dos relojes: la liquidez y el dólar. Sin embargo, rara vez atacan juntos.

Recopilé datos de precios diarios durante los últimos 12 meses para mapear las interacciones entre Bitcoin, el suministro global de M2 ​​(avanzado 84 días) y el índice del dólar DXY.

El panorama, sin embargo, no se alinea con una sola regla.

La liquidez se alinea con el precio en cambios lentos, el dólar ejerce una presión más rápida y la conexión entre los tres se fortalece o se disuelve con el régimen de mercado.

Las relaciones a nivel de período completo son claras. El precio de Bitcoin se mueve junto con los indicadores de liquidez y se mueve en la dirección opuesta al dólar.

A lo largo de este año, la correlación entre Bitcoin y M2 (retrocedida 84 días) es de 0,78 y 0,77 para la versión de 84 días (que muestra el precio en el futuro), mientras que Bitcoin frente a DXY es −0,58. M2 y DXY están inversamente relacionados en −0,71.

Estas cifras describen el telón de fondo, no la acción del día a día, porque la serie presenta tendencias a lo largo de meses. En la cinta diaria, apenas hacen fila.

Utilizando rendimientos logarítmicos en lugar de niveles, la correlación en el mismo día es 0,02 para Bitcoin frente a M2 y 0,04 para Bitcoin frente a DXY, lo que significa que la máxima común, el dólar sube y Bitcoin baja, no es un fenómeno de un día en esta ventana. El tiempo vive en los retrasos.

Una prueba de retraso sobre los rendimientos diarios muestra dos escalas de tiempo. Con un mínimo de 120 observaciones superpuestas para evitar ajustes espurios, Los rendimientos de Bitcoin están más correlacionados con movimientos anteriores en la serie de liquidez unas seis semanas antes.y más inversamente correlacionado con movimientos anteriores en DXY aproximadamente un mes antes.

Los mejores valores dentro de estas restricciones son una correlación de 0,16 cuando M2 lidera con 42 días y −0,20 cuando DXY lidera con 33 días.

En términos sencillos, La liquidez actúa como una lenta gravedad, el dólar actúa como un acelerador.y ambos siguen adelante con fuerza mensurable, aunque modesta, sólo una vez que sus impulsos persisten durante semanas.

Relación entre mercado alcista y mercado bajista

La división del régimen en torno al máximo de Bitcoin en 2025 es decisiva. Antes del pico del 6 de octubre, el nivel de correlación de Bitcoin con M2 es de 0,89 y con el M2 desplazado hacia adelante es de 0,87, mientras que la correlación con DXY es de −0,58.

En el tramo posterior al pico hasta el 20 de noviembre, el signo cambia para la liquidez, con correlaciones de alrededor de −0,49 para ambas series M2, mientras que el vínculo inverso con el dólar se mantiene cerca de −0,60. Ese patrón coincide con la superposición visual que los operadores observan en los gráficos.

Durante el movimiento alcista, la línea M2 a 84 días sigue la trayectoria del precio.

Durante la fase descendente, M2 sigue subiendo mientras el precio diverge.

La presión del dólar persiste en ambas fases.

También elaboré un panel de correlación móvil de 180 días, definido como Bitcoin versus un M2 con un retraso de 84 días, que captura la misma facturación en una sola línea.

Llega a un máximo de 0,94 el 26 de diciembre de 2024, luego se desvanece durante el primer trimestre, cruza cerca de cero y registra un mínimo de -0,16 el 30 de septiembre de 2025.

La lectura del 20 de noviembre es −0,12. Ese arco es consistente con un tramo alcista que respeta el liderazgo de M2, seguido de un período de final de ciclo en el que un dólar más firme y un posicionamiento comprimen el vínculo.

El resultado no es que una variable “explique” Bitcoin. Los datos dicen que las relaciones son condicionales y varían en el tiempo.

La liquidez añade el lento impulso que a menudo enmarca los avances de varios meses cuando el dólar no está subiendo, razón por la cual la superposición desplazada hacia adelante parece precisa en las curvas.

El dólar añade el impulso más rápido que sigue las caídas y vacilaciones de Bitcoin cuando su propia tendencia es firme.

Cuando M2 y DXY se alinean, la tendencia es fuerte y el camino es más suave.

Cuando entran en conflicto, la correlación colapsa y el retraso que funcionó en una temporada falla en la siguiente.

La liquidez M2 provoca un aumento lento que dura varios meses, pero sólo cuando el dólar no está subiendo.

La fortaleza del dólar causa una rápida presión sobre Bitcoin: enfría los repuntes y profundiza los retrocesos.

Entonces, en términos simples, esto significa:

Para mantener el énfasis en el momento oportuno y no en la narrativa, las cifras principales de los datos se muestran a continuación.

Estos números se alinean con lo que los lectores de gráficos infieren a simple vista, con un refinamiento: el El retraso óptimo no es fijo.

Mi opción a 84 días funciona bien durante el repunte y se degrada a finales de 2025 a medida que el dólar se fortalece.

En los datos devueltos para esta muestra, tLa relación más fuerte con M2 se acerca a las seis semanas, mientras que la relación con el dólar es de alrededor de 1 mes.. La superposición delantera todavía agrega valor como ancla direccional, pero el retraso es elástico.

Cómo interpretar los datos

Una visión práctica es tratar a M2 como la brújula de la tendencia lenta y a DXY como el guardián que puede bloquear o acelerar el camino.

Cuando la brújula apunta al norte y la puerta está abierta, la correlación aumenta.

Cuando la brújula apunta al norte y la puerta se cierra, la vía se dobla o se detiene.

Para cualquiera que desee seguir estas tendencias, dos comprobaciones elementales cubren la mayor parte de lo que muestra la muestra.

1. Monitorear la pendiente de la serie de liquidez y la pendiente del dólar a lo largo de uno a tres meses, en rendimientos en lugar de niveles, y luego exigir alineación antes de apoyarse en la superposición M2.
2. Dejemos que el retraso flote dentro de una banda en lugar de limitarlo a un solo número, ya que la ventaja que dominó alrededor del período navideño de 2024 no es la misma que la que mejor se adapta a finales de 2025.

Ambos pasos se pueden implementar con correlaciones continuas en los rendimientos semanales y una simple búsqueda de retrasos.

El resultado final es un marco más que un eslogan.

La liquidez domina los giros y las tendencias de varios meses cuando el dólar va de calma a debilitamiento.

El dólar tiende a dominar las oscilaciones a corto plazo cuando sube.

El año pasado fue un éxito para ambos estados y las correlaciones se movieron con ellos.