El legendario comerciante Peter Brandt cree que el marco legal preparado por la empresa Strategy de Michael Saylor para una posible venta de Bitcoin por valor de 1.250 millones de dólares podría desencadenar riesgos en cascada. Comentando el lanzamiento del nuevo marco, Brandt subrayó que si la empresa se ve obligada a vender, este límite sería “sólo la primera ronda de oferta en el mercado”.
No, Michael Saylor no dijo que la compañía está comenzando a deshacerse inmediatamente de su criptomoneda. Sin embargo, su antiguo dogma de “nunca vender Bitcoin” ha dejado oficialmente de ser absoluto, y bajo la nueva estructura de capital presentada el lunes, el consejo de administración de Strategy legalizó la posibilidad misma de vender parte de sus tenencias de Bitcoin.
Aunque las ventas directas siguen siendo por ahora sólo un escenario hipotético y un rumor del mercado, la creación de una ventana legal de este tipo ha suscitado serias preocupaciones entre los principales actores.
Deuda, descuentos y déficit
El escepticismo de Peter Brandt está respaldado por las duras realidades en las que se encontraba Strategy en el verano de 2026. Los indicadores financieros de la empresa explican claramente por qué Saylor tuvo que dar marcha atrás.
Debido a la caída del precio de Bitcoin, su gigantesca cartera de 847.000 monedas se hundió profundamente: la pérdida no realizada superó los 14.300 millones de dólares, ya que el precio medio de compra fue significativamente más alto que los niveles actuales del mercado. En este contexto, el mercado de valores comenzó a valorar las acciones de Strategy con un enorme descuento del 38% sobre el valor de sus criptoactivos netos, mientras que la capitalización de mercado de la compañía cayó a 30,9 mil millones de dólares.
La situación se ve agravada por la fuerte presión de la deuda. Para comprar Bitcoin durante el mercado alcista, la empresa emitió activamente instrumentos de deuda. Ahora, debido a la caída de Bitcoin, el costo del servicio de estas obligaciones ha aumentado a niveles de crisis; por ejemplo, el rendimiento actual del instrumento STRD ha alcanzado el 18%.
Según Brandt, si la situación obliga a Saylor a utilizar la ventana legal recién creada para pagar la deuda, el límite de 1.250 millones de dólares cubriría sólo las necesidades más urgentes. Por eso el analista advierte sobre una “primera ronda”: si los precios se mantienen bajos, la puesta en marcha de este mecanismo podría desencadenar una serie prolongada de liquidaciones.
El entorno del mercado sólo empeora estos riesgos. Bitcoin cotiza alrededor de $ 58,922 y los vendedores dominan claramente los gráficos. La criptomoneda líder ya se ha asentado por debajo de su soporte clave a largo plazo (el promedio móvil de 200 semanas), mientras que los indicadores técnicos se están deslizando hacia la zona de miedo extremo.
Si el umbral actual cercano a los 58.000 dólares no se mantiene, el marco legalmente preparado por Saylor podría pasar de ser una herramienta defensiva a convertirse en un detonante real que envíe una avalancha de órdenes de venta directamente a los libros de órdenes de las bolsas en el contexto de un mercado de verano que ya tiene poca liquidez.
